Основные фондовые индексы США демонстрируют преимущественно снижение, поскольку опасения по поводу распространения дельта-штамма коронавируса и его влияния на экономический рост затмили надежды на то, что Федеральная резервная система откажется от сокращения объемов покупок облигаций в ближайшем будущем после разочаровывающих данных по занятости за август.

Более слабый, чем ожидалось, отчет о занятости в США, обнародованный в конце прошлой неделе, показал, что количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось только на 235 000 рабочих мест в августе после роста на 1.053 млн. в июле. Это представляет собой самый маленький ежемесячный прирост с января и предполагает более приглушенные темпы восстановления в последние месяцы года, поскольку влияние правительственных стимулов иссякает, в то время как число случаев заражения дельта-вариантом коронавируса продолжает расти.  На этом фоне усилились ожидания, что ФРС не будет торопиться со сворачиванием стимулов.

На выходных аналитики Goldman Sachs ухудшили свои оценки экономического роста США на текущий год, сославшись на распространение дельта-штамма коронавируса и слабеющее фискальное стимулирование. В настоящее время в Goldman прогнозируют, что ВВП США вырастет на 5.7% в 2021 году, что ниже консенсус-прогноза Уолл-стрит в 6.2%. Аналитики банка снизили прогноз роста ВВП на четвертый квартал до 5.5% с 6.5%. В то же время они повысили прогноз на 2022 год.

Ухудшающиеся оценки перспектив экономического восстановления способствовали росту спроса на акции крупных технологических компаний: котировки Apple (AAPL), Alphabet (GOOG), Amazon.com (AMZN) и Facebook (FB) повысились на 0.5%-0.9%. 

Акции банков, включая Wells Fargo (WFC; +0.7% в моменте), Citigroup (C; +0.3%) и JP Morgan (JPM; +0.3%), тоже дорожают, так как доходность 10-летних государственных облигаций выросла на шесть базисных пунктов до 1.38%.

Напротив, акции компаний промышленного сектора оказались под давлением: котировки Honeywell (HON), Boeing (BA) и Deere (DE) упали на 1.9%-4.4%.

Большинство компонентов DOW в минусе (24 из 30). Аутсайдер - 3M Co. (MMM; -2.95%). Лидер роста - Visa Inc. (V; +0.85%). 

8 из 11 секторов S&P в минусе. Наибольшее снижение показывает промышленный сектор (-1.22%). Больше всего вырос циклический потребительский сектор  (+0.71%).

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Британские бизнес-организации раскритиковали планы премьер-министра Бориса Джонсона по увеличению налогов на оплату реформы здравоохранения и социального обеспечения, заявив, что они добавили ненужное бремя фирмам, уже страдающим из-за пандемии COVID-19.

Джонсон изложил планы во вторник по повышению налогов для рабочих, работодателей и некоторых инвесторов.

Это объявление было тепло встречено представителями бизнеса, которым было предложено увеличить на 1,25 процентных пункта налог на заработную плату, известный как национальное страхование (NI).

“Деловые круги решительно выступают против увеличения взносов на государственное страхование, поскольку это будет тормозом для роста рабочих мест в решающий момент”, - сказал Сурен Тиру, глава экономики Британской торговой палаты.

“Этот рост повлияет на более широкое восстановление экономики, так как компании обойдутся со значительными издержками, когда они уже сталкиваются с массой нового ценового давления, и ослабят предпринимательский дух, необходимый для ускорения восстановления”.

Повышение налогов также включало повышение ставки налога на дивиденды на 1,25 процентного пункта, что может повлиять на владельцев бизнеса и инвесторов, которые полагаются на доход от дивидендов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Канада сообщила о третьем недельном снижении потребительского доверия на фоне опасений по поводу смягчения экономических перспектив.

Канадский индекс уверенности Bloomberg Nanos, измеряющий настроения, основанный на опросе домашних хозяйств, упал на 1 пункт до 61,6 на прошлой неделе, что привело к самому низкому уровню с марта. Индекс упал на 3,5 пункта за последние три недели и почти на пять пунктов с момента достижения рекордного максимума в июле.

Снижение оптимизма по поводу силы экономики вызывает снижение настроений, подпитываемое растущим беспокойством по поводу высокопередаваемого дельта-варианта и четвертой волны пандемии COVID-19. Ослабление уверенности также совпадает с рядом плохих экономических показателей, которые предполагают, что страна восстанавливает ущерб от кризиса медленнее, чем ожидали аналитики.

Каждую неделю Nanos Research опрашивает 250 канадцев на предмет их взглядов на личные финансы, гарантии занятости и взгляды на экономику. Индекс уверенности представляет собой скользящее среднее значение за четыре недели примерно 1000 ответов.

Доля канадцев, которые видят укрепление экономики в течение следующих шести месяцев, упала до 35% на прошлой неделе по сравнению с 54% в начале июля. Вопросы, касающиеся личных финансов и недвижимости, также показали тенденцию к снижению в последние недели.

Хорошая новость в том, что настроения домохозяйств все еще находятся на высоком уровне. Индекс уверенности примерно на 10% выше среднего исторического значения.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

EUR/USD: 1.1840-45 (639 млн), 1.1900 (466 млн)

USD/JPY: 110.00 (667 млн), 110.20-30 (630 млн), 110.50 (423 млн)

GBP/USD: 1.3800 (358 млн)

USD/CAD: 1.2300 (1.0 млрд), 1.2540 (840 млн), 1.2640 (631 млн)

AUD/USD: 0.7295 (670 млн)

NZD/USD: 0.7050 (418 млн)

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 1.37% (+4 б.п.).

Нефть (WTI) $68.09 (-1.73%)

Золото $1,813.50 (-1.10%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 4,533.75 (-0.01%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.02% до уровня 15,647.75. Внешний фон нейтральный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию в плюсе. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент преимущественно снижаются.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют незначительные изменения на фоне сохраняющихся опасений по поводу распространения коронавируса и его влияния на глобальный экономический рост, а также неопределенности в отношении будущего стимулов Федеральной резервной системы.

