Согласно протоколу мартовского заседания FOMC, участники сочли, что было бы целесообразно оперативно перевести  денежно-кредитную политику в нейтральный режим, сообщает Reuters. 

Дополнительные тезисы:

«Участники также отметили, что, в зависимости от экономических и финансовых событий, переход к более жесткой политической позиции может быть оправдан».

«Все участники сочли, что управление рисками будет иметь важное значение для определения надлежащего курса денежно-кредитной политики, и эта политика также должна быть гибкой в своей реакции на поступающие данные и меняющиеся перспективы».

«Что касается сокращения баланса, участники в целом согласились с целесообразностью ежемесячного потолка на уровне около 60 миллиардов долларов США для казначейских ценных бумаг, 35 миллиардов долларов США для ипотечных ценных бумаг».

«Участники в целом согласились с тем, что эти ограничения могут вводиться поэтапно в течение трех месяцев или немного дольше, если того потребуют рыночные условия».

«Все варианты, рассмотренные политиками, предусматривают  более быстрые темпы сокращения размера баланса, чем в  2017-19 гг».

«Все участники подчеркнули необходимость оставаться внимательными к рискам дальнейшего повышательного давления на инфляцию и долгосрочные инфляционные ожидания».

«Многие участники отметили, что они предпочли бы повышение целевого диапазона по федеральным фондам на 50 базисных пунктов на этом заседании».

«Многие участники отметили, что одно или более повышение  целевого диапазона на 50 базисных пунктов может быть целесообразным на будущих заседаниях, особенно если инфляционное давление останется повышенным или усилится».

«Участники согласились с тем, что ФРС находится в «хорошем положении», чтобы начать сокращение баланса уже после  майского заседания ФРС».

«Участники согласились с тем, что сокращение баланса будет играть важную роль в ужесточении денежно-кредитной политики, и ожидают, что будет целесообразно начать этот процесс на предстоящем заседании, возможно, уже в мае. 

«Участники согласились с тем, что неопределенность в отношении направления инфляции повышена, и что риски для инфляции склоняются в сторону повышательных».

«Различные участники также отметили понижательные риски для перспектив экономики, в том числе из-за российского вторжения в Украину, широкого ужесточения глобальных финансовых условий и длительного роста цен на энергоносители».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по золоту, «драгметалл торгуется в районе $1 925,54, будучи все еще не в состоянии привлечь инвесторов и оставаясь в довольно ограниченном внутридневном диапазоне. 

XAUUSD остается во флэте уже более недели, при этом дневные свечи практически не формируют тел, поскольку атмосфера уклонения от рисков повышает спрос на оба актива-убежища.

Доллар в целом сегодня является более сильным на фоне опасений, связанных с инфляцией, и растущей напряженности между западными странами и Россией. США и ЕС объявляют о новых санкциях в отношении сырьевых товаров РФ, несмотря на зависимость Европы от российских газа и нефти. Кризис, который усугубляет проблемные узкие места в экономике, усиливает давление на и без того высокую инфляцию. В свою очередь, центральные банки всего мира ужесточают свою денежно-кредитную политику.

С технической точки зрения драгметалл имеет ограниченный бычий потенциал, демонстрируя нейтральный настрой на дневном графике. Умеренно-медвежья 20 SMA формирует динамическое сопротивление, при этом цена консолидируется чуть ниже него. Более длинные скользящие средние сохраняют бычий уклон значительно ниже текущего уровня, в то время как технические индикаторы все еще застряли вокруг своих средних линий.

Краткосрочная картина также отражает отсутствие направленной силы. Цена находится ниже своих скользящих средних, причем все они ограничены узким диапазоном. Технические индикаторы тем временем развернулись вниз после кратковременного преодоления срединных линий и по-прежнему ограничены нейтральными уровнями.  Драгметалл может усилить медвежий настрой в случае прорыва ниже 1 890,05, мартовского месячного минимума, в то время как быкам, вероятно, будет более комфортно, если XAUUSD преодолеет отметку 1 949,80.

Уровни поддержки: 1 915.40 1,903.40 1,890.05

Уровни сопротивления: 1 938.50 1,949.80 1,961.00». 

В координации с США Великобритания объявила сегодня о новых санкциях против России, наложив прямой запрет на все новые внешние инвестиции в страну, сообщает Reuters. Великобритания также заморозила активы Сбербанка и Московского кредитного банка. Великобритания также расширила на девять пунктов свой российский санкционный список, в том числе внесла в него трех олигархов.

Напомним, США ранее объявили, что они «резко обостряют» финансовый шок для России, блокируя крупнейшие банки страны.

• Ястребиный настрой ФРС влияет на настроения рынка наряду с российско-украинским конфликтом.
• Прогноз по USD/RUB: Восходящий тренд остается неизменным, но дневное закрытие ниже 80,3254 может открыть путь к 200-DMA около 77,20.

Пара USD/RUB немного сдает позиции в ходе североамериканской сессии на фоне мрачных настроений рынка благодаря более слабому, чем ожидалось, индексу деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае, который подтвердил результат производственного PMI, опубликованного в прошлую пятницу. Оба показателя впервые с 2020 года упали ниже отметки 50, свидетельствуя о замедлении экономики. Кроме того, ястребиный настрой ФРС и эскалация конфликта между Украиной и Россией усугубили мрачные настроения. На этом фоне пара USD/RUB торгуется в районе 80,0060.

Между тем, индекс доллара США отступает от максимумов года, снизившись на 0,05% к 99,443. Тем временем доходность казначейских облигаций США растет.

Доходность 10-летних эталонных трежерис находится на уровне 2,62%, увеличившись на семь базисных пунктов, пока игроки ожидают публикации протокола мартовского заседания ФРС по денежно-кредитной политике.

В среду представители Федеральной резервной системы подтвердили необходимость нормализации экономики. Так, Лаэль Брейнард напугала рынки, заявив, что сокращение баланса может начаться уже на майском заседании, хотя трейдеры делали ставки на июль. Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж назвала повышение ставки на 50 б.п. "вариантом, который мы должны рассмотреть", и подчеркнула, что условия благоприятствуют тому, чтобы двигаться быстрее, чем раньше.

На геополитическом фронте боевые действия в Восточной Европе продолжаются. Тем не менее, пара USD/RUB не смогла отыграться после прорыва ниже области поддержки 82,7000, который она неудачно протестировала шесть раз и в итоге совершила прорыв этого уровня в ходе азиатско-тихоокеанской сессии в среду.

Прогноз по USD/RUB

Восходящий уклон в паре USD/RUB остается неизменным, несмотря на силу падения. Тем не менее, дневное закрытие ниже уровня 80,3254 еще больше усилит медвежье давление, и USD/RUB может нацелиться на 200-дневную скользящую среднюю (DMA) на уровне 77,2027.

Ближайшим сопротивлением для USD/RUB будет уровень 82.7882. Его прорыв введет в игру 85,00 и 50-DMA на 88,7789. С другой стороны, первая поддержка по USD/RUB отмечена на 80,00. Ее чистый прорыв нацелит медведей на 78,0683 и 200-DMA на уровне 77,2027.

