Аналитики Wells Fargo ожидают, что после марта Европейский центральный банк (ЕЦБ) начнет повышать свою депозитную ставку вскоре после завершения покупок облигаций. Они ожидают первоначальное повышение ставки по депозитам на 25 б.п. в декабре 2022 года и еще одно повышение на 25 б.п. в марте 2023 года. Они считают, что расхождение между ЕЦБ и Федеральной резервной системой окажет давление на EUR/USD в среднесрочной перспективе.

Ключевые тезисы: 

«После марта (...) мы ожидаем, что Европейский центральный банк воспользуется возможностью, чтобы начать повышать депозитную ставку от отрицательных значений к концу 2022 года. В частности, теперь мы прогнозируем первоначальное повышение ставки по депозитам на 25 б.п. до -0,25% на декабрь 2022 года, а еще одно повышение ставки по депозитам на 25 б.п. до 0,00% последует в марте 2023 года. После марта следующего года мы ожидаем, что рост экономики еврозоны будет умеренно расти, а рост базовой инфляции замедлится, но, возможно, все еще будет выше 2%. Соответственно, мы ожидаем, что ЕЦБ продолжит повышать процентные ставки после марта 2023 года, хотя и сниженными темпами. В частности, мы также прогнозируем повышение ставки по депозитам на 10 б.п. на каждом из заседаний в июне 2023 года, сентябре 2023 года и декабре 2023 года, в результате чего ставка по депозитам закончит год на уровне +0,30%».

Хотя мы считаем, что ЕЦБ скорректирует свою позицию по процентным ставкам быстрее, чем мы прогнозировали ранее, он будет отставать от темпов повышения ставок ФРС, а также немного отстает от ожиданий рынка по ставкам. Соответственно, мы по-прежнему полагаем, что этот прогноз по ставкам ЕЦБ более согласуется с умеренной слабостью обменного курса EUR/USD в среднесрочной перспективе».

• Пара USD/MXN нашла поддержку выше 20.50, а также на 20-дневной SMA.
• Сохраняет бычий настрой,  рост ограничивается 20.70.
• Мексиканский песо укрепится  в случае пробоя 20.50.

Пара USD/MXN растет во вторник, колеблясь около 20,60. Во время последних сессий она консолидировалась после того, как не смогла удержаться выше 20,70.

Пара сохраняет бычий настрой в краткосрочной перспективе, но рост кажется ограниченным, пока она ниже 20,70. Закрытие выше этой отметки может открыть путь к 20.85/90 и далее к 21.00.

Бычий тон будет сведен на нет снижением под область поддержки 20.50/55 , которая включает  в себя горизонтальную линию, а также 20-дневную простую скользящую среднюю. Прорыв ниже  нацелит  пару на 20,40. Следующая поддержка находится на отметке 20,35, а 200-дневная скользящая средняя – на отметке 20,30.

Дневной график USD/MXN

Перетягивание каната между Федеральной резервной системой (ФРС) и Европейским центральным банком (ЕЦБ) будет решающим для EUR/USD в этом году. Экономисты по-прежнему ожидают возобновления укрепления доллара в 2022 году, но также ожидают переоценки евро к концу года и более устойчивого доминирования евро в следующем году.

 «ФРС намерена повысить ставки четыре раза в этом году на 25 б.п., начиная с марта, а затем еще четыре  раза в 2023 году. Решение о  сокращении баланса будет принято в течение лета.

Мы ожидаем, с конца августа. Повышение ставок на 25 б.п. последует в декабре 2022 года, марте 2023 года и сентябре 2023 года.

EUR/USD достигнет дна на уровне 1,10 в конце этого года и поднимется до 1,18 к концу следующего года.

Ожидается, что доходность долгосрочных облигаций будет расти дальше, но кривая сгладится с текущих уровней к концу прогнозного периода».

Доходность 10-летних казначейских облигаций США вот-вот превысит 2,00%. В этом случае пара USD/JPY может вырасти к 116,00, а затем к 120,00 в ближайшие недели, пишут аналитики  Société Générale.

Иена, похоже, должна дешеветь

«Если мы увидим, что доходность 10-летних трежерис пробьет 2%, а  рынки заложат в цены более сильное повышение ставки ФРС (что кажется весьма вероятным), то USD/JPY  снова пробьет 116, и последует движение к 120.

На данный момент, и тем более, учитывая цены на нефть и другое сыроье, иена, похоже, должна оставаться дешевой и дешеветь далее. Пара USD/JPY может снизиться до 120, и перерывы в росте в дни более высокой волатильности , вероятно, будут временными».

• Австралиец растет против киви.
• Следующая цель AUD/NZD находится на уровне 1,0810 (майские и июньские максимумы).
• Пробой 1,0650 ослабит кросс.

AUD/NZD умеренно растет во вторник,  продолжая приближаться к максимумам прошлой недели. Кросс отскочил от 20-дневной простой скользящей средней, которая располагается перед ключевой поддержкой 1.0650.

Основной тренд остается бычьим и явных признаков коррекции или консолидации в данный момент не наблюдается. Чистый прорыв выше 1,0750 нацелит оззи  на 1,0810. Чистый пробой  1,0820 укажет на продолжение роста. Если кроссу не удастся вскоре пробиться выше отметки 1.0750, коррекция весьма вероятна.

С другой стороны, начальная поддержка находится на 20-дневной SMA на уровне 1,0675. Ниже находится зона 1,0645/50, и закрытие ниже должно оказать давление на оззи и способствовать снижению под1,0600. Следующей поддержкой выступает  1.0570.

Дневной график AUD/NZD

• Пара NZD/USD консолидируется ниже отметки 0,6650 и находится в пределах последнего внутридневного диапазона в преддверии ключевых данных по индексу потребительских цен в США.
• Показатели выше прогнозов могут  усилить ожидания ужесточения политики  ФРС.
• В этом случае медведи по NZD/USD нацелятся на тестирование поддержки на 0.6590 и 0.6530.

Пара NZD/USD продолжила консолидацию во вторник, торгуясь по большей части чуть ниже 0,6650 и в пределах диапазона прошлой пятницы  0,6670-0,6590.  Сейчас рынки ждут данных потребительских цен (ИПЦ) в США в четверг. Аналитики предупреждают, что более твердое, чем ожидалось, чтение может вызвать дальнейшее наращивание ястребиных ставок ФРС , что может повлиять на такие кроссы, как NZD/USD.  Показатели выше прогнозов могут  усилить ожидания ужесточения политики  ФРС, что окажет давление на NZD/USD. 

Поддержка располагается на 0,6600 и на 0.6530 (многомесячные минимумы), и она может быть протестирована в случае высоких данных CPI США, однако до этого пара может остаться в пределах диапазона. Вряд ли киви сильно отреагирует на данные по инфляционным ожиданиям Новой Зеландии в среду, однако они могут пролить свет на дальнейшую политику РБНЗ.