Более слабый, чем ожидалось, отчет о занятости в США, обнародованный в конце прошлой неделе, показал, что количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось только на 235 000 рабочих мест в августе после роста на 1.053 млн. в июле. Это представляет собой самый маленький ежемесячный прирост с января и предполагает более приглушенные темпы восстановления в последние месяцы года, поскольку влияние правительственных стимулов ослабевает, тогда как число случаев заражения дельта-вариантом коронавируса продолжает расти.  На этом фоне усилились ожидания, что ФРС не будет торопиться со сворачиванием стимулов.

На выходных аналитики Goldman Sachs ухудшили свои оценки экономического роста США на текущий год, сославшись на распространение дельта-штамма коронавируса и снижающуюся эффективность фискального стимулирования. В настоящее время в Goldman прогнозируют, что ВВП США вырастет на 5.7% в 2021 году, что ниже консенсус-прогноза Уолл-стрит в 6.2%. Аналитики банка снизили прогноз роста ВВП на четвертый квартал до 5.5% с 6.5%. В то же время они повысили прогноз на 2022 год.

Важных статистических данных, которые смогли бы оказать влияние на настроения участников рынка, перед открытием не публиковалось.

Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить новость о том, что Ryanair, один из крупнейших клиентов Boeing (BA), заявил о завершении переговоров о покупке партии самолетов Boeing 737 MAX 10. По информации СМИ, сумма сделки могла бы составить десятки миллиардов долларов. В Ryanair сослались на разногласия по поводу цен на самолеты. Стоимость акций BA на премаркете упала на 0.9%.

Предстоящее решение президента США Джо Байдена о том, следует ли повторно назначить председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла после истечения его срока полномочий в феврале или передать бразды правления кому-то другому, станет критическим моментом для центрального банка.

Прогрессивные демократы хотят, чтобы ФРС взяла на себя более активную роль в экономике, активизировав усилия по увеличению занятости, устранению климатических рисков и решению проблемы неравенства. Консерваторы хотят, чтобы он придерживался своей линии денежно-кредитной политики, уделял больше внимания сдерживанию инфляции и сокращению своего влияния на финансовых рынках и в области надзора.

Кого бы ни выбрал президент-демократ, следующему главе ФРС придется решать основные вопросы о денежно-кредитной политике и природе денег.

Вот некоторые из самых больших проблем в ближайшие четыре года:

ПРАВИЛЬНАЯ ПОЛИТИКА

После того, как разразилась пандемия коронавируса, ФРС снизила базовую процентную ставку овернайт почти до нуля и купила казначейские облигации и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, на триллионы долларов.

В связи с быстрым восстановлением экономики политики ФРС, скорее всего, начнут сворачивать покупки активов позже в этом году.

Но в соответствии с новыми рамками политики, принятыми в августе прошлого года, они планируют подождать с повышением процентных ставок до тех пор, пока экономика не достигнет полной занятости, а инфляция составит 2% и будет на пути к умеренному превышению этого уровня.

Это обещание, которое новый глава ФРС может с трудом сдержать. Большинство политиков ФРС считают, что нынешний всплеск инфляции выше 2% является временным. Но если рост цен окажется более устойчивым, тот, кто возглавит центральный банк, может в конечном итоге контролировать повышение ставок, прежде чем все потенциальные работники смогут получить работу.

КОРМЯТ КАК СТОРОЖЕВОГО ПСА

Аналитики говорят, что если новые рамки ФРС позволят дольше сохранять денежно-кредитную политику более мягкой в погоне за более сильным рынком труда, возможно, потребуется ужесточить финансовые правила, чтобы предотвратить рискованное поведение, которое может спровоцировать кризис.

Кто бы ни возглавил ФРС, ему также необходимо будет взглянуть на финансовую стабильность более широко.

ПЕРЕХОД НА ЦИФРОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ?

Один из главных вопросов будет заключаться в том, решит ли ФРС выпустить свою собственную цифровую валюту. Пауэлл до сих пор был уклончив. Глава ФРС Лаэль Брейнард, другой ведущий кандидат на пост главы центрального банка США, заявила, что ей было бы трудно представить, что она этого не сделает. ФРС планирует опубликовать дискуссионный документ на эту тему в сентябре.

Сторонники говорят, что хорошо продуманная цифровая валюта может снизить транзакционные издержки и расширить доступ к банковской системе для групп, находящихся в неблагоприятном положении. Другие опасаются, что банки могут оказаться в стороне, если американские домохозяйства и предприятия откажутся от регулярных чековых счетов и пойдут прямиком в ФРС.

КЛИМАТИЧЕСКИЕ РИСКИ

Глава ФРС также будет находиться под давлением, чтобы понять и устранить экономические и финансовые последствия для рынка неконтролируемых лесных пожаров, сверхмощных ураганов и других разрушительных последствий изменения климата.

И Пауэлл, и Брейнард говорят, что задача ФРС-обеспечить устойчивость банков, например, к падению стоимости активов из-за диких погодных явлений или правительственных мандатов по ограничению выбросов углекислого газа.

Но мандат ФРС не включает в себя какие-либо полномочия непосредственно бороться с изменением климата, как это имеет место в случае некоторых других центральных банков.

РАСОВЫЕ И ГЕНДЕРНЫЕ РАЗЛИЧИЯ

Чиновники ФРС также стали более откровенно говорить о том, что расовое и гендерное неравенство может повлиять на экономический рост.

Сенатор США Пэт Туми, республиканец, называет это “ползучей миссией”. Однако многие из левых политических сил говорят, что этого недостаточно, и обвиняют программу покупки облигаций ФРС в том, что она набивает карманы богатых людей, повышая цены на акции.