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 1 апреля +2,421 млн бар. против прогноза -2,056 млн и пред. -3,449 млн
• Запасы бензина -2,041 млн против прогноза +63 тыс. и пред. +758 тыс.
• Запасы дистиллятов +771  тыс. против прогноза -819 тыс. и пред. +1,395 млн
• Запасы в Кушинге +1,651 млн против пред. -1,009 млн
• Производство снова выросло с 11,7 млн до 11,8 млн бар/д  - прирост 2-ю неделю подряд, к максимальным с мая 2020 г. уровням

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API тоже показал рост запасов нефти на 1,08 млн против прогноза -2,056 млн. Новость о неожиданном увеличении запасов нефти была подкреплена и приростом запасов дистиллятов и резервов в Кушинге.

Нефть сорта WTI перед выходом отчета торговалась в районе отметки $102.50, а после публикации данных немного снизилась к $101.30.

Президент ФРБ Филадельфии и член FOMC Патрик Харкер в среду заявил, что он поддерживает методичное повышение процентных ставок до нейтрального уровня, который он видит на уровне около 2,5%, сообщает Reuters. Сокращение баланса также устранит финансовую аккомодацию, добавил он, отметив, что ЦБ хочет замедлить экономику таким образом, чтобы это было не  настолько агрессивно, чтобы мы рисковали подтолкнуть экономику обратно в рецессию. 

Комментируя вопросы инфляции, Баркин сказал, что он сосредоточен на ее широте и охвате категорий товаров в качестве индикатора того, улучшаются ли условия. Он также фокусируется на спросе и на том, будет ли он демонстрировать признаки ослабления, поскольку ФРС повышает ставки, добавил он, отметив, что ритейлеры гне наблюдают активного переключения потребителей на более дешевые товары, несмотря на рост цен.  

Соединенные Штаты открыты для задействования всех инструментов, если Китай вторгнется на Тайвань, заявила в среду министр финансов США Джанет Йеллен, сообщает Bloomberg. США следят за попытками использовать криптовалюты для уклонения от санкций, добавила она, имея в виду санкции в отношении России. 

Высокопоставленный чиновник администрации Байдена только что объявил, что США «резко усиливают» финансовый шок для России, отрезая крупнейшие банки страны. США должны ввести полные блокирующие санкции в отношении российских Сбербанка и Альфа-банка, добавил чиновник, в то время как президент США Джо Байден также собирается подписать новый указ, запрещающий все новые инвестиции в Россию.  

США «резко обостряют» финансовый шок для России, отрезая крупнейшие банки страны, заявил в среду высокопоставленный чиновник администрации Байдена, как сообщает Reuters. США должны ввести полные блокирующие санкции в отношении российского Сбербанка и Альфа-банка, добавил чиновник, в то время как президент США Джо Байден также намерен подписать новый указ, запрещающий все новые инвестиции в Россию. 

Чиновник пояснил, что Сбербанк имеет решающее значение для финансовой системы России и владеет одной третью от общего объема банковских активов России. Он добавил, что новый указ Байдена обеспечит продолжение текущего исхода частного сектора из России. По словам чиновника, более 600 транснациональных корпораций уже покинули страну. 

Президент ФРБ Филадельфии и член FOMC Патрик Харкер заявил в среду, что он не ожидает, что высокая инфляция исчезнет в ближайшее время. Он также считает, что высокие цены на бензин будут сохраняться в течение какого-то времени, сообщает Reuters. Харкер добавил, что он не думает, что цены на продукты питания снизятся в ближайшее время. 

Харкер сказал, что сейчас можно буде наблюдать некоторое охлаждение на рынке жилья, поскольку ФРС повышает процентные ставки, и отметил, что вскоре большее количество людей присоединится к рабочей силе. 

Пара GBP/USD колеблется в диапазоне выше 1,30, но сохраняет потенциал ослабления ниже 1,30, поскольку ожидания в отношении повышения ставок Банка Англии (BoE) будут пересматриваться на понижение.

Потенциал снижения GBP 

«Расширяющиеся дифференциалы доходности облигаций США и Британии начали более ощутимо давить на фунт в последнее время, но мы считаем, что GBP сохраняет потенциал снижения, поскольку спред 5-летних облигаций в настоящее время находится на самом негативном с октября 2019 года уровне».

«Мы полагаем, что это может быть только вопросом времени, когда рынки начнут пересмаривать на понижение свои ожидания в отношении повышения ставок Банка Англии к концу, и эти процессы смогут обусловить повторное тестирование фунтом области 1,30 и, возможно, ослабления в район 1,26/27».

Хотя EUR/USD отскочила выше уровня 1,09 несколько часов назад, экономисты Scotiabank все равно считают, что пара рискует упасть ниже 1,08 в направлении отметки 1,06.

Ценовая динамика сулит очередное снижение ниже 1,09

«Текущая ценовая динамика сулит рынку новое снижение под отметку 1,09, что введет в игру минимум овернайт на 1,0875 (пятинедельный минимум) в качестве поддержки, за которым следует область 1,0850, а затем - ключевая поддержка 1,08».

«За сопротивлением после максимума овернайт на ~ 1,0925 следует область 1.0950, которая обозначила дно диапазона по паре на прошлой неделе».

«Мы ожидаем, что евро в ближайшее время отправится снова тестировать 1,08, а сохранение негативных настроений, возможно, будет продавливать пару к отметке 1,06».

Президент ФРБ Филадельфии и член FOMC Патрик Харкер подтвердил в среду, что инфляция в США слишком высока, и признал, что он обеспокоен тем, что инфляционные ожидания могут выйти из-под контроля, сообщает Wall Street Journal.

ФРС скоро начнет сокращать размер своего баланса, отметил Харкер, отчасти подтверждая этим недавние комментарии вице-председателя ФРС Лаэль Брейнард и президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что сокращение баланса может начаться в мае. 

Страны-участницы Международного энергетического агентства (МЭА) выпустят на рынок 120 млн баррелей сырой нефти в попытке охладить перегретые цены, сообщает Bloomberg в среду. 60 млн баррелей из этого объема будут предоставлены США,  и эта нефть будет включена в рамки уже объявленного ранее высвобождении 180 млн баррелей, о котором власти США сообщили еще на прошлой неделе. Оставшиеся 60 миллионов баррелей поступят из других стран.

Общий объем сырой нефти, которая должна быть влита на рынок членами МЭА в ближайшие месяцы, в настоящее время составляет 240 миллионов баррелей, что покрывает примерно 2,5-дневную мировую потребность. 

GBP/USD находится под краткосрочным давлением. Экономисты Credit Suisse ожидают скорого прорыва ниже 1,30 и движения к следующей поддержке на уровне 1,2855/29.

Сопротивление на 1.3287/99 может обусловить падение к 1.2855/29

«Мы ожидаем прорыва цены ниже поддержки 1.3051/43, что расчистит рынку путь к недавнему минимуму 1.3000. Его поглощение вновь утвердит нисходящий тренд, особенно если дневной MACD также начнет разворачиваться. Далее поддержка видна в нижней части девятимесячного канала на уровне 1,2930/11 и, в конечном итоге, в области 1,2855/29 (Фибо 50% коррекции восходящего тренда с 2020 года и минимум ноября 2020 года). Здесь мы ожидаем формирования нового основания». 

«Сопротивление изначально наблюдается на уровне 1,3177/84, закрытие выше него может обусловить рост к 1,3223/26 и потенциально - повторный тест области 1,3287/99. Закрытие выше нее укажет на потенциал продолжения восстановления к  сопротивлению на 1,3342 (55-дневная МА), которая - если она будет достигнута - проявит себя как сильное сопротивление».

• Пара EUR/USD отскочила от многонедельных минимумов вблизи 1.0870.
• Посещение минимума этого года в районе 1.0800 выглядит весьма вероятным.