Уровни сопротивления располагаются на 0.6680, а затем на 0.6700. Даже если данные по инфляции в среду действительно повысят ястребиные ожидания по политике РБНЗ, слишком рано будет говорить о завершении падения пары. В то время как пара выросла более чем на 1,5% с минимумов конца января на фиксации прибыли по доллару США, она продолжает торговаться примерно на 8% ниже своих максимумов 4 квартала 2021 года.

NZD/USD

• WTI просела во вторник на фоне фиксации прибыли, хотя и восстановилась от минимумов сессии около $89,00 выше уровня $90,00.
• Аналитики в качестве причины назвали разговоры о потенциальной сделке по ядерной программе США и Ирана и визит президента Макрона в Москву.

Фьючерсы на WTI отступили от почти семилетних максимумов во вторник, в какой-то момент опустившись до отметки $89,00 за баррель, но впоследствии восстановившись к $90,00. На текущих уровнях WTI по-прежнему торгуется с понижением примерно на $1,50, при этом трейдеры ссылаются на фиксацию прибыли в преддверии возобновления переговоров между США и Ираном относительно потенциального возвращения к ядерному пакту 2015 года. В последние дни усиливались разговоры о том, что сделка может означать для нефтяных рынков.

Возвращение к старому ядерному пакту приведет к ослаблению санкций США в отношении экспорта иранской нефти, что позволит стране продать избыток запасов нефти и увеличить экспорт на целых 1 млн баррелей в день (около 1% мирового ежедневного спроса). Но аналитики предостерегают нефтетрейдеров не забегать вперед в прогнозировании прорыва в переговорах, которые пока ничего не дали, несмотря на восемь раундов переговоров с апреля 2021 года.

Еще одним фактором, влияющим на нефтяные рынкиявляется умеренное снижение напряженности между Западом и Россией после визита президента Франции Эммануэля Макрона в Москву в понедельник. Макрон сказал, что его встреча помогла предотвратить дальнейшую эскалацию напряженности, хотя более широкое соглашение по прекращению кризиса между Россией и Украиной не была достигнута (как и ожидалось).

Далее нефтяные трейдеры будут следить за еженедельными данными по запасам нефти в США, а частные показатели API выйдут позже во вторник перед официальными данными в среду. Аналитики оценивают, что запасы выросли на 700 тыс. баррелей за неделю, закончившуюся в прошлую пятницу  (неделю, когда США пострадали от сильного

WTI

Пара GBP/USD снова сумела отскочить от области 1.3500/10  и протестировать 1.3550, что ограничит потенциал роста. Пробой этой отметки позволит паре продолжить рост, сообщают экономисты Scotiabank.

Поддержка выше 1.3490/00 находится в районе 1.3475

«Отступление фунта от области 1,35 за последние три дня указывает на возобновление его роста с конца января, но ему, возможно, придется  пробить 1,3550, чтобы свести на нет понижательное давление последних нескольких дней.

Выше 1.3550 сопротивление располагается на ~ 1,3585, 1,36 и  1,3615/20».

Поддержка ниже 1.3490/00 находится га ~1.3475 и 1.3450».

Пара EUR/USD протестировала уровень 1,14 на фоне сокращения спекуляций по ставкам. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара упадет до 1,10, как только станет ясно, что Европейский центральный банк лишь незначительно повысит ставку в 2022 году.

Пробой 1.14 откроет путь к 1.13

«Мы считаем, что ЕЦБ собирается разочаровать рынки, ожидающие повышения на 50 б.п. в этом году, и мы видим, что евро развернется к 1,10, как только станет ясно, что Банк лишь незначительно повысит ставку в 2022 году (если вообще повысит)».

Более четкое снижение евро ниже 1,14 нацелит пару на 1,13. Промежуточная поддержка составляет ~1.1350 и ~1.1330».

Федеральная резервная система (ФРС) демонстрирует ястребиный настрой и готовится ужесточать политику за счет повышения ставок и свертывания баланса. Это оставляет возможности для дальнейшего роста доллара США, отмечают экономисты Citibank.

Больше возможностей для роста USD

"Суть в том, что ФРС, которая сокращает ликвидность по сравнению с ЕЦБ / Банком Японии, которые все еще накапливают ликвидность, вероятно, сохранит доллар США на высоком уровне в среднесрочной перспективе».    

Пара EUR/USD уклонилась от тестирования области 1,1485. Экономисты Rabobank ожидают, что пара будет торговаться ниже этого уровня, но единая валюта может получить поддержку на фоне ястребиного уклона Европейского центрального банка (ЕЦБ).

Пара EUR/USD может завершит год на более устойчивом уровне

«В ближайшей перспективе мы видим риск того, что EUR/USD продолжит уклоняться от прорыва 1,1485, а доллар США получит поддержку на фоне опасений роста инфляции.

Настрой ЕЦБ пробудит быков по евро и подтвердит мнение о том, что EUR/USD имеет потенциал для завершения года на более устойчивом уровне».

• Канада сообщила, что дефицит торгового баланса составил 0,14 млрд канадских долларов в декабре по сравнению с прогнозами, предполагающими профицит в размере 2,5 млрд канадских долларов. 
• Луни не отреагировал на показатели. 

Канада сообщила, что дефицит торгового баланса составил 0,14 млрд канадских долларов в декабре против ожиданий положительного сальдо торгового баланса в размере 2,5 млрд канадских долларов, как показали данные Статистического управления Канады во вторник. Это резкое снижение торгового баланса от профицита в размере 2,47 млрд канадских долларов в ноябре. Неожиданный дефицит был обусловлен небольшим снижением ежемесячного экспорта до 57,61 млрд канадских долларов с 58,15 млрд канадских долларов месяцем ранее, в то время как ежемесячный импорт подскочил до 57,75 млрд канадских долларов с 55,68 млрд канадских долларов месяцем ранее. 

Реакция рынка

Луни не отреагировал на канадские торговые показатели. 

• Дефицит торгового баланс аСША вырос до $80,7 млрд в декабре, что немного меньше, чем ожидалось.
• Валютный рынок не увидел никакой реакции на последние торговые данные США.

Дефицит торгового баланса товаров и услуг США вырос до $80,7 млрд в декабре, что меньше, чем ожидаемый рост с $79,33 млрд месяцем ранее, согласно данным Бюро экономического анализа и Бюро переписи населения США, опубликованным во вторник. Ожидалось, что дефицит торгового баланса вырастет до $83 млрд. Экспорт вырос до $228,10 млрд в декабре с $224,7 млрд месяцем ранее, в то время как импорт вырос до $308,9 млрд с $304 млрд месяцем ранее. Торговый дефицит между США и Китаем увеличился до $36,15 млрд с $32,32 млрд в ноябре. 