Кто бы ни возглавил ФРС, он мог бы усовершенствовать свои инструменты, чтобы потенциально сократить некоторые из этих пробелов, в том числе с помощью программ, направленных на стимулирование кредитования малого бизнеса, и изменений в надзоре, которые побуждают банки работать с потребителями, пытающимися погасить свои кредиты.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на Reuters

В последнее время рынок стал более сомневаться в способности ЕЦБ сохранить ультра-голубиную позицию и продолжать откладывать обсуждение сужения, особенно после очередного роста инфляции в еврозоне и того, что некоторые члены-ястребы выразили обеспокоенность по поводу чрезмерного денежно-кредитного стимулирования.

На валютном рынке такие события стали первым своеобразным толчком к евро после длительного периода, когда пара EUR/USD в целом являлась зеркалом динамики доллара. Мы подозреваем, что для того, чтобы и дальше получать все выгоды от более мягкой долларовой среды, евро, вероятно, потребуется получить на этой неделе некоторые намеки от ЕЦБ о том, что обсуждение сужения продолжается. Но, как подчеркивалось в предварительном обзоре заседания ЕЦБ , мы подозреваем, что Управляющий совет попытается сдержать любые спекуляции и должен воздерживаться от прекращения предварительной загрузки активов, что, вероятно, будет истолковано как фактическое сокращение.

Учитывая, что ожидания, заложенные в евро в преддверии заседания ЕЦБ на этой неделе, вероятно, более склонны к ястребиной стороне, чем в предыдущих случаях, мы считаем, что у пары EUR/USD есть возможность отказаться от некоторых недавних достижений, если наши ожидания относительно все еще очень осторожной позиции - что также должно быть отражено в целом неизменных прогнозах инфляции на 2022 и 2023 годы - окажутся верными. Тем не менее, похоже, что цены на рынке опционов не намного превышают нормальную волатильность во время встречи. Безубыточность по стрэддлу (что является ставкой на более высокую волатильность) в четверг в настоящее время составляет 27 пунктов.

Пара EUR/USD может остаться в диапазоне 1,17/1,20 в течение осени

Также в долгосрочной перспективе, мы думаем, что ЕЦБ будет следовать за ФРС по сужению, как со стороны коммуникаций, так и со стороны времени/темпов сокращения покупок активов. С валютной точки зрения, это должно привести к дефолту евро в условиях, когда он изо всех сил пытается в полной мере воспользоваться периодами стабилизации глобальных настроений в отношении рисков и доллара, поскольку мы ожидаем, что рынки в основном будут вознаграждать те валюты, которые могут рассчитывать на перспективу внутреннего ужесточения/нормализации денежно-кредитной политики.

До конца 2021 года мы ожидаем, что пара EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1,17/1,20, с возможностью перехода пары к верхней границе диапазона в конце года, когда доллар будет сезонно слабее. По мере приближения начала цикла ужесточения ФРС мы думаем, что пара EUR/USD войдет в нисходящую тенденцию в 2022 году.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на ING

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Казначейство Италии ожидает, что дефицит бюджета на 2021 год составит менее 10% от национального производства, что значительно ниже целевого показателя в 11,8%, установленного в апреле, поскольку экономика восстанавливается быстрее, чем ожидалось, из-за пандемии, сообщил Reuters источник, близкий к этому вопросу.

В своих последних прогнозах, опубликованных в апреле, министерство финансов предполагало, что валовой внутренний продукт вырастет на 4,5% после рекордного сокращения на 8,9% в 2020 году, когда затяжные блокировки COVID-19 ударили по экономике.

Однако недавние данные оказались сильнее ожиданий, и министр экономики Даниэле Франко заявил в воскресенье, что рост более чем на 5,8% теперь выглядит возможным, что положительно повлияет на государственные финансы.

Источник сообщил Reuters, что рост почти на 6% улучшит соотношение дефицита к ВВП почти на один процентный пункт за счет увеличения налоговых поступлений, добавив, что восстановление фирм было не единственным фактором, способствующим сокращению бюджетного разрыва.

По словам источника, меры стимулирования, одобренные ранее в этом году, оказались менее дорогостоящими, чем ожидалось, из-за более низкого, чем ожидалось, использования семьями и фирмами.

Снижение дефицита, в свою очередь, приведет к снижению отношения долга Италии к ВВП ниже запланированного на апрель 159,8%.

Однако один политический источник предупредил, что некоторые правящие партии могут оказать давление на правительство премьер-министра Марио Драги, чтобы оно использовало налогово-бюджетную свободу для финансирования дополнительных мер стимулирования к концу этого года. Это может привести к тому, что Драги установит целевой показатель дефицита несколько выше 10%.

Италия сообщила о соотношении дефицита к ВВП 9,5% в 2020 году, что было самым высоким показателем с начала 1990-х годов.

Казначейство официально обновит прогнозы роста и целевые показатели государственных финансов к 27 сентября в своем экономическом и финансовом документе (DEF). Это сформирует предварительную основу бюджета на 2022 год.

В воскресенье Франко заявил, что правительство планирует продолжить политику расширения, чтобы как можно быстрее возместить потерю роста из-за COVID-19. Он пообещал, что с 2022 года соотношение долга к ВВП снизится.

Чтобы превратить восстановление после пандемии в более высокий структурный рост, правительство хочет снизить налоги для физических лиц и компаний в рамках налоговой реформы, которая может получить одобрение кабинета министров в этом месяце.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Аналитики Atlantic Equities повысили целевую стоимость акций Netflix (NFLX) до $780 с $690

Аналитики Morgan Stanley снизили рейтинг акций Amgen (AMGN) до уровня Equal-Weight с Overweight; целевая стоимость $251

Аналитики Morgan Stanley снизили рейтинг акций Johnson & Johnson (JNJ) до уровня Equal-Weight с Overweight; целевая стоимость $187

Аналитики Morgan Stanley снизили рейтинг акций Merck (MRK) до уровня Equal-Weight с Overweight; целевая стоимость $85

Доллар вырос второй день подряд, отойдя от почти месячного минимума, достигнутого на прошлой неделе, так как повышение доходности казначейских облигаций США побудило инвесторов сократить короткие позиции доллара по отношению к евро перед заседанием центрального банка на этой неделе.