Пара EUR/USD восстановидась над отметкой 1,0900 и продинулась выше после отскока от дна в области 1,0870 в среду.

Учитывая текущую ценовую динамику, в краткосрочной перспективе вероятно дальнейшее снижение пары. На этом фоне падение ниже недельного минимума 1,0875 (от 6 апреля) относительно скоро введет в игру минимум 2022 года.

Среднесрочный негативный прогноз по EUR/USD, как ожидается, останется неизменным, пока пара находится ниже ключевой 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1,1469

Дневной график EUR/USD

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, «пара продолжила внутринедельное снижение и достигла 1,0873, нового месячного минимума, поскольку восточноевропейский кризис подрывает спрос на единую валюту. Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что новые санкции против России, которые, как ожидается, будут объявлены в эту среду, не будут последними. Ожидается, что США также объявят о новых мерах против Москвы».

«EUR/USD торгуется в районе 1,0920, демонстрируя скромный внутридневной прирост. Тем не менее, риск смещен в сторону понижения, согласно техническим индикаторам. На дневном графике пара остается значительно ниже всех своих скользящих средних, при этом 20 SMA набирает медвежью силу в районе 1,1000 и располагаясь ниже более длинных МА. Технические индикаторы держатся в пределах отрицательных уровней, частично теряя свою медвежью силу, но без признаков истощения нисходящего импульса.

4-часовой график показывает, что технические индикаторы скорректировали экстремальные показатели перепроданности, но после этого развернулись во флэт в пределах отрицательных уровней, что указывает на отсутствие интереса на покупку. Между тем, 20 SMA сохраняет устойчивый медвежий уклон, проходя ниже более длинных МА и ограничивая рост чуть выше уровня сопротивления Фибоначчи на отметке 1,0965.

Уровни поддержки: 1.0870 1.0830 1.0805

Уровни сопротивления: 1.0965 1.1020 1.1070».

• DXY находится под давлением после обновления циклических максимумов.
• Рост может дойти до 100.00 в ближайшей перспективе.

Индекс доллара США DXY находится под коррекционным давлением после достижения новых циклических максимумов около 99,75 ранее в среду.

Ралли DXY остается уверенным, несмотря на текущий отскок, и доллар сохраняет потенциал для тестирования психологической отметки 100,00, которая прикрывает максимум мая 2020 года на уровне 100,55.

Текущий бычий настрой индекса по-прежнему поддерживается 6-месячной линией вблизи 96,30, в то время как более долгосрочный прогноз будет оставаться конструктивным, пока индекс торгуется выше 200-дневной SMA на уровне 94,98.

Дневной график DXY

Пара EUR/USD подтвердила краткосрочную медвежью модель продолжения «клин» после прорыва ниже 1,0944. Аналитики Credit Suisse прогнозируют быстрое продвижение цены вниз.

Медвежий паттерн «клин» сулит быстрое снижение 

"EUR/USD завершила относительно четкую медвежью модель продолжения "клин" после прорыва ниже 1,0944. Эти паттерны обычно приводят к быстрым нисходящим движениям цены после подтверждения, и с учетом этого мы ожидаем быстрого падения к важной среднесрочной поддержке на 1,0825/0806, которая является подтвержденным восходящим трендом от минимума января 2017 года». 

«Прорыв ниже 1,0825/0806 расчистит путь к минимуму 2018 года на 1,0635, с потенциальной «отмеренной целью клина» на уровне 1,0675/74».

«Уровни сопротивления на 1,0944 и 1,0989/1008 в идеале должны ограничить рост для сохранения медвежьего «клина».

• EUR/JPY развивает рост вторника, продвигаясь выше отметки 135.00.
• Ближашее сопротивление - максимум этого года на уровне 137,54.

EUR/JPY развивает отскок от недельных минимумов в районе 134.30 и отвоевывает отметку 135.00, продвигаясь на север от нее.

Базовый восходящий импульс в кроссе пока остается неизменным. Тем не менее, EUR/JPY может попытаться консолидироваться, прежде чем возобновить восходящий тренд. Следующее препятствие остается на максимуме 2022 года 137,54 (от 28 марта) и далее - в районе пика августа 2015 года на 138,99 (от 15 августа) и 140,00 (круглый психологический уровень).

Между тем, пока пара торгуется выше 200-дневной SMA на уровне 130,14, прогноз по ней, как ожидается, останется конструктивным.

Дневные графики EUR/JPY

Аналитики UOB Group вспомнили последние данные NFP, опубликованные в прошлую пятницу.

Ключевые выводы

«Отчет о занятости в США показал рост на 431 000 (выше 400 000 в течение 11-го месяца подряд) рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 3,8%, почти вернувшись к допандемическому уровню в 3,5%».

«Рост заработной платы ускорился в марте до уровня 0,4% м/м и 5,6% г/г в условиях растущего спроса и постоянной нехватки работников».

«Рост занятости в США в 2022 году на сегодняшний день продолжает подпитывать оптимизм на рынке труда, в то время как возобновление более активного роста зарплат по-прежнему будет ставить в центр внимания угрозу роста по спирали заработной платы и цен на фоне продолжающихся инфляционных опасений, обусловленных российско-украинским кризисом».

По данным китайских государственных СМИ, кабинет министров Китая в среду отметил, что давление на экономику усиливается и, как следствие, власти будут проводить политику своевременной стабилизации ожиданий рынка. Кроме того, китайский кабмин заявил, что власти будут своевременно и гибко использовать различные инструменты денежно-кредитной политики и создадут возможности перекредитования в сфере технологических инноваций и ухода за пожилыми людьми. 

Заявление кабинета министров прозвучало на фоне усиления локдауна в финансовом хабе - Шанхае - после нового всплеска Covid-19. 

Главный экономист Европейского центрального банка Филип Лейн в среду заявил, что важно не реагировать чрезмерно на всплеск инфляции. Он добавил, что ЕЦБ не может реагировать на текущую высокую инфляцию, поскольку он ориентируется на среднесрочную перспективу, сообщает Reuters. "Мы сделаем все необходимое, чтобы достичь целевого показателя инфляции на уровне 2,0%", - пообещал Лейн.

Доллар США укрепился по отношению к конкурентам в первой половине недели на фоне роста доходности трежерис. Данные из США показали, что деловая активность в секторе услуг росла в марте быстрее, чем ожидалось, а ястребиные комментарии ФРС усилили ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в мае, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард заявила сегодня, что сочетание повышения ставок и сокращения баланса должно привести к тому, что учетная ставка переместится на нейтральную территорию к концу года. Кроме того, глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли отметила, что они могут начать сокращать баланс в мае.
• Доходность эталонных 10-летних трежерис находится на самом высоком уровне более чем за три года и составляет 2.62% (+2%). Индекс доллара США демонстрирует небольшие потери ниже 99.50 после скачка до самого сильного уровня с мая 2020 года на 99.75 ранее.
• ФРС опубликует протокол мартовского заседания по вопросам политики. В отсутствие макроэкономических данных высокого уровня из Великобритании оценка доллара, вероятно, продолжит определять движение GBP/USD во второй половине дня.