Реакция рынка

Валютный рынок не увидел никакой реакции на последние торговые данные США. 

• Пара EUR/USD продолжает снижение понедельника и отступает к отметке 1,1400.
• 5-месячная линия поддержки располагается в районе 1.1400.

Пара EUR/USD продолжает недельное  снижение и тестирует  отметку 1.1400.

Если пара прорвется ниже 5-месячной линии возле 1,1400, это может нацелить ее на 55-дневную SMA на уровне 1,1315. Прорыв последнего обусловить падение к минимуму 2022 года вблизи 1,1120 (28 января).

Выше этой 5-месячной линии дальнейший рост в паре остается вероятным, по крайней мере, в ближайшей перспективе. В долгосрочной перспективе негативный прогноз сохранится, пока пара находится ниже ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,1670.

EUR/USD

• Золото консолидируется в районе $1820, чуть ниже более ранних недельных максимумов, а фокус переключается на ИПЦ США.
• Доходность трежерис и доллар США сегодня утром немного выросли, что оказало давление на XAU/USD.
• Но золото продолжает расти с начала недели при поддержки геополитической напряженности

XAU/USD снизилась после роста в понедельник и на данный момент консолидируются в районе $1820, снизившись примерно на 0,1% от цены открытия ранее  на этой неделе актив достиг максимума около $1823. Доходность трежерис снова выросла во вторник, и доллар США растет, поскольку евро сдает часть позиций, завоеванных на прошлой неделе на заседании ЕЦБ. Это не помогает металлу, хотя он по-прежнему торгуется с повышением на 0,5% с начала недели.

Устойчивость золота в последние недели к росту доходности в США поставила некоторых в тупик. «Трудно точно сказать, почему золото продолжает получать такую большую поддержку», —сообщили агентству Reuters аналитики OANDA. «Нестабильность на рынках, возможно, подпитывает некоторые из безопасных убежищ», - продолжили они, добавив, что «это, скорее всего, беспокойство по поводу инфляции». Другие ссылаются на сохраняющийся неопределенный геополитический фон, поскольку Россия продолжает наращивать войска на границе с Украиной.

Трейдеры золота будут внимательно следить за данными по инфляции потребительских цен в США за январь в этот четверг, которые, как ожидается, отразят рост в годовом исчислении на 7,3%, что станет самым высоким показателем с 1982 года. Reuters отмечает, что «устойчивый показатель инфляции может усилить давление на ФРС в сторону более быстрого ужесточения политики, что усилит давление на золото».

XAU/USD

Экономист UOB Group Барнабас Ган оценивает последние данные по розничным продажам в Сингапуре.

Ключевые тезисы

«Розничные продажи в Сингапуре выросли на 6,7% г/г (+2,3% м/м св) в декабре 2021 года, превысив прогноз  в 4,6%. С учетом последних данных розничные продажи Сингапура выросли на 11,1% за весь 2021 год.

Индекс розничных продаж был поддержан сильным расходов на товары длительного пользования и товары выборочного спроса. Примечательно, что розничные онлайн-продажи в стоимостном выражении выросли до самого высокого уровня с декабря 2017 года, в то время как возвращение спроса, связанного с туризмом, могло также поддержать общие розничные продажи.

Продолжающийся рост розничных продаж в декабре указывает на устойчивое восстановление розничного сектора Сингапура. В 2022 году показатели розничных продаж будут зависеть от восстановления внутренней экономики Сингапура и постепенного открытия его границ. Исключая обострение рисков, связанных с COVID-19, в Сингапуре и во всем регионе, мы полагаем, что розничные продажи увеличатся на 6,0% в 2022 году».

• DXY привлек продавцов в районе 95.70 во вторник.
• Не исключено еще одно падение до минимума с начала года вблизи 94,60.

DXY возобновил рост после вчерашнего падения, хотя область 95,70 до сих пор была сильным сопротивлением.

Неспособность индекса возобновить устойчивый рост может побудить продавцов вернуться на рынок. Этот сценарий должен заставить доллар повторно протестировать месячный минимум на уровне 95,13 (от 4 февраля). Потеря этого уровня может  нацелить индекс на минимум 2022 года на уровне 94,62 (от 14 января).

В ближайшей перспективе 5-месячная линия вблизи 95,10, как ожидается, пока будет ограничивать падение.  В более широкой перспективе доллар сохранит долгосрочный позитивный настрой выше 200-дневной SMA на уровне 93,52.

Индекс доллара

• Комбинация факторов привела USD/JPY к более чем недельному максимуму во вторник.
• Новый рост доходности облигаций США поддержал доллар и пару.
• Рост спреда доходности США и Японии, тяга к риску ослабили  спрос на иену

Пара USD/JPY сдала часть позиций, завоеванных внутри дня, и на момент написания торговалась в районе 115,30, все еще с повышением более чем на 0,15% за день.

После ночного спада пара USD/JPY привлекла покупателей и взлетела до недельного максимума в начале торгов во вторник. Пара выросла третий день подряд из последних 4-х, что было спонсировано сочетанием факторов - ростом спроса на доллар США и ралли доходности трежерис.

Инвесторы теперь, похоже, убеждены, что ФРС ужесточит свою денежно-кредитную политику более быстрыми темпами, и оценивают возможность повышения ставки на 50 б.п. в марте. Рыночные ставки были подтверждены пятничными в основном оптимистичными ежемесячными данными по занятости в США, которые отразили рост на рынке труда, который должен поддержать экономический рост.

Это было подкреплено тем фактом, что доходность 2-летних и 5-летних государственных облигаций США, которые чувствительны к ожиданиям повышения ставок, взлетела до самого высокого уровня с февраля 2020 года и июля 2019 года соответственно. В дополнение к этому, доходность 10-летних облигаций подскочила ближе к порогу в 2,0%, расширив спред доходности государственных облигаций США и Японии.

Ожидается, что Банк Японии вмешается, чтобы защитить целевой уровень доходности в 0% для 10-летних JGB в рамках ультра-легкой денежно-кредитной политики. Это, наряду с позитивным тоном фондовых рынков, ослабило спрос на японскую иену и должно далее поддержать пару USD/JPY, по крайней мере, на данный момент.

Фундаментальный фон, похоже, поддерживает перспективы дальнейшего краткосрочного роста пары USD/JPY. Тем не менее, трейдеры, похоже, неохотно принимают торговые решения в преддверии публикации  данных по инфляции в США в четверг. Это, в свою очередь, казалось, было единственным фактором, который ограничил потенциал роста пары.