Доллар упал до самого низкого уровня с начала августа в пятницу после того, как неожиданно мягкий отчет о занятости в США в пятницу побудил аналитиков поднять ставки на то, что Федеральная резервная система не откажется от своих планов стимулирования в ближайшие месяцы.

Но доллар осторожно рос против конкурентов за последние две сессии, поскольку рост доходности в США подрывает медвежьи настроения. По отношению к корзине своих конкурентов доллар вырос на 0,1% до 92,25. В пятницу он упал до минимума с 4 августа.

Доходность 10-летних облигаций США, которая до публикации данных в пятницу составляла около 1,299%, сейчас составляет 1,365%, что на четыре базисных пункта выше за день и является максимальным с 26 августа. 

В то время как торговые диапазоны были узкими из-за выходных в понедельник в США, более широкие настроения были более оптимистичными, поскольку экономические данные Китая повысили настроения, а евро и канадский доллар восстановили большую часть своих потерь по отношению к валюте США.

Евро торгуется немного ниже месячного пика в пятницы, но все еще имеет хорошую поддержку в преддверии заседания Европейского центрального банка по вопросам политики в четверг.

Видно, что ЕЦБ обсуждает сокращение стимулов, при этом аналитики ожидают, что закупки в рамках Программы чрезвычайных закупок ЕЦБ (PEPP), возможно, упадут до 60 миллиардов евро в месяц с нынешних 80 миллиардов.

Согласно экономическим релизам, промышленное производство Германии выросло на 1% в месячном исчислении в июле, компенсируя пересмотренное падение на -1% в июне, сообщает Destatis. Экономисты прогнозировали ежемесячный рост на 0,9%.

В годовом исчислении объем промышленного производства в июле вырос на 5,7%, что выше июньского роста на 5,4%.

Экономические ожидания в Германии снижаются четвертый месяц подряд, сообщает институт экономических исследований ZEW, при этом соответствующий индекс упал до 26,5 в сентябре с 40,4 в августе.

ВВП еврозоны последовательно увеличивался на 2,2% во втором квартале по сравнению с предыдущей оценкой в ​​2,0%.

Индекс цен на жилье в Великобритании вырос на 7,1% в годовом исчислении в августе после роста на 7,6% в предыдущем месяце, показали данные исследования, проведенного дочерней компанией Lloyds Bank в Галифаксе.

Годовая ставка снижалась каждый месяц с момента достижения пика в 9,6% в мае. Последнее повышение было самым медленным за пять месяцев.

ЕUR/USD: пара торгуется в диапазоне $1.1860-85

GBP/USD: пара торгуется со снижением с $1.3855 до $1.3785

USD/JPY: пар торгуется с ростом с Y109.70 до Y110.00 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade.

Европейские фондовые индексы упали, поскольку инвесторы оценили глобальные перспективы на фоне роста числа случаев коронавируса Delta и признаков замедления восстановления экономики.

Участники рынка также ожидают заседания Европейского центрального банка в четверг, которое может замедлить его масштабную программу покупки облигаций в свете недавних более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции.

Ранее сегодня Резервный банк Австралии настоял на своем решении сократить покупку облигаций на 1 млрд австралийских долларов в неделю в этом месяце, но отложил следующий обзор недельного темпа с ноября до середины февраля.

Страховая группа швейцарской страховой компании Zurich Insurance Group снизила капитализацию более чем на -1% после обнародования новых мер по борьбе с изменением климата.

Рекрутинговая компания Adecco Group практически не изменилась после того, как объявила о приобретении QAPA, поставщика полностью цифровых решений для персонала во Франции, за первоначальное вознаграждение в 65 млн евро.

Deutsche Telekom AG немного вырос после того, как заключила сделку по обмену акциями с Softbank Group для увеличения своей доли в американском подразделении T-Mobile и продала свое голландское подразделение в ходе крупной реструктуризации.

Котировки голландской телекоммуникационной компании KPN подскочили почти на 4%, а британский BT - на 0,7%.

Акции Allianz упали в цене на -0,5% на сообщениях о том, что немецкий регулирующий орган BaFin начал собственное расследование в отношении структурированных альфа-фондов страхового гиганта.

Акции TP ICAP Group подешевели на -7%. Крупнейший в мире междилерский брокер сообщил о более низкой прибыли за полугодие.

Согласно экономическим релизам, промышленное производство Германии выросло на 1% в месячном исчислении в июле, компенсируя пересмотренное падение на -1% в июне, сообщает Destatis. Экономисты прогнозировали ежемесячный рост на 0,9%.

В годовом исчислении объем промышленного производства в июле вырос на 5,7%, что выше июньского роста на 5,4%.

Экономические ожидания в Германии снижаются четвертый месяц подряд, сообщает институт экономических исследований ZEW, при этом соответствующий индекс упал до 26,5 в сентябре с 40,4 в августе.

ВВП еврозоны последовательно увеличивался на 2,2% во втором квартале по сравнению с предыдущей оценкой в ​​2,0%.

Индекс цен на жилье в Великобритании вырос на 7,1% в годовом исчислении в августе после роста на 7,6% в предыдущем месяце, показали данные исследования, проведенного дочерней компанией Lloyds Bank в Галифаксе.

Годовая ставка снижалась каждый месяц с момента достижения пика в 9,6% в мае. Последнее повышение было самым медленным за пять месяцев.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

DW

Сварена последняя труба второй нитки "Северного потока - 2"

Компания Nord Stream 2 сообщила, что в Балтийском море завершена сварка газопровода "Северный поток - 2". Теперь предстоит соединить секцию, идущую от берега ФРГ, с секцией, тянущейся из вод Дании.

Reuters

Лоукостер Ryanair отказался от покупки самолетов Boeing

Ирландская авиакомпания Ryanair, позиционирующая себя как лоукостер, вышла из сделки по покупке самолетов Boeing 737 MAX 10, сообщает Reuters.