Пара GBP/USD потеряла привлекательность на фоне возобновления укрепления доллара во вторник и продолжила падение до нового многонедельного минимума на 1.3045 во время азиатских торгов в среду. Пара демонстрирует отскок к 1.3100 в начале европейской сессии, но ей будет трудно сохранить импульс, если этот уровень не превратится в поддержку, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Индикатор RSI   на четырехчасовом графике поднимается выше к 50, предполагая, что пара перешла в фазу консолидации после падения во вторник. 1.3100 (прежняя поддержка, психологический уровень) является первым сопротивлением. В случае, если GBP/USD поднимется выше этого уровня и начнет использовать его в качестве поддержки, она может продолжить восстановление в направлении 1.3140 (100 SMA) и 1.3160 (статический уровень).
• С другой стороны, промежуточная поддержка, похоже, сформировалась на уровне 1.3050 (статический уровень). Ее пробой  нацелит пару на 1,3000 (психологический уровень).

У России есть все необходимые ресурсы для обслуживания своих долгов, как заявил в среду представитель Кремля. Об этом  сообщает Reuters.

«Ситуация дефолта теоретически возможна, но это будет искусственная ситуация», — добавил пресс-секретарь. -«Нет никаких оснований для того, чтобы Россия действительно объявила дефолт».

Реакция рынка

Бегство от рисков продолжает доминировать на финансовых рынках в среду. На момент написания статьи индекс Euro Stoxx 600 просел почти на 1% от цены открытия. Тем временем индекс доллара США демонстрирует скромный дневной прирост выше 99,50.

• Пара USD/JPY пытается отскочить, находя поддержку со стороны повышения доходности казначейских облигаций США.
• Пара не смогла удержаться выше 124.00 на фоне отката доллара США.
• Все внимание приковано к протоколам ФРС, которые могут подчеркнуть расхождение в политике ФРС и Банка Японии.

USD/JPY восстанавливается к 124.00. Ралли доходности казначейских облигаций США помогает паре очертить основание около 123.60.

За последние часы индекс доллара США резко откатился от многомесячных максимумов на 99.75. Это может быть связано со снижением фиксации прибыли в преддверии важного протокола мартовского заседания FOMC.

Тем не менее, доходность казначейских облигаций США продолжает расти, так как представители ФРС недавно активизировали ястребиную риторику, призывая к еще большему повышению ставок, а также к началу сокращения баланса на майском заседании.

Между тем, новые санкции Запада против предполагаемых военных преступлений России в Украине и ястребиные ожидания ФРС снижают настроение рынка, ограничивая откат доллара.

С другой стороны, Банк Японии (BOJ) по-прежнему придерживается своей ультрамягкой денежно-кредитной политики, отчаянно защищая свою целевую кривую доходности на уровне 0,25%. Это действие Банка Японии увеличивает расхождение в денежно-кредитной политике между ФРС и японским центральным банком, оставляя иену под давлением.

Рынок все больше делает ставку на то, что Банк Канады (BoC) повысит ключевую ставку на 50 б.п. на следующем заседании. Ожидания повышения ставок, вероятно, были вызваны публикацией в понедельник Обзора бизнес-перспектив Банка Канады. Несмотря на то, что луни получит некоторую поддержку в ближайшей перспективе, у него мало возможностей для дополнительного роста, сообщают экономисты Commerzbank.

«Индикатор исследования бизнес перспектив сигнализировал о дальнейшем росте ограничений мощностей и продолжающихся проблемах с цепочками поставок, росте давления на заработную плату и цены и росте инфляционных ожиданий, особенно в краткосрочной перспективе. Кроме того, в результате конфликта в Украине предприятия ожидают значительного роста цен, поэтому большинство теперь ожидает, что возвращение инфляции к целевому показателю в 2% займет больше времени (ближе к 3 годам).

Дополнительные расходы на оборону в результате конфликта на Украине, более высокие расходы на климат и создание доступного жилья — это лишь некоторые из проблем, с которыми сталкивается правительство. С учетом и без того сложной экономической ситуации экспансионистская фискальная политика еще больше усилит инфляционное давление.

Бюджет с высокими расходами с растущим дефицитом может способствовать дальнейшему повышению ставок, тем самым обеспечивая, по крайней мере, временную поддержку луни.

С нашей точки зрения, дальнейший потенциал роста cad ограничен, хотя, похоже, многое уже заложено в цены».

Пара USD/INR недавно пересмотрела максимумы 2020 года после начала операции России на Украине. Экономисты Credit Suisse по-прежнему считают, что ЦБ будет проводить политику слабой рупии. Соответственно, они пересматривают свой прогнозный диапазон USD/INR на второй квартал до 75-78.

Ключевые тезисы

• Мы сохраняем оптимизм в отношении перспектив индийского ВВП, но этот оптимизм (и связанный с ним высокий уровень инвестиций и потребления) на фоне повторного открытия на самом деле негативен для торгового баланса Индии и INR. Мы думаем, что RBI, вероятно, позволит потреблению и импорту разогреться, что ослабит давление на рупию.
• Со временем «разрешенный» торговый диапазон RBI для USD/INR (который, по нашему мнению, в настоящее время составляет 75-78) сдвинется выше. Рост инфляции указывает на ослабление рупии, что компенсирует потерю конкурентоспособности из-за роста зарплаты. Таким образом, мы полагаем, что RBI продолжит накапливать валютные резервы и, вероятно, ограничит силу INR. Мы подозреваем, что новая «диапазон» интервенции RBI будет удерживаться на 75.00.

Ли Сью Энн, экономист UOB Group, предполагает, что ЦБ Индии  может повысить учетную ставку на 25 б.п. на своем заседании 8 апреля.

Ключевые тезисы

«Надвигающиеся инфляционные риски в 2022/23 финансовом году станут убедительным фактором для ЦБ, чтобы, наконец, провести  первое повышение ставки во до 4,25% во 2 квартале 2022 года.

Мы также ожидаем дальнейшее повышение на 25 б.п. как в  3 квартале 2022 года, так и в 4 квартале 2022 года, чтобы, наконец, довести ставку репо до 4,75% в конце 2022 года».

Аналитики Credit Suisse ожидают, что по мере смягчения политики Народного банка Китая (НБК) для компенсации влияние карантина пара USD/CNH во втором квартале будет постепенно расти в диапазоне 6.35–6.55.

Ключевые тезисы

• Сохранение строгого подхода Си Цзиньпина к борьбе с COVID указывает на более слабую производственную активность и неравномерное восстановление потребления. Локдауны указывают на слабые данные за март и повышают вероятность снижения ставки на 5-10 базисных пунктов в середине апреля.
• Дальнейшее снижение ставок НБК положительно для USD/CNH, хотя мы думаем, что отток капитала из Китая будет умеренным, учитывая, что контроль за движением капитала остается в силе.
• Более слабые евро и иена на фоне ужесточения политики ФРС и перспективы новых санкций против России также указывают на рост USD/CNH.
• Мы ожидаем постепенного роста USD/CNH в диапазоне 6.35-6.55 во втором квартале.

Заместитель управляющего Риксбанка Мартин Флоден заявил в среду, что, по его мнению, «лучше, если процентные ставки могут повышаться постепенно».

«Учетная ставка является основным инструментом для ужесточения политики», — добавил Флоден.

Во время своего выступления во вторник Флоден сказал, что «инфляция была значительно выше, чем в нашем последнем прогнозе», добавив, что Риксбанку необходимо будет провести переоценку денежно-кредитной политики на следующем заседании.

Центральный банк Швеции объявляет следующее решение 28 апреля.