Во вторник из США не будет опубликовано никаких важных экономических данных, влияющих на рынок, что оставляет доллар США во власти динамики рынка. Кроме того, трейдеры будут реагировать на общий настрой рынка.

Технические уровни

USD/JPY

Аналитики  UOB Group проанализировали последние  данные по инфляции в Южной Корее.

Ключевые тезисы

«Общая и базовая инфляция в Южной Корее были выше ожиданий в январе. Хотя ожидается, что рост общей инфляции замедлится из-за высокой сравнительной базы, она, вероятно, упадет до целевого уровня Банка Кореи в 2% только в 4 квартале 2022 году. Мы ожидаем, что инфляция составит в среднем 2,6% в 2022 году, превысив десятилетний максимум в 2,5% в 2021 году».

Мы по-прежнему прогнозируем еще одно повышение процентной ставки на 50 б.п. до 1,75% к концу 2022 года, и, вероятно, на 25 б.п. во 2-м и 3-м кварталах.

Устойчивый внешний спрос продолжал поддерживать перспективы производства и экспорта Южной Кореи на фоне роста импорта сырья и промежуточных товаров, а также дальнейшего улучшением производственного PMI Markit в Южной Корее до 6-месячного максимума 52,8 в январе с 51,9 в декабре.

До сих пор влияние продления социальных ограничений было относительно сниженным, поскольку доверие потребителей восстановилось в январе».

• EUR/JPY возобновляет рост после отката в понедельник.
• Выше располагается максимум 2022 года на уровне 132,16.

EUR/JPY оказалась под некоторым давлением после роста к новым максимумам 2022 года выше 132,00 в начале недели.

В свете недавнего ценового действия дальнейший рост кросса выглядит вероятным на краткосрочном горизонте. Пробой максимума 2022 года на уровне 132,16 (от 7 февраля) нацелит пару на 132,53 (максимум 4 ноября),  132,91 (максимум 29 октября) и, наконец, к пику октября 2021 года на уровне 133,48 (от 20 октября).

В ближайшей перспективе дальнейший потенциал роста сохранится, пока пара находится выше 3-месячной линии поддержки (сегодня в районе 130,80). В долгосрочной перспективе  пара сохранит конструктивный настрой выше 200-дневной SMA  на 130.46.

• Во вторник пара AUD/USD привлекла покупателей на снижении к 0.7100, хотя и не смогла развить импульс.
• Восстановление тяги к риску рассматривалось как ключевой фактор, который усилил спрос на оззи а.
• Новый рост доходности облигаций США поддержал доллар и может ограничить  рост пары.

Пара AUD/USD консолидировалась в начале европейской сессии и на момент написания торговалась на нейтральной территории, в районе 0,7130.

После краткой паузы предыдущего дня доллар США вновь привлек покупателей во вторник и теперь надеется продолжить восстановление, начавшееся после отчета NFP (от минимума за две с половиной недели). Это, в свою очередь, рассматривалось как ключевой фактор давления на пару AUD/USD, хотя раннее снижение привлекло покупателей перед отметкой 0,7100.

Доллар США получил поддержку от роста доходности трежерис, подкрепленного перспективами более быстрого ужесточения политики ФРС. Фактически, рынки заложили в цены возможность повышения ставки на 50 б.п. на мартовском заседании FOMC, что, в свою очередь, подтолкнуло доходность облигаций США выше и поддержало доллар.

Тем не менее, восстановление тяги к риску, о чем свидетельствует позитивный тон фондовых рынков, оказало некоторую поддержку более рисковому австралийцу. Трейдеры также, похоже, неохотно делают агрессивные ставки и, возможно, предпочтут подождать публикации последних данных по потребительской инфляции в США в четверг.

В то же время доходность облигаций США будет продолжать играть ключевую роль для динамики доллара США на фоне отсутствия важных экономических релизов. Это, наряду с настроем рынка, может дать некоторый импульс паре AUD/USD и позволить трейдерам воспользоваться некоторыми краткосрочными торговыми возможностями.

Технические уровни

AUD/USD

• Пара GBP/USD привлекла покупателей на снижении, хотя и не смогла развить бычий импульс.
• Рост доходности облигаций США обеспечил сильную поддержку доллару и ограничил любой дальнейший рост пары.
• Новая напряженность в связи с североирландским протоколом также ограничила рост пары.

Пара GBP/USD выросла почти на 50 пунктов от минимума ранней европейской сессии и взлетела до нового дневного максимума около 1,3550 в последний час.

Пара привлекла покупателей на снижении в районе ключевой психологической отметки 1,3500 во вторник и теперь надеется развить ночной отскок от четырехдневного минимума. Всплеск не имел какого-либо очевидного фундаментального катализатора и рискует довольно быстро иссякнуть на фоне хорошего роста спроса на доллар США.

Ожидания того, что ФРС ужесточит свою политику более быстрыми темпами, вызвали новый рост доходности казначейских облигаций США и поддержали доллар. Фактически, рынки закладывают в цены повышение ставки на 50 б.п. в марте, что, в свою очередь, подтолкнуло доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США ближе к

Более того, доходность 2-летних и 5-летних облигаций, которые чувствительны к ожиданиям повышения ставок, подскочила до самого высокого уровня с февраля 2020 года и июля 2019 года соответственно. Тем не менее, восстановление тяги к риску, о чем свидетельствует позитивный тон фондовых рынков, ограничило рост безопасного доллара США.

С другой стороны, напряженность в связи с североирландским протоколом соглашения по Брекзиту может подорвать фунт и сдержать любой дальнейший потенциал роста пары GBP/USD. Представитель Германии заявил в четверг, что Великобритания должна уважать торговые правила после Брекзита, иначе она столкнется с последствиями.

Следовательно, будет разумно подождать последующих покупок, прежде чем открывать длинные позиции на фоне отсутствия важных экономических релизов из Великобритании, либо из США. Инвесторы также могут воздержаться от принятия торговых решений в преддверии отчета по индексу потребительских цен США в четверг ' и ключевых макроданных Великобритании в пятницу.

Технические уровни

• Прогноз 97.5, пред. 98.9
• Индекс снизился к 11-месячному минимуму  (минимум с февраля прошлого года) на фоне нехватки рабочей силы  и роста цен на материалы
• Проблема аспекта предложения и мощностей является основной причиной падения
• Число компаний малого бизнеса, которые повысили отпускные цены, выросло до 61% - максимум с 4 квартала 1974 года

Как заявил президент Франции Макрон после переговоров с президентом РФ Путиным:

• Мы добились цели предотвращения эскалации напряженности на Украине
• Не ждал, что президент Путин сделает какой-либо жест

Ранее встречу глав России и Франции прокомментировал пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

Старший экономист UOB Group Элвин Лью комментирует недавно опубликованные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за январь.