Bloomberg

У России проблемы с газом

У «Газпрома» осталось всего два месяца, чтобы пополнить сократившиеся запасы газа в хранилищах до рекордного уровня. Справится ли он с этой задачей? В России считают, что да. Для этого потребуется закачать около 80% от ежедневного объема экспорта в Западную Европу — его главного покупателя. Эти расчеты подают Европе тревожный сигнал, пишет Bloomberg.

The Economist

Будущее Кappleтализма

The Economist опубликовал статью, использовав в заголовке оригинально сконструированное слово Cappletalism, которое не только отражает реалии сегодняшнего времени, но и глубину проблемы, над которой размышляют эксперты. Корнем этого слова является Apple, и именно этой компании уделено первостепенное внимание авторов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Во втором квартале 2021 года ВВП с учетом сезонных колебаний увеличился на 2,2% в еврозоне и на 2,1% в ЕС по сравнению с предыдущим кварталом, согласно оценке, опубликованной статистическим управлением Европейского союза Евростатом. В первом квартале 2021 года ВВП снизился на 0,3% в еврозоне и на 0,1% в ЕС.

По сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года, с учетом сезонных колебаний ВВП увеличился на 14,3% в зоне евро и на 13,8% в ЕС во втором квартале 2021 года, после -1,2% в обеих зонах в предыдущем квартале.

Ирландия (+6,3%) зафиксировала самый резкий рост ВВП по сравнению с предыдущим кварталом, за ней следуют Португалия (+4,9%), Латвия (+4,4%) и Эстония (+4,3%). Снижение наблюдалось на Мальте (-0,5%) и в Хорватии (-0,2%).

Во втором квартале 2021 года расходы домашних хозяйств на конечное потребление выросли на 3,7% в зоне евро и на 3,5% в ЕС (после -2,1% в зоне евро и -1,7% в ЕС в предыдущем квартале). Государственные расходы на конечное потребление выросли на 1,2% в обеих зонах (после -0,5% в предыдущем квартале). Валовое накопление основного капитала увеличилось на 1,1% в еврозоне и на 1,0% в ЕС (после -0,2% и +0,3% соответственно). Экспорт увеличился на 2,2% в еврозоне и на 1,8% в ЕС (после +0,7% в обеих областях). Импорт увеличился на 2,3% в еврозоне и на 2,2% в ЕС (после +0,4% и +0,6%). Расходы домашних хозяйств на конечное потребление внесли значительный положительный вклад в рост ВВП как в еврозоне, так и в ЕС (+1,9 и +1,7 процентных пункта – п. п. соответственно). Вклад государственных конечных расходов (+0,3 п. п. в обеих зонах) и валового накопления основного капитала (+0,2 п. п. в обеих зонах) также был положительным. Вклад от внешнего баланса был близок к нейтральному для обеих зон, в то время как вклад от изменений запасов был слегка отрицательным для зоны евро и нейтральным для ЕС.

Число занятых увеличилось на 0,7% как в еврозоне, так и в ЕС во втором квартале 2021 года по сравнению с предыдущим кварталом. В первом квартале 2021 года занятость сократилась на 0,2% как в еврозоне, так и в ЕС.

По сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года занятость увеличилась на 1,8% в еврозоне и на 1,9% в ЕС во втором квартале 2021 года, после -1,8% и -1,6% соответственно в первом квартале 2021 года.

Количество отработанных часов увеличилось на 2,7% в еврозоне и на 2,4% в ЕС во втором квартале 2021 года по сравнению с предыдущим кварталом. По сравнению с тем же кварталом предыдущего года прирост составил 17,0% в зоне евро и 14,7% в ЕС (см. таблицу приложения о занятости в отработанных часах). Эти данные дают представление о затратах труда в соответствии с показателями выпуска и дохода в национальных счетах.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Годовая инфляция цен на жилье в Великобритании еще больше замедлилась в августе, но средняя цена на жилую недвижимость достигла нового рекордного уровня, как показали данные исследования, проведенного дочерней компанией Lloyds Bank Halifax.

Индекс цен на жилье вырос на 7,1% в годовом исчислении после роста на 7,6% в предыдущем месяце, сообщила компания IHS Markit, которая публикует результаты опроса в Halifax.

Годовая ставка снижалась каждый месяц с момента достижения пика в 9,6 процента в мае. Последнее повышение было самым медленным за пять месяцев.

Цены на жилье росли второй месяц подряд в месячном исчислении. Цены выросли на 0,7% по сравнению с июлем, когда они выросли на 0,4%. В июне они упали на -0,6%. Экономисты прогнозировали рост на 1,1%.

Средняя цена дома в Великобритании выросла до 262 954 фунтов стерлингов с 261 165 фунтов стерлингов в июле. Предыдущий максимум в мае составлял 261 642 фунта стерлингов.

Согласно отчету Halifax, цены на жилье были на 9,9% или более чем на 23600 фунтов стерлингов выше по сравнению с июнем 2020 года, когда рынок жилья начал открываться после первой блокировки, связанной с пандемией коронавируса.

“Большая часть последствий отпуска по гербовым сборам уже улетучилась с рынка, о чем свидетельствует снижение числа сделок в отрасли по сравнению с прошлым годом”, - сказал управляющий директор Halifax Рассел Гэлли.

“Мы полагаем, что структурные факторы привели к рекордному уровню покупательской активности - например, спрос на большее пространство на фоне большей работы на дому”, - сказал Галли.

Halifax ожидает, что эти тенденции сохранятся, а рост цен, достигнутый с начала пандемии, будет устойчивым после того, как оставшиеся налоговые льготы истекут в конце сентября.

"В сочетании с предложением недвижимости на продажу, которое выглядит все более ограниченным, и если не будет повторного введения мер изоляции или значительного роста безработицы, поскольку схемы поддержки занятости будут свернуты в конце этого года, эти факторы должны продолжать поддерживать цены в краткосрочной перспективе”, - добавил Гэлли.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Настроения инвесторов в Германии ухудшаются в сентябре четвертый месяц подряд, поскольку инвесторы ожидают, что нехватка сырья и чипов замедлит восстановление в крупнейшей экономике Европы.