На текущих уровнях около 33.50 пара USD/THB уже близка к максимумам, наблюдавшимся с начала пандемии. Однако аналитики Credit Suisse считают, что дальнейший рост пары USD/THB ограничен, и полагают, что пара будет торговаться в диапазоне 33.40-33.80 во втором квартале.

Ключевые тезисы

• Мы думаем, что плохие новости учитываются в цене, и что дальнейший рост USDTHB ограничен.
• Во втором квартале мы ожидаем, что пара USD/THB будет торговаться в узком диапазоне 33.40-33.80, при этом BoT, вероятно, проведёт интервенцию, чтобы ограничить падение пары на 34.00.

Член Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Фабио Панетта предупредил, что просить центральный банк снизить высокую инфляцию в ближайшей перспективе будет «чрезвычайно дорогостоящим».

Дополнительные комментарии

• ЕЦБ не видит какого-либо ослабления ограничений инфляционных ожиданий.
• Квартальные темпы роста в этом году будут очень низкими, и конфликт на Украине может привести их на отрицательную территорию.
• Действия против инфляции в настоящее время рискуют обрушить экономику.
• Потребуется массово подавлять внутренний спрос, чтобы снизить инфляцию.
• Именно правительства должны помочь смягчить кризис, предоставив субсидии, снизив налоги.

Французские выборы начинают привлекать некоторое внимание, поскольку недавние опросы общественного мнения отразили сокращение  отставания Марин Ле Пен от президента  Макроном. Хороший результат для Ле Пен будет влиять на настроения в отношении евро, сообщают экономисты MUFG Bank.

Ле Пен сокращает разрыв с Макроном

«Опрос Politico указывает на явное сокращение разрыва: поддержка Макрона упала на 3 пункта до 27%, в то время как поддержка Ле Пен за тот же период выросла на 3 пункта до 21%. Другие опросы показали еще большее улучшение для Ле Пен.

Более 60% электората сейчас не рассматривают крайне правых кандидатов как угрозу французской демократии. Но победа Ле Пен по-прежнему будет плохой новостью для Европы и по-прежнему будет классифицироваться как антиевропейская, хотя эта политика была смягчена.

Победа Макрона остается вероятной, но поражение Ле Пен в воскресенье  менее, чем на 3 пункта создаст более высокую неопределенность для второго тура выборов 24 апреля и еще больше повлияет на и без того слабый евро». 

Китайская экономика столкнется с ещё одним большим ударом – страна придерживается текущей стратегии по борьбе с коронавирусом. Юань может столкнуться с заметными рисками снижения в ближайшие недели, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Существует мало признаков того, что вирус можно будет сдержать в ближайшее время, поскольку количество новых случаев быстро растёт, особенно в Шанхае. Следовательно, китайские власти сталкиваются с трудным балансом между сдерживанием вируса и экономическими проблемами.
• Поскольку Шанхай играет важную роль во китайской экономике, имеет смысл очень осторожно смотреть на экономические перспективы. Очевидно, это подразумевает видимый риск снижения китайской валюты в обозримом будущем.

Опасения по поводу рецессии в еврозоне продолжают давить на евро. Доллар продолжает расти на фоне конкурентов благодаря растущей доходности облигаций. Таким образом, фундаментальный прогноз по-прежнему благоприятствует медведям, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Во вторник вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард заявила, что ФРС готова принять более решительные меры для сдерживания инфляции. Брейнард добавила, что к концу года политика должна перейти к нейтральной позиции за счет сочетания повышений ставки и сокращения баланса. Эти замечания вызвали рост доходности казначейских облигаций США, а индекс доллара США (DXY) поднялся до самого высокого уровня почти за два года.
• Прежде чем ФРС опубликует протокол мартовского заседания, DXY будет цепляться за скромный рост выше 99.50, давя на EUR/USD.
• С другой стороны, евро испытывает трудности с поиском спроса. Инвесторы по-прежнему обеспокоены затянувшимся российско-украинским конфликтом, который привел к рецессии в еврозоне.
• Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен объявила во вторник, что Евросоюз запретит импорт российского угля. В среду президент Европейского совета Шарль Мишель заявил, что запрет на импорт российской нефти и газа «в какой-то момент» потребуется, чтобы помешать России продолжить военные действия на Украине. Точно так же фон дер Ляйен ранее признала, что последние санкции против России последними не будут.
• Недавние данные из США подтвердили мнение о том, что экономика США чувствует себя хорошо, несмотря на повышенную неопределенность и непростые условия на рынке труда. ФРС не нужно беспокоиться ни о чем, кроме инфляции, по крайней мере, на данный момент, но вот ЕЦБ придется подумать о поддержке экономики, что приведет к увеличению расхождения в политике между банками.

Пара EUR/USD столкнулась с сильным медвежьим давлением во вторник и упала до самого низкого уровня за месяц на 1.0874 в начале среды. Технический прогноз пары предполагает, что она может отскочить перед следующим этапом снижения, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• На четырехчасовом графике индекс относительной силы (RSI) пониженным, что указывает на техническую перепроданность пары EUR/USD в ближайшей перспективе.
• В случае технической коррекции пара, скорее всего, встретит сопротивление на 1.0920 (верхняя граница нисходящего канала с конца марта) и 1.0950 (бывшая поддержка, статический уровень). Пока последний остается нетронутым, продавцы, вероятно, сохранят контроль над поведением пары.
• С другой стороны, следующая медвежья цель расположена на 1.0850 (статический уровень), затем на 1.0800 (многолетний минимум, установленный в начале марта).

Австралийский доллар резко вырос на решении Резервного банка Австралии (РБА), но  AUD/USD в конечном итоге опустилась до уровня ниже 0,76. Экономисты OCBC Bank ожидают, что пара консолидируется в районе  0,76.

Ястребиный наклон риторики РБА

« РБА не дал понять, что повышение ставки неизбежно, но  изменений в заявлении было достаточно, чтобы рынок поверил, что РБА, наконец, поддался ястребиным  настроениям.

Ожидайте  консолидацию возле  0,76 на данный момент. 

Способность удержаться выше 0,76 позволит продолжить рост к 0,77 и 0,78 в следующие недели».

Киви сильно  вырос после  вчерашних ястребиных заявлений РБА. Экономисты Westpac ожидают, что пара NZD/USD повторно протестирует отметку 0,7035 в ближайшие несколько дней.

Ожидается повышение ставки РБНЗ на следующей неделе

«Ожидается повторное тестирование 0,7035 в течение следующего дня или двух.

Мы видим потенциал для продления ралли до 0,7200 к июню.

NZD последовал за AUD после вчерашнего ястребиного сюрприза РБА , и теперь мысли обратятся к потенциальному ястребиному сюрпризу от РБНЗ 13 апреля (то есть повышению ставки на 50 б.п.)».

Убедительный прорыв 6,3900 может вызвать дальнейший рост USD/CNH в ближайшей перспективе, комментируют валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Вчера мы подчеркнули, что «преобладают медвежьи риски, но любая слабость доллара США вряд ли сможет  пробить отметку 6,3600». Впоследствии доллар США опустился до 6,3630, прежде чем продемонстрировать удивительно сильный отскок. Отскок может продолжиться, но явный прорыв 6.3900 представляется маловероятным (незначительное сопротивление находится на уровне 6.3860). Поддержка находится на уровне 6.3750, за ней следует 6.3700."