Ключевые тезисы

«В отчете о занятости в США за январь 2022 года было два основных сюрприза: рост занятости на 467 000 и скачок заработной платы на 5,7% в годовом исчислении, что оказалось значительно выше ожиданий рынка».

«Тем не менее, уровень безработицы вырос до 4% в январе (декабрь: 3,9%), поскольку доля трудоспособного населения выросла на 0,3 п.п. до 62,2%».

«Рынок труда продолжал быстро улучшаться после уверенного старта нового  2022 года, несмотря на волну омикрон-штамма, но сильный рост заработной платы отражал трудности найма и опасения по поводу инфляции».

Недавний отскок золота от области $1,780 (самого низкого уровня с 16 декабря), остановился непосредственно перед уровнем Фибоначчи 61,8% коррекции падения. Как отмечает Хареш Менгани из FXStreet, прорыв выше этого уровня в районе $1,825 расчистит путь к дальнейшему росту.

Область $1,810 является решающей

«За уровнем Фибоначчи 61,8% в районе $1,825 следует зона офферов $1,830-$1832, которая в случае ее решительного пробоя будет рассматриваться как новый триггер для быков. XAU/USD может затем ускорить импульс роста, нацелившись на возвращение в район $1,853 (пиковый максимум января) и его тестирование».

«Любое значимое падение, вероятно, найдет сильную поддержку вблизи области схождения нескольких поддержек $1,810-$1,809. Убедительный прорыв на юг сделает золото уязвимым для дальнейшего падения ниже отметки 1 800 долларов и тестирования уровня Фибо 23,6% в районе $1,796-$1,795 и поддержки на $1,790.

По мнению валютных стратегов UOB Group, в ближайшие недели пара NZD/USD будет колебаться в диапазоне между 0,6545 и 0,6685.

Ключевые тезисы 

24-часовой прогноз:

«Вчера мы ожидали, что «быстрое снижение NZD продолжится». Тем не менее, NZD торговался между 0,6602 и 0,6640, и уверенно завершил дневные торги на уровне 0,6635 (+ 0,29%). Общий настрой в паре улучшился, и это предполагает, что NZD может дрейфовать дальше на север, хотя при этом, как ожидается, не пробьет основное сопротивление на уровне 0,6685 (еще одно сопротивление проходит на 0,6660). С другой стороны, прорыв ниже 0,6605 (незначительная поддержка находится на уровне 0,6620) будет указывать на то, что текущее умеренное восходящее давление ослабло».

Следующие 1-3 недели:

«Наш вчерашний прогноз от 7 февраля (цена спот 0,6605) остается прежним. Как подчеркивалось, текущее ценовое движение рассматривается как часть фазы консолидации, и NZD, вероятно, будет торговаться какое-то время между 0,6545 и 0,6685».

Россия и Франция не смогли заключить сделку на данном этапе, но предложения президента Франции по деэскалации напряженности содержали рациональные зерна, которые могут стать основой для дальнейшей работы. Так заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков, комментируя только что завершившуюся встречу глав России и Франции Владимира Путина и Эммануэля Микрона.

• «Российские войска вернутся на свои базы в России после белорусских учений».
• «Путин не назвал Макрону точную дату, когда российские войска покинут Беларусь после учений».
• «Сообщения СМИ о том, что Путин пообещал Макрону не развертывать новые военные инициативы вблизи границы Украины, неверны».
• «Многое будет зависеть от того, как пойдут переговоры Макрона с Украиной и НАТО».
• «Деэскалация вокруг Украины необходима».

Реакция рынка

Эти комментарии, похоже, не оказывают существенного влияния на настрой рынков в отношении риска. На момент написания статьи фьючерсы на S&P торговались во внутридневном флэте.

2021 год был «плохим» годом для киви. Валюта упала с максимума 0,746 в январе 2021 года до минимума 0,653 в декабре, однако экономисты ANZ Bank считают, что в 2022 году дела будут обстоять лучше. Они ожидают, что пара NZD/USD постепенно поднимется до 0,70 к концу года.

Понижение прогноза по NZD на несколько центов

«Наши прогнозы предусматривают постепенное укрепление NZD/USD в течение 2022 года, но мы больше не так оптимистичны, как раньше, и недавно понизили свою оценку». 

«Теперь мы ожидаем, что NZD/USD достигнет максимума на уровне 0,70 в конце года, по сравнению с 0,72 в наших предыдущих прогнозах. Но если рост экономики и инфляции в США продолжат удивлять в сторону повышения, даже достижение 0,70 может стать проблемой».

В недавних комментариях глава Европейского центрального банка Кристин Лагард подчеркнула, что корректировка политики является постепенной и последовательной. То, что это не было прямым отпором ожиданиям рынка, может быть истолковано как ястребиный знак, по мнению экономистов OCBC Bank. 

Eur/USD протестирует зону 1.1480/00 на этой неделе

«Комментарии Лагард из ЕЦБ в парламенте ЕС подчеркнули «постепенную» и последовательную корректировку политики, в рамках которой регулятор в первую очередь  завершит покупки активов. В целом, это можно рассматривать как определенный посыл со стороны Лагард. По крайней мере, не было четкого отпора ожиданиям – и это следует воспринимать как достаточно ястребиное послание для рынка». 

«Быки по евро вполне могут решиться и протестировать зону 1,1480/00 на этой неделе».

Как и в 2021 году, канадский доллар остается в диапазоне против сильного доллара США. Экономисты Bank of Montreal ожидают, что USD/CAD снизится до 1,2350 к концу 2022 года.

Повышенные цены на сырьевые товары поддержат луни

«Поддержка со стороны растущих цен на нефть и первого профицита текущего счета за 13 лет была нивелирована вероятностью того, что ФРС опередит по корости ужесточения политики Банк Канады, чтобы обуздать рост инфляции в США».

«Мы ожидаем, что луни умеренно вырастет до 0,81 доллара США (1,235 канадских долларов) к концу года, чему будет способствовать повышение цен на сырьевые товары».

Читайте также: Банк Канады превзойдет ФРС и отправит USD/CAD к 1.20 – NBF

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава центрального банка Испании Пабло Эрнандес де Кос заявил во вторник, что «риски для инфляции смещены в сторону повышения в краткосрочной перспективе». 

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

EUR/USD продолжает развивать отскок от дневных минимумов 1,1396. На момент написания евро торговался на 1,1408, все еще -0,31% внутри дня.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, пара с начала недели колеблется в узком диапазоне, пока инвесторы ждут новых катализаторов. Краткосрочная техническая картина подтверждает нерешительный настрой GBP/USD. Для выбора вектора движения паре необходимо выйти за пределы диапазона 1.3500-1.3560.