Институт экономических исследований ZEW сообщил, что его обзор экономических настроений инвесторов упал до 26,5 с 40,4 пункта в августе. Экономисты прогнозировали падение до 30,0.

“Эксперты рынка ожидают улучшения экономической ситуации. Однако масштабы и динамика восстановления были значительно сокращены”, - говорится в заявлении президента ZEW Ахима Вамбаха.

“Нехватка чипов в автомобильном секторе и нехватка ресурсов в строительстве значительно повлияли на ожидания в этих секторах”.

Отдельный индикатор текущих условий ZEW вырос до 31,9 с 29,3 в августе. Это по сравнению с консенсус-прогнозом в 34,0 пункта.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Азиатские фондовые индексы закрылись в целом с повышением, чему способствовали надежды на то, что процентные ставки в США останутся низкими еще дольше. Объемы торгов были низкими из-за отсутствия свежих сигналов с Уолл-стрит, которая была закрыта накануне в связи с праздником.

Акции Китая выросли после того, как правительственные данные показали, что экспорт страны в августе вырос больше, чем ожидалось. 

Китайский экспорт вырос на 25,6% в годовом исчислении в августе, что больше, чем прогноз роста на 17,1% и июльский рост на 19,3%. Импорт увеличивался на 33,1% в годовом исчислении после роста на 28,1% в июле. Экономисты прогнозировали рост на 26,8%.

В результате торговый баланс показал положительное сальдо в размере $58,34 млрд, что выше ожидаемого уровня в $51,05 млрд.

Японские акции выросли на надежде, что Либерально-демократическая партия разработает дополнительные экономические стимулы, чтобы оправиться от продолжающегося воздействия вируса.

Крупная группа SoftBank взлетела почти на 10% на новостях о приобретении 4,5% акций Deutsche Telekom AG в результате обмена долями.

Австралийские рынки завершили торги практически без изменений с положительным уклоном после того, как Резервный банк Австралии оставил базовую кредитную ставку и целевой показатель доходности 3-летних государственных облигаций Австралии без изменений на уровне 10 базисных пунктов, как многие ожидали.

Инвесторы также ознакомились с данными, показывающими, что сектор услуг в стране сократился в августе. 

Снижение цен на железную руду оказало давление на горнодобывающий сектор: акции Rio Tinto и Fortescue Metals Group потеряли -2–3%.

Акции энергетических компаний продемонстрировали скромный рост, поскольку цены на нефть в азиатской торговле торговались разнонаправленно на фоне охоты за скидками после недавних потерь. Банки завершили торги неоднозначно, в то время как акции золотодобывающих компаний Evolution и Newcrest снизили капитализацию более чем на 1%.

Акции Сеула упали из-за отсутствия сигналов с Уолл-стрит. Рыночная стоимость Samsung Electronics снизилась на -1,6%, SK Hynix - на -1,4%, а Naver - на -2,1%. С другой стороны, акции химической компании LG Chem выросли более чем на 1%.

Акции Новой Зеландии выросли в условиях тихой торговли. Бумаги Pushpay Holdings выросли в цене на 3,4%, а акции Sky Network Television подешевели на -2,3% из-за фиксации прибыли после роста на 23% на прошлой неделе.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Уровень безработицы в Швейцарии незначительно снизился в августе, показали данные Государственного секретариата по экономическим вопросам.

Уровень безработицы снизился в августе с учетом сезонных колебаний до 2,9% с 3,0%, зафиксированных в июле.

На нескорректированной основе уровень безработицы упал до 2,7% в августе с 2,8% в предыдущем месяце.

Число зарегистрированных безработных снизилось до 126 355 в августе со 128 279 в предыдущем месяце.

Уровень безработицы среди молодежи в возрасте от 15 до 24 лет увеличился до 2,6% в августе с 2,3% в предыдущем месяце.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade.

Нефть торгуется разнонаправленно, поскольку некоторые инвесторы подняли сделки после недавних убытков, в то время как резкое снижение контрактных цен Саудовской Аравии на сырую нефть для Азии вызвало опасения по поводу замедления спроса и повлияло на настроения.

Фьючерсы на нефть марки Brent на ноябрь выросли в цене на 0,5%, до $72,57 за баррель после падения на 39 центов в понедельник.

Американская нефть марки West Texas Intermediate торгуется по $69,16 за баррель, что на -0,2%, ниже уровня закрытия в пятницу, без расчетной цены на понедельник из-за выходного дня в США.

Государственная нефтяная группа Saudi Aramco уведомила клиентов в воскресенье, что снизит официальные отпускные цены октября (OSP) на все сорта сырой нефти, продаваемые в Азию, как минимум на $1 за баррель.

Глубокое снижение цен, свидетельствующее о том, что потребление в регионе, являющемся крупнейшим импортером в мире, остается невысоким, привело к тому, что ограничения по всей Азии для борьбы с дельтовидным вариантом коронавируса омрачили экономические перспективы.

Рынки также оспаривают решение Организации стран-экспортеров нефти и их союзников, группы, известной как ОПЕК +, увеличить добычу на 400 000 баррелей в день в месяц в период с августа по декабрь.

Цены на нефть были подкреплены опасениями, что поставки в США останутся ограниченными после урагана Ида.

Более 80% добычи нефти в Мексиканском заливе оставалось закрытым после Ида, заявил в понедельник регулирующий орган США, более чем через неделю после того, как ураган обрушился на критически важную инфраструктуру в регионе.

Поддержку также оказал рост ежедневного импорта сырой нефти Китаем, крупнейшим покупателем нефти в мире. Согласно данным таможни, импорт Китая в августе вырос на 8% по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку нефтеперерабатывающие предприятия возобновили закупки после введения новых импортных квот.