Прогноз на 1-3 недели: «Наш последний прогноз был с понедельника (04 апреля, цена спот на уровне 6,3700), где доллар США, вероятно, будет консолидироваться между 6,3450 и 6,3900. Краткосрочный восходящий импульс начинает улучшаться, и риск прорыва 6.3900 увеличился. Чистый пробой 6,3900 предполагает, что доллар США может подняться до 6,4000. С другой стороны, прорыв 6,3630 («сильный уровень поддержки») будет указывать на то, что наращивание импульса ослабло».

Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила в среду, что «новые санкции против России не будут последними».

Между тем председатель Европейского совета Шарль Мишель заявил, что «меры, касающиеся российской нефти и газа понадобятся скорее раньше, чем позже.

Эти комментарии прозвучали после того, как Европейский союз (ЕС) предложил во вторник запретить импорт угля из России в ответ на обвинения Украины в военных преступлениях.

Фон дер Ляйен заявила, что запрет на импорт угля в  сумме составит 4 млрд евро ($4,4 млрд) в год, сообщили источники.

Реакция рынка

Вышеуказанные комментарии не смогли сдержать быков по  евро, так как EUR/USD отвоевывает 1,0900, продлевая свой отскок на фоне широкого отступления доллара США в преддверии публикации протокола ФРС.

По мнению валютных стратегов UOB Group, сохранение покупательского давления может мотивировать USD/JPY на повторное тестирование области 124,30 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Наши ожидания того, что доллар США будет «консолидироваться», были неверными, поскольку он взлетел до 123,66, прежде чем продолжить рост в ранние азиатские часы. Быстрое наращивание импульса, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению доллара США до 124,30. Ожидается, что следующее сопротивление на уровне 124,60 не будет достигнуто. Поддержка находится на уровне 123,55, за которым следует 123,15».

Прогноз на 1-3 недели: «Мы ожидали, что доллар США консолидируется и будет торговаться в диапазоне 121,00/124,00 с конца прошлой недели. После относительно спокойной торговли в течение нескольких дней доллар США вчера взлетел до максимума 123,66, прежде чем продолжить свой рост в азиатские часы. Восходящий импульс нарастает, и доллар США, вероятно, будет торговаться с восходящим уклоном в сторону 124,30, возможно, до  124,60. Заглядывая в будущее, доллар США должен закрыться выше 124,60, прежде чем можно ожидать движения к максимуму прошлого месяца на уровне 125,10. С другой стороны, прорыв 121,00 («сильный уровень поддержки») будет указывать на то, что наращивание импульса иссякло».

AUD/USD сталкивается с потенциальным периодом консолидации в преддверии вероятного движения к 0,7660, отметили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Хотя мы ожидали, что AUD «укрепится» вчера, мы не ожидали взрывной волатильности , поскольку AUD взлетел до 0,7661, прежде чем резко упасть и закончить день на 0,7575 (+ 0,42%). AUD вряд ли продолжит торговаться волатильно. На сегодняшний день AUD с большей вероятностью будет консолидироваться в диапазоне 0,7530- 0,7630».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (05 апреля, 0,7545) мы подчеркнули, что быстрое улучшение импульса предполагает, что AUD может подняться до 0,7575, возможно, 0,7600. Мы не ожидали того, каким образом AUD взлетит до 0,7661 и последующего быстрого падения от максимума. Резкое и стремительное ралли, похоже, является чрезмерным  и преждевременным. В то время как дальнейшее укрепление AUD все еще кажется вероятным, AUD может консолидироваться в течение нескольких дней, прежде чем сделать толчок выше 0,7660 (следующее сопротивление находится на уровне 0,7720). С другой стороны, прорыв 0.7510 (уровень "сильной поддержки" вчера был на 0.7490) будет указывать на то, что AUD не готов двигаться выше 0.7660.

XAU/USD торгуется в относительно узком диапазоне вблизи $1,920. По мнению стратегов ANZ Bank, влияние более сильного доллара будет ослабленным, поскольку геополитика доминирует на рынке. Таким образом, цена на золото, как ожидается, останется выше уровня $1,900 в течение всего года.

Инвесторы открывают новые лонги по золоту

«Геополитический риск продолжает оставаться ключевым ценовым драйвером, который усиливает бегство от рисков.

Рекордно низкая реальная доходность и возникающий риск замедления экономического роста должны стимулировать инвесторов инвестировать в золото в качестве диверсификатора рисков.

Агрессивное повышение ставок и более слабый физический спрос являются ключевыми препятствиями для золота. 

Мы ожидаем, что цены на золото останутся выше $1,900 за унцию в этом году».

Ожидания Риксбанка по ставкам слишком высоки, по мнению экономистов ING. Впоследствии шведская крона ослабнет как по отношению к доллару, так и к евро , поскольку влияние российско-украинского конфликта также начинает ослабевать.

Преобладают риски снижения

«Мы считаем, что прогноз на 2023-24 годы (ставка вырастет до 2,0%+) чрезмерно ястребиный, поскольку цикл ужесточения в Швеции может достичь пика на отметке 0,75-1,0%.

Перспектива ужесточения Риксбанка в 2022 году предлагает некоторую поддержку SEK, однако, похоже, что он встраивает слишком мало геополитического риска, и мы можем увидеть возвращение в область 9,50 / 9,70 в USD / SEK в ближайшие дни, когда будут объявлены новые санкции против России. 

Некоторая слабость EUR означает немного меньший риск роста EUR/SEK, но возвращение к отметке 10,40 возможно».

Пара EUR/USD прорвалась ниже отметки 1,09. Французский евроскептик и кандидат в президенты Ле Пен, похоже, сокращает свое отставание от действующего президента Макрона. Это добавляет еще одну угрозу евро, которому придется иметь дело с объявлением о новых санкциях против России сегодня, сообщают экономисты ING.

Двойная угроза для евро

«Ожидается, что сегодня США и ЕС объявят о новом раунде санкций против России, и любые последствия для экспорта энергоносителей, вероятно, будут держать евро под давлением.

Мы подозреваем, что есть больше вероятности закладывания в цены EUR/USD премии  за риск, связанной с Францией, поскольку мы приближаемся к первому туру в эти выходные. Признаки возможной победы Ле Пен окажут давление на евро.

Добавляя потенциальный негативный побочный эффект от новых санкций против России, мы видим, что риски для EUR/USD смещены в сторону области 1,0750/1,0800 в выходные. Любой прорыв ниже минимума начала марта 1,0817 может усилить медвежий настрой».

Вот что нужно знать в среду, 6 апреля:

Подпитываемый ястребиными комментариями ФРС и оптимистичными публикациями данных, индекс доллара США поднялся до самого высокого уровня почти за два года утром в среду. FOMC опубликует протокол своего мартовского заседания по вопросам политики позднее в тот же день. Инвесторы будут внимательно следить за заголовками, связанными с российско-украинским конфликтом, а также за выступлениями чиновников Европейского центрального банка (ЕЦБ).

Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен объявила во вторник, что Европейский союз наложит запрет на импорт российского угля на сумму около 4 миллиардов евро в год. ЕС также заблокирует   переводы 4-х крупных российских банов. Позже в тот же день Соединенные Штаты, как ожидается, обнародуют новый пакет санкций, который, как сообщается, будет включать запрет на все новые инвестиции в Россию.

Зам. главы ФРС Лаэль Брейнард заявила во вторник, что ФРС готова принять «более решительные меры», если этого потребуют инфляция и инфляционные ожидания. Брейнард также отметила, что они переведут политику на более нейтральную позицию в конце этого года путем сочетания сокращения баланса и повышения ставок. Аналогичным образом, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли подтвердила, что они могут начать сокращение баланса уже в мае.