«GBP/USD колеблется в районе 100- и 200-SMA на 4-часовом графике. Индекс RSI на этом же таймфрейме остается в боковике в районе 50, подтверждая отсутствие заданного направления в паре.

Поддержка проходит на 1.3520 (Фибо 38.2% коррекции последнего бычьего хода), 1.3500 (психологический уровень, 50-SMA, Фибо 50% коррекции). Закрытие свечи на 4-недельном графике ниже этой круглой отметки нацелит пару на 1.3460 (Фибо 61.8% коррекции).

Для того чтобы восстановить бычий импульс и взять курс на 1.3600 (психологический уровень), быкам необходимо прорываться выше уровня 1.3560 (Фибо 23.6% коррекции) и превратить его в поддержку».

С начала года луни успел немного сдать прежние позиции. Впрочем, аналитики National Bank of Canada по-прежнему уверены в своем прогнозе по USD/CAD (1.20 в 2022 году), несмотря на неопределенность, создаваемую новым штаммом COVID-19.

«Общая инфляция CPI в Канаде приближается к отметке 5%, и текущая ситуация остается благоприятной для повышения ключевой ставки Банка Канады в марте.

Мы ожидаем, что в этом году Банк Канады превзойдет Федрезерв США по темпам ужесточения политики со счетом 5:4. В итоге к концу года уровни ставок двух ЦБ будут составлять 1.50% и 1.25%, соответственно.

Несмотря на неопределенность, создаваемую новым штаммом COVID-19, мы по-прежнему уверены в своем прогнозе, согласно которому в 2022 году луни достигнет уровня CAD1.20 в паре с баксом».

USD/MXN достигла недавно решающей зоны поддержки, сформированной 200-дневной МА и расположенной в районе 20.25/20.10. Аналитики Société Générale ожидают отскока цены от этих уровней и роста в направлении 21.00.

«Вероятен краткосрочный отскок в направлении 21.00 и 21.35/21.44 (уровень Фибо 61.8% коррекции медвежьего хода).

Лишь прорыв ниже 20.25/20.10 станет сигналом о вероятном продолжении снижения».

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы отметили, что перед стабилизацией фунт может сначала опуститься ниже 1.3500, однако следующая поддержка на 1.3470 вряд ли окажется под угрозой. Мы оказались правы – пара нырнула к 1.3492 и отскочила. Текущее ценовое движение мы рассматриваем как часть фазы консолидации. Сегодня GBP может торговаться в боковом диапазоне 1.3500 - 1.3570».

Прогноз на 1-3 недели:

«Наш вчерашний прогноз остается в силе. Как мы отметили, восходящий импульс начинает ослабевать, однако у GBP есть шанс, хотя и небольшой, предпринять еще один рывок вверх, к 1.3645. Тем временем прорыв уровня 1.3470 («сильная поддержка») отменит вероятность еще одного бычьего хода ».

По мнению экономистов Société Générale, рост EUR/SEK должен сохраниться до уровней сентября 2020 года 10.66/10.68.

Ключевые тезисы

• EUR/SEK, похоже, готов подняться к уровням сентября 2020 года на 10.66/10.68.
• Нижняя граница паттерна на 10.20 является важной поддержкой.

EUR/CHF резко отскочил от 1.0300. Аналитики Société Générale ожидают, что кросс бросит вызов 200-DMA на 1.07, поскольку поддержка на 1.0420 сохраняется.

Ключевые тезисы

• Уровень 1.0420 (61.8% коррекции недавнего отскока) является краткосрочной поддержкой.
• Если кросс удержится выше 1.0420, он может вернуться к 200-DMA на 1.0700.

Пара EUR/PLN пробила линию многомесячного восходящего тренда, что привело к продолжению отката, начавшегося в ноябре на 4.7400. Экономисты Société Générale ожидают, что пара продолжит падение к 4.4580 и 4.4360 после прорыва ниже 4.50/4.48.

Ключевые тезисы

• Пара постепенно опускается к промежуточной зоне поддержки на 4.5000/4.4800, представляющей собой минимум сентября прошлого года и нижнюю границу канала, проведенного с 2020 года. Это критический уровень. Если он будет пробит, возникнет риск более глубокого снижения к 4.4580 и 4.4360.
• Прорыв выше пика конца января на 4.6000 будет необходим для краткосрочного восстановления.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы ожидали, что EUR будет консолидироваться и торговаться в диапазоне 1.1410/1.1475. Мы оказались правы насчет консолидации, хотя фактический торговый диапазон оказался более узким (1.1413/1.1467). Индикатор моментума во флэте указывает на вероятность продолжения консолидации. Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.1405/1.1465».

Прогноз на 1-3 недели:

«Наш вчерашний прогноз остается в силе. Как мы отметили,  краткосрочные сигналы перекупленности могут сначала обусловить пару дней консолидации, но пока уровень 1.1360 (наша «сильная поддержка») не будет пробит, ралли может продолжаться дальше. Впрочем, лишь прорыв ключевого сопротивления на 1.1485 станет сигналом о готовности пары взять курс на 1.1520».

Хорошие фундаментальные показатели, несмотря на мрачные данные о занятости на прошлой неделе, вероятно, окажут поддержку канадцу. Экономисты ING ожидают, что пара USD/CAD стабилизируется в районе 1.2600.

Ключевые тезисы

• Мы думаем, что рынки в настоящее время взвешивают фундаментальную картину для USD/CAD, находя его по-прежнему привлекательным, особенно с учетом недавнего отставания CAD.
• Мы сомневаемся, что планы ужесточения политики Банка Канады были сорваны январскими данными о занятости, и прогнозируем шесть повышений по 25 базисных пунктов к концу 2022 года. Это должно оказать поддержку USD/CAD в будущем: на данный момент мы ожидаем, стабилизации около 1.2600».

Валютные стратеги UOB Group отмечают, что в ближайшие недели ожидается дальнейшая консолидация по USD/CNH.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Вчера мы подчеркнули, что импульс в основном нейтрален. Мы ожидали, что доллар будет торговаться в боковике между 6.3500 и 6.3700. Хотя наш взгляд на боковую торговлю не был ошибочным, доллар торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (6.3576/6.3689). Спокойные ценовые действия не дают дальнейших подсказок, и мы по-прежнему ожидаем, что доллар США будет торговаться в боковом диапазоне (сегодня – 6.3500/6.3700)».
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «Наш взгляд не изменился по сравнению со вчерашним днем (7 февраля, спот на 6.3600). Мы по-прежнему рассматриваем текущее движение как часть фазы консолидации и ожидаем, что доллар пока будет торговаться между 6.3400 и 6.3805».