Экспорт Китая неожиданно вырос в августе более быстрыми темпами благодаря устойчивому мировому спросу, что помогло снять часть давления со второй по величине экономики мира, преодолевшей встречный ветер с нескольких фронтов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Директор Банка Англии Майкл Сондерс, проголосовавший в прошлом месяце за досрочное прекращение покупки активов центральным банком, заявил во вторник, что он опасается, что продолжение программы может вызвать рост среднесрочных инфляционных ожиданий.

“Я также опасаюсь, что продолжение покупок активов, когда инфляция ИПЦ составляет 4%, а разрыв выпуска ликвидирован - это вероятная ситуация в конце этого года - вполне может привести к повышению среднесрочных инфляционных ожиданий”, - сказал он.

“Такой результат вполне может потребовать более существенного ужесточения денежно-кредитной политики позже и может ограничить возможности комитета для быстрого реагирования в следующий раз, когда экономике потребуются дополнительные стимулы”, - добавил он.

Сондерс сказал, что, по его мнению, экономика приблизилась к своему допандемическому показателю.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

В июле расходы домашних хозяйств Японии выросли меньше, чем ожидалось, поскольку возобновление случаев заболевания COVID-19 снизило потребительскую активность, поставив под сомнение более широкие перспективы восстановления экономики.

Третья по величине экономика мира изо всех сил пытается избавиться от воздействия пандемии коронавируса, которая вынудила правительство ввести новые ограничения чрезвычайного положения, охватившие около 80% населения.

Согласно правительственным данным, расходы домохозяйств выросли на 0,7% в годовом исчислении в июле после пересмотренного падения на 4,3% в июне. Небольшой рост, который частично отражает резкое сокращение в июле 2020 года, поскольку потребители откладывали расходы на фоне первоначального пандемического шока, был слабее, чем средний рыночный прогноз на 2,9% прироста.

Месячные показатели показали сокращение на 0,9% в июле, это третий месяц подряд, как показали правительственные данные, что превзошло ожидания роста на 1,1%.

Расходы на еду, отдых и транспорт выросли в годовом исчислении, тогда как расходы на бытовую электронику, коммунальные платежи и маски для лица упали.

Отдельные данные, опубликованные во вторник, показали, что реальная заработная плата с поправкой на инфляцию в июле выросла на 0,7% по сравнению с тем же месяцем годом ранее, хотя это увеличение было также из-за льстивого сравнения с резким падением, вызванным пандемией в прошлом году.

Другие правительственные данные во вторник показали, что индекс совпадающих индикаторов, который состоит из различных экономических показателей, упал на 0,1 пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 94,5 в июле, поскольку проблемы с поставками полупроводников и вспышка COVID-19 в других частях Азии ударили по промышленному производству и экспорту Японии.

Эти неоднозначные результаты вряд ли развеют опасения по поводу того, что экономика Японии может замедлиться в третьем квартале, поскольку взрывной рост случаев COVID-19 внутри страны и в других частях Азии оказывает негативное влияние на активность потребителей и корпораций.

Ожидается, что пересмотренные в среду данные о валовом внутреннем продукте (ВВП) покажут, что во втором квартале экономика росла быстрее, чем первоначально сообщалось, чему способствовало увеличение расходов на бизнес.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Промышленное производство в Германии восстановилось в июле, показали данные статистического управления Destatis.

Промышленное производство выросло на 1% в месячном исчислении в июле, компенсировав пересмотренное падение на -1% в июне. Экономисты прогнозировали ежемесячный рост на 0,9%.

По сравнению с февралем 2020 года, за месяц до введения ограничений из-за пандемии короны, производство в июле этого года было на 5,5% ниже с учетом сезонных и календарных изменений.

Промышленное производство без учета энергетики и строительства выросло в июле на 1,3%.

Производство энергии упало на -3,2%, в то время как объем строительства увеличился на 1,1%.

В годовом исчислении объем промышленного производства в июле вырос на 5,7%, что выше июньского роста на 5,4%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доллар немного укрепил свои позиции под конец азиатских торгов. На данный момент инвесторы находятся в ожидании заседания Европейского центрального банка и публикации данных из США. Участники рынков хотят оценить экономические перспективы. Доллар по-прежнему удерживает курс евро ниже уровня $1,19 и остается стабильным по отношению к иене на уровне Y109,80. 

Австралийский доллар, после резкого подъема в моменте, в итоге упал против доллара США после оглашения сегодняшних результатов заседания Резервного банка Австралии. Центральный банк подтвердил планы по сокращению масштабной программы покупки облигаций, рассчитывая на быстрое восстановление экономики после того, как вакцинация поможет ослабить жесткий локдаун от коронавируса. РБА завершил свое сентябрьское заседание Совета директоров, сохранив процентные ставки на рекордно низком уровне 0,1%, как и прогнозировалось большинством аналитиков. Тем не менее Центробанк удивил некоторых инвесторов, сократив объем покупок облигаций на 1 млрд австралийских долларов в неделю, хотя при этом регулятор продлил стимулирующую программу по крайней мере до середины февраля, что было сочтено как «голубиная уступка» со стороны ЦБ.

Инвесторы отмечают, что следующим важным событием на валютном рынке, вероятно, будут заседание Европейского центрального банка в четверг, а затем следующий отчет о рабочих местах в США в октябре. 

Возможные изменения монетарной политики ЕЦБ является основной темой дискуссии среди участников рынков, при этом экономисты ожидают некоторого замедления роста покупок облигаций, но колебания евро и растущий фондовый рынок указывают на то, что торговые площадки придерживаются разных точек зрения.

Фунт торговался разнонаправлено около отметки $1,3840, а новозеландский доллар немного упал до $0,7117 из-за того, что австралийский доллар завершил торги в Азии на красной территории.

Курс юаня немного вырос после выхода сильных данных по торговому балансу страны. Согласно опубликованным сегодня данным главного таможенного управления КНР, положительное сальдо торгового баланса Китая выросло в августе до $58.34 млрд, тогда как срединный прогноз экономистов предполагал рост показателя до $51.05 млрд. Профицит торгового баланса оказался не только выше прогнозов, но и больше июльского значения показателя $56.59 млрд. 