Данные из США показали, что экономическая активность в сфере услуг продолжила расширяться впечатляющими темпами в марте.

Между тем, индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае упал до 42 в марте с 50,2 в феврале против ожиданий рынка в 53. Китай будет держать город Шанхай под полным локдауном до тех пор, пока не увидят результаты очередного раунда массового тестирования, старт которого запланирован на 6 апреля.

Пара EUR/USD опустилась ниже отметки 1,0900 и достигла самого низкого уровня более чем за месяц. Инвесторы все больше обеспокоены тем, что экономика еврозоны впадает в рецессию на фоне затяжного российско-украинского конфликта.

Пара GBP/USD поднялась выше отметки 1,3150 во вторник, но во второй половине дня совершила резкий разворот на фоне возобновления роста доллара. Пара в последний раз была торговалась с небольшом минусе чуть выше 1,3050.

Под давлением роста доходности казначейских облигаций США золото закрылось на отрицательной территории во вторник. Утром в среду XAU/USD торгуется в относительно узком диапазоне вблизи $1,920.

Пара USD/JPY выросла почти на 100 пунктов во вторник и выросла до 124,00 в начале среды. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США повысилась на 2% до 2,6% в преддверии европейской сессии.

Пара AUD/USD поднялась до самого сильного уровня с июня 2021 года на фоне ястребиного настроя РБА. Пара, однако,  сдала большую часть позиций и перешла в фазу консолидации ниже 0,7600.

Биткоин потерял более 2% во вторник и упал до $44 000  утром в среду, прежде чем отскочить. На момент написания статьи BTC/USD мало изменился  и держался на уровне $45 400. Ethereum снизился почти на 5% по сравнению с трехмесячным максимумом, который он установил на уровне $3,580 в начале недели, и торгуется ниже $3,400.

Кристофер Кент, помощник управляющего (по финансовым рынках) Резервного банка Австралии (РБА), сделал некоторые комментарии по поводу прогноза инфляции в среду.

Ключевые тезисы

• Некоторые другие силы, вероятно, подтолкнут инфляцию еще выше.
• Пытаемся добиться ясности в отношении того, как будут решаться проблемы цепочки поставок.
• Связь с бизнесом предполагает усиление давления на заработную плату.

Между тем, заместитель губернатора РБА Мишель Баллок отметила, что у них «нехватка рабочей силы на рынке труда», добавив, что они «отмечают некоторую реакцию в заработной плате с безработицей на уровне 4%».

Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос заявил в своем выступлении в среду: «Для еврозоны влияние конфликта на финансовую стабильность до сих пор было относительно сдержанным».

«Ускорение перехода на экологичную энергию является ключевым приоритетом», - добавил он.

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ снова вырос (6-ю сессию подряд), на сей раз - примерно на 10 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы выросли порядка на 21.6 тыс. контрактов после падения днем ранее.

Природный газ наконец-то превысил отметку в $6,00

Цены на природный газ зафиксировали новые максимумы 2022 года за пределами ключевого барьера в $6,00 во вторник. Движение сопровождалось ростом открытого интереса и объемов, что открывает дверь для дополнительного роста в самой ближайшей перспективе и со следующей целью на уровне $6,281 (максимум 27 октября 2021 года).

Резервный банк Австралии (РБА), похоже, наконец-то сигнализировал об отходе от своей очень голубиной политической позиции. Но на данный момент аналитики Credit Suisse не меняют свою цель 0,7620 по паре AUD/USD, поскольку они отмечают более высокий риск разочарования данными и менее благоприятную картину позиционирования впереди. 

Покупки на падении  ниже 0.75

«Мы предпочитаем поддерживать нашу цель AUD/USD находится без изменений на уровне 0,7620 на данный момент и вместо этого ожидаются покупки на падении ниже 0,75.

Прорыв выше 0,7620 во 2 квартале остается возможным, но мы подозреваем, что для этого необходимы более сильные аргументы  в виде местных данных. И учитывая и без того довольно оптимистичные политические ожидания, риск разочарования данными, вероятно, будет более значительным в ближайшие недели».

ЕС планирует ужесточить давление на российскую экономику. Поскольку конфликт в Украине затягивается, евро будет двигаться вниз, сообщают экономисты Commerzbank.

Давление на ЕЦБ растет с каждым днем

«С каждым днем конфликта (в Украине) возрастает риск того, что представители ЕС решат в пользу крайнего шага. Это означает, что инфляция и экономические риски в Европе, как и в остальном мире, растут с каждым днем, поскольку цены на энергоносители во всем мире будут расти в этом случае.

Давление на ЕЦБ растет с каждым днем конфликта. Рынок не может быть так же уверен в отношении ЕЦБ, как и в отношении ФРС, поскольку еврозона пострадает от гораздо худших последствий, вероятно, в виде болезненной рецессии в случае нефтегазового эмбарго, что, в свою очередь, может заставить ЕЦБ колебаться, когда дело доходит до ужесточения своей ключевой ставки.

С каждым днем риск рецессии возрастает по эту сторону Атлантики из-за энергетического кризиса и по другую сторону Атлантики из-за (чрезмерно) решительной ФРС. Поскольку риски для еврозоны относятся к ближайшему будущему, они, вероятно, будут гораздо более реальными для рынка и, следовательно, весят более сильно, а это означает, что в настоящее время у евро нет шансов против доллара».

Рынок далек от закладывания в цены серьезного риска победы Ле Пен. Однако пара EUR/USD может опуститься до 1,05 на фоне победы Ле Пен, сообщают экономисты Credit Suisse.

EUR/GBP протестирует 0.80 на победе Ле Пен

«Рынок далек от закладывания в цены серьезного риска победы Ле Пен, и евро может понести гораздо больший ущерб, если это произойдет. Такой результат может нарушить политический и экономический консенсус в еврозоне и ЕС в целом.

Наш текущий ожидаемый минимум во 2-м квартале на уровне 1,0750 не включает в себя победу Ле Пен. Если такой исход произойдет, мы подозреваем, что тестирование  EUR/USD 1,05 последует относительно быстро.

Что касается EUR/GBP, мы выступаем за продажу выше 0,85  с целью 0,8275, но надеемся зафиксировать прибыль между этим уровнем и 0,82. С другой стороны, победа Ле Пен, скорее всего, приведет к тесту 0,80 вскоре после этого».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на вырос порядка на 20.1 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы сократились третью сессию подряд, на сей раз примерно на 73.5 тыс. контрактов.

WTI столкнулась с поддержкой около $95.00

Цены на баррель WTI во вторник снижались. Ежедневное падение произошло на фоне роста открытого интереса, который поддерживает дальнейшее снижение в самой ближайшей перспективе. Тем не менее, актив по-прежнему  может привлечь покупателей возле 95,00 долларов за баррель.

• Производственные заказы в Германии упали на 2,2% в месячном исчислении в феврале.
• Розничные продажи в Германии достигли 2,9% г/г в феврале против 7,3% ранее.
• Пара EUR/USD остается под давлением ниже 1,0900 на фоне мрачных немецких данных.

Немецкие производственные заказы снизились сильнее, чем ожидалось в феврале, что говорит о том, что рост в производственном секторе экономического центра Европы находится в упадке.

Контракты на товары «Сделано в Германии» упали на 2,2% за месяц против -0,2% ожидаемых и 1,8% в пред. периоде, показали последние данные, опубликованные Федеральным статистическим управлением в среду.

В годовом исчислении промышленные заказы Германии выросли на 2,9% в отчетном месяце против 7,3% ранее.

Единая валюта  остается под давлением на фоне спроса на доллар США в связи с бегством от рисков и ястребиными ожиданиями по политике ФРС.

 На момент написания статьи EUR/USD снизилась на 0,20% в день, торгуясь на уровне 1,0880.

GBP/USD может продолжить снижение к 1,3050, предположили валютные стратеги UOB.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Наши ожидания того, что GBP будет «консолидироваться в диапазоне 1,3085 / 1,3145», были неверными, поскольку он подскочил до 1,3167, прежде чем упасть до минимума 1,3068 во время сессии в Нью-Йорке. Нисходящий импульс начинает нарастать, и GBP может опуститься ниже 1.3050. На сегодняшний день основная поддержка на уровне 1.3000, вероятно, вне досягаемости. Сопротивление находится на уровне 1,3090, за которым следует 1,3110».

Прогноз на 1-3 недели: «Мы придерживаемся того же мнения с прошлого четверга (31 марта, цена спот на уровне 1,3140), согласно которому GBP, вероятно, будет торговаться между 1,3050 и 1,3250». После боковой торговли в течение нескольких дней, GBP упал до 1,3068 во время сессии в Нью-Йорке, и краткосрочный нисходящий импульс начинает нарастать. Прорыв 1.3050 не удивителен, но еще неизвестно, сможет ли GBP пробить основную поддержку на уровне 1.3000. В целом, GBP, вероятно, будет торговаться с нисходящим уклоном в направлении 1,3000. С другой стороны, прорыв 1,3135 (уровень «сильного сопротивления») будет указывать на то, что GBP не готов к снижению».

Валютные опционы, истекающие 4 апреля в 18:00 по московскому времени по данным DTCC.

- EUR/USD: Суммы  в EUR

• 1.0900 1.3 млрд
• 1,0935 1,8 млрд
• 1.0955 414 млн
• 1.1000 1.3  млрд
• 1.1040 431  млн

- USD/JPY: Суммы в долларах  США

• 121.10 670  млн
• 121.80 7525  млн                                                  

- USD/CHF: Суммы в долларах  США

• 0.9300 290  млн 
• 0.9330 300  млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7475 297 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2400 385  млн
• 1.2450 300 млн
• 1.2480 306  млн                                                          
• 1.2500 799  млн         
• 1.2560 520  млн

- EUR/GBP: суммы в  EUR

• 0.8400 580 млн

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продолжил негативную динамику 4-й день подряд и снизился примерно на 116 контрактов. Торговые объемы тем временем выросли третий день подряд, на сей раз порядка на 40 тыс. контрактов.

Снижение цен на золото во вторник произошло на фоне небольшого падения открытого интереса, намекая на идею о том, что более глубокая коррекция маловероятна в самой ближайшей перспективе. Тем не менее, недавние минимумы в районе$ 1890 кажутся вполне приличной поддержкой на данный момент.

По мнению валютных стратегов UOB Group, прогноз по EUR/USD остается негативным, и пара может скатиться обратно в область 1,0855 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Вчера мы подчеркнули, что евро «может опуститься ниже 1,0940, но устойчивое снижение ниже этого уровня кажется маловероятным». Мы добавили: «Следующая поддержка на уровне 1.0900, как ожидается, не окажется под угрозой». Евро не пробивал 1,0940 до сессии в Нью-Йорке, где он упал до минимума 1,0898. Сильный нисходящий импульс предполагает, что евро может еще больше ослабнуть. Однако, учитывая условия перепроданности, следующая поддержка на 1.0855, скорее всего, вне досягаемости (есть еще одна поддержка на 1.0880). Сопротивление находится на уровне 1,0930, за которым следует 1,0960».

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера мы сделали медвежий прогноз по EUR (05 апреля, цена спот на 1.0975). Мы указали, что EUR может опуститься ниже 1.0940, но шансы на прорыв следующей поддержки на 1.0900 не высоки. Мы не ожидали последующего резкого падения к 1,0898. Нисходящий импульс  усилился, а прогноз по евро по-прежнему негативный. Следующий уровень, на котором следует сосредоточиться, находится на 1,0855. Прорыв 1.0855 выявит основной уровень поддержки на уровне 1.0820. Риск снижения остается неизменным до тех пор, пока евро не поднимется выше 1,1000 (уровень «сильного сопротивления» вчера был на 1,1060)».

 В своем последнем отчете «Перспективы развития Азии» в среду Азиатский банк развития (АБР) пересмотрел в сторону понижения свои прогнозы роста ВВП для экономик Юго-Восточной Азии на 2022 год, подчеркнув риски от вспышек китайского Омикрона.

• Пара USD/RUB сдала позиции,  завоеванные  с момента первоначальной военной активности в Украине.
• ЕС предложил многочисленные санкции против России, достаточные, чтобы полностью изолировать страну.
• США введут дополнительные санкции из-за обвинений в военных преступлениях.

Пара USD/RUB консолидируется в более широком диапазоне 80,45-89,00 в течение последних нескольких торговых сессий. Пара  сдала позиции, завоеванные на первых новостях о санкциях. Стоит отметить, что актив ослаб почти на 45% от своего недавнего максимума 155,00, зафиксированного 7 марта.

После обвинений в военных преступлениях против Москвы со стороны президента Украины Владимира Зеленского, Европейская комиссия (ЕК), оперативное подразделение Европейского союза (ЕС), ввела многочисленные санкции против России во вторник - от доступа к российским дорогам до доставки перевозчиков с морских путей в блоке ЕС. Чиновники ЕК также ввели эмбарго на импорт российского угля и заблокировали экспорт некоторых машин в Россию. Похоже, что из-за более высокой зависимости Европы от российской нефти ЕС предпочел пока избегать этой темы. Агрессия со стороны ЕС была весьма ожидаемой после того, как Украина обвинила Россию в гибели мирных жителей в Буче.

В дальнейшем президент США Джо Байден введет новые санкции против России.

Соединенные Штаты и Европейский союз предлагают дальнейшие санкции против Кремля после обвинений в российских военных преступлениях, якобы совершенных в Украине.

Уже в среду администрация Байдена объявит о санкциях в отношении:
Сбербанк, крупнейший банк России (в дополнение к санкциям, введенным на прошлой неделе);
Альфа-Банк, один из крупнейших частных кредиторов России;
Две дочери Владимира Путина (ЕС тоже рассматривает этот шаг).

Во вторник Европейская комиссия, исполнительный орган ЕС, предложила широкие новые санкции в отношении России, включая запрет на импорт российского угля, сокращение доступа российских автомобильных и судоходных грузовых перевозчиков в блок, нацеливание на олигархов и их семьи и блокирование экспорта некоторых машин. послы ЕС встречаются в среду, чтобы решить, какие шаги предпринять.

В то время как это решение еще больше осложняет попытки России продолжать выполнять долговые обязательства, «растет признание того, что они не могут помешать России повернуть свою борьбу в сторону восточной Украины, Западу вместо этого нужно будет поставлять гораздо больше более мощных вооружений, чем он имеет до сих пор», — говорят аналитики Rabobank. «Другими словами, эскалация. Более того, гораздо более длительный конфликт, чем многие надеялись, которая будет иметь большие последствия для рынков».