Пара EUR/USD продолжила коррекцию после закрытия в понедельник снижением. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 2%. Евро может понести дополнительные потери в случае пробоя поддержки на 1.1400, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• EUR/USD продолжает снижаться после пятидневной выигрышной серии в понедельник. Пара торгуется вблизи уровня поддержки на 1.1400 в начале вторника, а медвежья коррекция может углубиться, если пара окажется ниже этого уровня.
• В отсутствие важных данных в понедельник доллару удалось сохранить устойчивость по отношению к другим валютам, что не позволило EUR/USD восстановить позиции.
• Тем временем глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила Европарламенту, что они не будут повышать учетную ставку до прекращения покупки чистых активов.
• В декабре ЕЦБ объявил, что увеличит закупки в рамках Программы покупки активов (APP) до 40 миллиардов евро в месяц во втором квартале с 20 миллиардов евро, чтобы облегчить переход после окончания действия программы PEPP. Чтобы повысить учетную ставку в сентябре, ЕЦБ необходимо будет завершить количественное смягчение раньше, чем планировалось, и до этого времени инвесторы могут воздерживаться от внесения в цену агрессивного ужесточения политики.
• С другой стороны, доходность эталонных 10-летних трежерис растет в сторону 2%, помогая доллару находить спрос. Индекс доллара США может продлить отскок, если доходность 10-летних облигаций поднимется выше этого уровня и окажет дополнительное давление на EUR/USD.
• В экономическом календаре США позже будут представлены данные о деловых настроениях, но на рыночную стоимость доллара, вероятно, будет и дальше влиять доходность трежерис.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, в понедельник пара прервала 5-дневную полосу роста и сегодня продолжила сдавать позиции. Торги проходят в опасной близости от уровня 1.1400, пробой которого может усилить медвежью коррекцию.

«Если EUR/USD прорвется ниже уровня 1.1400 (психологический уровень, Фибо 23.6% коррекции последнего восходящего тренда) и превратит его в поддержку, целью медведей станет 1.1350 (Фибо 38.2% коррекции). 200-SMA на 4-часовом графике станет следующей поддержкой в районе 1.1330.

Сопротивление отмечено на 1.1480 (статический уровень), 1.1500 (психологический уровень, статический уровень) и 1.1550 (статический уровень). 

Между тем индекс RSI тоже указывает на утрату парой бычьего импульса. Этим утром индикатор отступил к отметке 50».

AUD/USD демонстрировала вчера агрессивный рост, а сегодня притихла над отметкой 0.7100. Аналитики банка OCBC выделяют ближайшее сопротивление на 0.7163 (55-дневная МА).

«AUD/USD получила толчок к росту на фоне новостей о снятии карантинных ограничений для иностранных приезжих, а также благодаря релизу в понедельник отчета по розничным продажам, который оказался сильнее прогнозов.

Краткосрочные перспективы пары весьма неустойчивы.

Ближайшее сопротивление располагается в районе 55-дневной МА на 0.7163, а первая поддержка отмечена на 0.7050».

Торговые связи между двумя крупнейшими экономиками мира, вероятно, останутся на заднем плане, пока Китай занимается зимними Олимпийскими играми и готовится к предстоящим двум сессиям законодательных собраний, сообщает South China Morning Post (SCMP) со ссылкой на Дага Барри, вице-президента по коммуникациям Американо-китайского совета по деловым вопросам, правозащитной группой из 265 человек в Вашингтоне.

Ключевые тезисы

• Я уверен, что обе стороны рассматривают разные доступные варианты, чтобы усилить давление друг на друга.
• Каждая сторона может поднять тарифы на импорт, в то время как флагманские американские компании могут столкнуться с давлением Конгресса, который попытается заставить их сократить бизнес в Китае.
• Торговые связи какое-то время будут шаткими – Китай занят Олимпийскими играми и двумя предстоящими сессиями законодательных собраний в марте.
• В понедельник Министерство торговли США заявило, что оно добавило 33 китайских компании в свой так называемый «список непроверенных», который требует от американских экспортеров прохождения дополнительных процедур перед отправкой товаров этим предприятиям.

USD/JPY укрепляется на фоне роста доходности трежерис и торгуется в районе 115.50, что является максимальным за неделю с лишним уровнем. Аналитики OCBC Bank ожидают, что пара протестирует уровень 116.00.

«На данном этапе мы продолжаем придерживаться позитивного настроя по такому благоприятному для пары фактору, как спред доходности, если только на тягу инвесторов к риску не повлияют ощутимо какие-либо события.

Мы склонны ожидать роста пары. Не следует исключать вероятности роста USD/JPY к 116.00».

По прогнозам валютных стратегов UOB Group, USD/JPY продолжит консолидацию в диапазоне 114.55-115.80 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Наши вчерашние ожидания того, что доллар США протестирует 115.50, не оправдались, поскольку он торговался в диапазоне 114.90/115.37, прежде чем закрыться на уровне 115.12 (-0.07%). Основной тон по-прежнему кажется позитивным, а тренд - восходящим. Тем не менее, рост доллара до 115.50 маловероятен. Поддержка находится на 115.00 и 114.80».

Прогноз на следующие 1-3 недели: «Наша вчерашняя точка зрения (08 февраля, спот на 115.20) остается в силе. Как уже отмечалось, перспективы смешанные, и доллар США, вероятно, пока будет торговаться между 114.55 и 115.80. Заглядывая вперед, настрой останется позитивным, но доллар должен сначала преодолеть 115.80, прежде чем станет вероятным устойчивый рост».

Быки по сырой нефти WTI накапливают энергию для нового скачка. Как отмечает аналитик FXStreet Йохей Элам, тренд остается восходящим. Он прогнозирует рост до $91.80 (недавний максимум), а затем 94 и $95.30 (уровни Фибо).

Ключевые тезисы

• Поддержка находится на недавнем минимуме ($90.10), за которым следует $88.80, пиковый максимум прошлой недели, а затем $87, максимум конца января.
• После того, как эта фаза консолидации завершится, быки могут взять верх, подтолкнув цены на нефть к недавнему максимуму на $91.80 (недавний пику), затем к $94 (Фибо 138.2% движения от $85.85 к $91.80. Еще выше расположен $95.30 (Фибо 161.8%).

Что нужно знать 8 февраля:

Доходность 10-летних трежерис продолжает движение к ключевой отметке в 2% в начале вторника, помогая доллару удерживаться на плаву по отношению к другим валютам. Декабрьские данные по торговому балансу, индекс делового оптимизма NIFB и индекс экономического оптимизма IBD/TIPP будут включены в список экономических новостей США во второй половине дня. Между тем, фьючерсы на американские акции торгуются на отрицательной территории после скромных потерь в понедельник.

Цены на сырую нефть, похоже, перешли в фазу консолидации после роста на прошлой неделе. Баррель WTI, который в пятницу достиг самого высокого уровня с сентября 2014 года на $93.13, на момент публикации торговался около $91.50. Переговоры о возвращении к иранской ядерной сделке 2015 года должны продолжиться в Вене во вторник.

Пара EUR/USD снижается к 1.1400 на фоне укрепления доллара и комментариев главы ЕЦБ Кристин Лагард. Выступая перед парламентом ЕС, Лагард заявила, что признаков инфляции, значительно превышающей целевой показатель в 2% в среднесрочной перспективе, не наблюдается.

«Нам больше, чем когда-либо, нужно сохранять гибкость и свободу выбора в проведении монетарной политики», – повторила Лагард.

Пара GBP/USD закрылась без изменений после тестирования 1.3500 в понедельник и продолжает торговаться в очень узком диапазоне во вторник.

USD/JPY торгуется на самом высоком уровне более чем за неделю на 115.50, чему способствует рост доходности казначейских облигаций США.

В понедельник золото поднялось до самого сильного уровня за 10 дней выше $1820. XAU/USD с трудом набирает бычий импульс в начале вторника.

Пара AUD/USD остается выше 0.7100 после решительного роста в понедельник. В азиатские торговые часы данные, опубликованные Национальным банком Австралии, показали, что индекс деловой уверенности улучшился до 3 в январе с -12 в декабре.

Биткойн торгуется с повышением после того, как пробился выше $40 000. На момент публикации крипта выросла более чем на 2% до $44 750. Ethereum торгуется на самом высоком уровне с января на $3180 (+1%).

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ снизился примерно на 21+ тыс. контрактов, развернувшись после 2-х дней роста. В то же время торговые объемы, напротив, увеличились порядка на 109,2 тыс. контрактов, развернувшись после 2-х дней просадки.

Тем временем цены на газ в понедельник продолжили снижение и снова нанесли визит области $4.20, где проходит 200-дневная SMA. Такая динамика на фоне снижения показателя открытого интереса указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшей просадки цены в краткосрочной перспективе.

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил восходящую динамику 4-х предыдущих дней и вырос порядка на 8,5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы тоже возобновили рост после отката и увеличились примерно на 196,8 тыс. контрактов.

Цены на нефть WTI тем временем в понедельник переводили дух после недавнего ралли, в результате которого черное золото обновило в пятницу циклические максимумы. Такая динамика вкупе с ростом показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал дальнейшего отката цены в краткосрочной перспективе. Поддержка находится в районе $88.00.

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос впервые с 26 января примерно на 1,1 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем развернулись после двух дней роста и сократились порядка на 41+ тыс. контрактов.  

Между тем цены на золото в понедельник начали новую неделю с боевым настроем и снова протестировали область $1,820. Такая динамика, вкупе с ростом показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшего укрепления цены в краткосрочной перспективе. Ближайшей целью быков является текущий максимум этого года на $1,853 (от 25 января). Впрочем, снижение объемов может обусловить сначала краткосрочную консолидацию, после чего цена возобновит рост.

Сегодня в преддверии европейской сессии доходность казначейских облигаций США продолжает рост на фоне усиливающейся тенденции ведущих мировых ЦБ занимать более ястребиную позицию по монетарной политике.

Доходность 10-летних трежерис возобновила рост после недолгой вчерашней передышки и достигла максимального с декабря 2019 года уровня 1,95%.

Теперь целью быков является ключевая круглая отметка 2%. Впрочем, путь к ней перекрывает максимум декабря 2019 года на 1.97%. Впрочем, заявленный на эту неделю отчет по инфляции в США может стать новым триггером для быков.

Доходность 2-летних трежерис сегодня тоже выросла на 3+ б.п. и превысила отметку 1,33%. Для сравнения, на конец 2021 года этот показатель составлял 0,73%.

Как заявил в интервью для Wall Street Journal экономист Дж. Эдвардс, входивший ранее в состав управляющего совета ЦБ Австралии:

• РБА может четырежды повысить ставку в этом году
• Первое повышение он прогнозирует на август
• К концу года РБА может осуществить еще 3 повышения, выведя ставку на уровень 1%
• «Нет смысла всего в одном повышении ставки»

Между тем сам РБА не прогнозирует, что индекс зарплат достигнет к середине 2023 года уровня 3%, соответственно, у него не будет необходимости усиливать ястребиный настрой.

Аналитики ANZ Bank недавно назвали такой прогноз ЦБ слишком пессимистичным. Они ожидают начала ужесточения во 2-м полугодии 2022 года.

Их коллеги из Westpac ждут повышения ставки РБА до 0,25% в августе и до 0,50% в октябре.

Аналитики Bank of America (BofA) полагают, что в 2022 году Федрезерв США осуществит 7 повышений ставки.

Главным аргументом в пользу такого прогноза они считают быстрые темпы роста зарплат и ожидают 7 повышений ставки по 0.25% в 2022 году и 4 повышения по 0.25% в 2023.

«На месте ФРС мы бы все сильнее обеспокоились о том, что это не просто временное явление. На месте главы ЦБ мы бы повысили ставку ранней осенью. Когда мы получим рост инфляции на основе широкой базы, и он начнет сказываться на зарплатах, вы уже отстанете и окажетесь в хвосте».

Аналитики Morgan Stanley (MS) демонстрируют бычий настрой по евро и ожидают агрессивности от ЕЦБ на мартовском заседании регулятора.

• Мы сменили свой настрой по EUR на бычий после ястребиного заседания ЕЦБ и рекомендуем длинные позиции по EUR против USD, JPY и GBP
• Похоже, что растущие инфляционные ожидания вызвали «единодушную обеспокоенность» всех членов управляющего совета инфляцией
• Все сильнее растет вероятность того, что ЕЦБ на мартовском заседании по монетарной политике осуществит ястребиную коррекцию текущего курса

До этого заседания еще далеко, но в ближайшее время внимание инвесторов привлекут экономические прогнозы Еврокомиссии (в четверг) и данные США по инфляции CPI. Они могут задать краткосрочный вектор движения паре EUR/USD.

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), продемонстрировали контраст с оптимистичным пятничным отчетом по рынку труда.

Вечером в понедельник они снизились до 2,4%. Показатель корректируется после плавного восстановления от сентябрьских минимумов, продолжая развивать откат от 2-недельного максимума, отмеченного в конце января.

Рост показателя breakeven rate отражал ожидания более раннего повышения ставок ФРС в новом году, которые лишь укрепились после оглашения итогов заседания FOMC по монетарной политике.

Сейчас инфляция посылает смешанные сигналы, поэтому инвесторы будут с особым вниманием ждать результатов отчета по инфляции потребительских цен CPI за январь. Они могут определить решение ФРС на мартовском заседании.