Также на этой неделе в центре внимания будут - заседание Банка Канады в среду. Ожидается, что ставки останутся неизменными, но ЦБ может сделать неожиданные заявления. Канадский доллар немного снизился до уровня $1,2543 во вторник, но остается около многонедельных максимумов.

Вчера пара EUR/USD торговалась с понижением и закрыла день в красной зоне около цены $1.1865. Сегодня пара немного выросла, поднявшись к отметке $1.1885. На часовом графике EUR/USD все еще торгуется выше линии скользящей средней МА (200) Н1 ($1.1820). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться северного направления в торговле и пока пара остается выше MA 200 H1, необходимо искать точки входа на покупку на формирование коррекции. 

Вчера пара GBP/USD торговалась с понижением и закрыла день в красной зоне около цены $1.3830. Сегодня пара немного выросла, поднявшись к отметке $1.3855. На часовом графике GBP/USD все еще торгуется выше линии скользящей средней МА (200) Н1 ($1.3780). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться северного направления в торговле и пока пара остается выше MA 200 H1, необходимо искать точки входа на покупку на формирование коррекции. 

Вчера пара USD/JPY торговалась с повышением и закрыла день на положительной территории около цены Y109.80. Сегодня пара немного упала, опустившись к отметке Y109.70. На часовом графике USD/JPY все еще торгуется ниже линии скользящей средней МА (200) Н1 (Y109.95). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться южного направления в торговле и пока пара остается ниже MA 200 H1, необходимо искать точки входа на продажу на формирование коррекции. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

DAX -0.1%

FTSE -0.3%

IBEX -0.1%

Европейские фондовые индексы, вероятно, открыться во вторник небольшим снижением поскольку инвесторы выбирают выжидательную позицию в преддверии заседания Европейского центрального банка на этой неделе, который, как ожидается, обсудит варианты сворачивания стимулирующих программ в свете недавних данных по инфляции, которые оказались выше ожиданий. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В 09:00 GMT Испания проведет аукцион по продаже 6-ти и 12-ти месячных гособлигаций

В 13:00 GMT Россия опубликует данные по валютным запасам за август

В 14:00 GMT США проведут аукцион по продаже 3-х и 6-ти месячных гособлигаций

В 15:30 GMT США проведут аукцион по продаже 21-ти дневных гособлигаций

В 15:30 GMT США проведут аукцион по продаже 52-х недельных гособлигаций

В 17:00 GMT США проведут аукцион по продаже 3-х летних гособлигаций

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

По итогам своего сегодняшнего заседания Центральный банк Австралии подтвердил планы по сокращению масштабной программы покупки облигаций, рассчитывая на быстрое восстановление экономики после того, как вакцинация поможет ослабить жесткий локдаун от коронавируса.

Резервный банк Австралии (РБА) завершил свое сентябрьское заседание Совета директоров, сохранив процентные ставки на рекордно низком уровне 0,1%, как и прогнозировалось большинством аналитиков.

Тем не менее Центробанк удивил некоторых инвесторов, сократив объем покупок облигаций на 1 млрд австралийских долларов ($745,20 млн) в неделю до 4 млрд австралийских долларов, хотя при этом регулятор продлил стимулирующую программу по крайней мере до середины февраля, что было сочтено как «голубиная уступка» со стороны ЦБ. Надо сказать, что слухи среди участников рынков о том, что РБА может отсрочить программу по сокращению стимулов, поскольку локдаун в Сиднее, Мельбурне и Канберре должны были вызвать серьезное экономическое сокращение в этом квартале. Глава РБА Филип Лоу признал нанесенный ущерб, но оставался оптимистичным в отношении перспектив восстановления экономики. «Ожидается, что вспышка Дельта-штамма задержит, но не подорвет восстановление», - сказал он. «По мере дальнейшего увеличения количества вакцинаций и снятия ограничений экономика должна прийти в норму». Лоу также отметил, что существует неопределенность относительно сроков и темпов ожидаемого восстановления, и предупредил, что оно, вероятно, будет медленнее, чем в начале этого года. В результате Совет директоров ЦБ продолжит рассмотрение программы покупки облигаций в свете экономических условий и ситуации со здоровьем, добавил он.

После медленного начала темпы вакцинации заметно ускорились, и в настоящее время в Австралии полностью вакцинировано 38% населения старше 16 лет, а 63% получили хотя бы одну дозу. Федеральное правительство планирует снять локдауны после вакцинации 70% взрослого населения. В настоящее время планируется, что 70% вакцинированных сформируется полностью к октябрю, а 80% - к ноябрю.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Согласно опубликованным сегодня данным главного таможенного управления КНР, положительное сальдо торгового баланса Китая выросло в августе до $58.34 млрд, тогда как срединный прогноз экономистов предполагал рост показателя до $51.05 млрд. Профицит торгового баланса оказался не только выше прогнозов, но и больше июльского значения показателя $56.59 млрд. 

Основной причиной роста положительного сальдо торгового баланса экономисты называют устойчивый мировой спрос, который частично компенсировал давление на вторую по величине экономику мира из-за возобновления внутренних случаев заболевания COVID-19 и проблем с поставками.

Также главное таможенное управление КНР сообщило, что объем экспорта в августе вырос на 25,6% по сравнению с августом прошлого года. Показатель также оказался выше прогнозов экономистов, предполагающих рост экспорта на 17,1%. Экспорт из соседних стран показал сильный рост, при этом поставки в Южную Корею ускорились из-за сильного спроса. Экономисты отмечают, что в прошлом месяце властям в Пекине удалось решить некоторые проблемы в портах КНР, что привело к росту экспорта Китая. Напомним, что порты восточного побережья страны пострадали от локдауна, поскольку терминал второго по величине контейнерного порта страны был закрыт на две недели из-за заражения COVID-19. Это оказало дополнительное давление на глобальные цепочки поставок, которые уже борются с нехваткой контейнеровозов и высокими ценами на сырье.

Объем импорта также вырос на 33,1% в августе, превысив ожидаемый прирост на 26,8%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade