Основные европейские индексы закрылись разнонаправлено во вторник:

• DAX, -1.2%
• CAC, -0.54%
• FTSE 100 +0.08%
• Ibex, -1.58%
• FTSE MIB, -0.95%

Ранее индексы достигли максимумов:

• DAX, +1.38%
• CAC, +1.34%
• FTSE 100, +1.12%
• Ibex, +151%
• FTSE MIB, +1.02%

Данные, опубликованные во вторник, показали рост заказов на товары длительного пользования на 0,8% в марте, что ниже рыночного консенсуса в 1%. Несмотря на разочаровывающий основной показатель из-за падения бронирований самолетов, мартовский отчет о товарах длительного пользования показывает, что капитальные расходы остались неизменными в марте, а заказы растут по всем основным категориям, пояснили аналитики Wells Fargo. 

Ключевые тезисы: 

«Тот факт, что заказы на товары длительного пользования увеличились всего на 0,8% в марте, а не на 1,0%, которые ожидались консенсусом, отчасти является результатом снижения заказов на самолеты. Заказы на гражданские самолеты снизились на 9,9%, а заказы на оборонные самолеты упали на 25,6%. Но транспорт в целом был фактически положительным в течение месяца благодаря всплеску бронирований автомобилей.

Основная тенденция в поставках необоронных капитальных товаров остается ростом: они увеличились на 9% в годовом исчислении за последние три месяца. Но после корректировки на рост цен мы ожидаем увидеть более приглушенный рост расходов на оборудование в первом квартале, когда ВВП первого квартала будет опубликован в четверг.

Несмотря на все заламывание рук по поводу роста процентных ставок и высокой инфляции, упущенным позитивом для экономического роста является тот факт, что капитальные расходы остаются нетронутыми. Восстановление в этом цикле расходов на основные капитальные товары уже легко затмило отскоки, которые последовали за технологическим крахом начала 2000-х годов и спадом, связанным с финансовым кризисом в 2008 и 2009 годах». 

• Киви не может восстановиться по отношению к доллару США, вернувшись к месячным минимумам.
• Консолидация под 0.6600 держит пару под давлением.
• Доллар США растет по всем направлениям, поскольку акции США резко падают.

Пара NZD/USD сдала завоеванные позиции и вернулась к 11-недельному минимуму, ниже 0,6600. Ранее во вторник пара поднялась до 0,6644, достигнув двухдневного максимума, но она развернулась и снова снизилась, поскольку рыночные настроения ухудшились.

Бегство от рисков давит на NZD/USD

Доллар США является одним из лидеров рынка во вторник, чему способствует  бегство от рисков. DXY торгуется на самом высоком уровне с марта 2020 года выше 102,00, даже несмотря на резкое снижение доходности в США. Dow Jones падает на 1,68%, а Nasdaq теряет а 3,22% в преддверии важной отчетности.

Ралли в казначейских облигациях не влияет на доллар. Доходность 10-летних трежерис составляет 2,74%, а 30-летних - 2,83%, уровни, не наблюдавшиеся с 14 апреля. Доллар остается сильным на фоне ухудшения настроений на рынке, а не благодаря изменению ожиданий в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Пара NZD/USD, скорее всего, останется под давлением, находясь ниже 0,6600. Недавно она упала до 0,6578, достигнув самого низкого уровня с начала февраля. Она держится вблизи минимумов. Следующая поддержка может быть расположена на уровне 0,6560, за которым следует минимум 2022 года в районе 0,6530.

Технические уровни

• Цены на нефть стабилизировались во вторник, когда WTI приблизилась к уровню $100, поскольку трейдеры обдумывают геополитику и риски локдауна в Китае.
• WTI остается в пределах $10 от отметки $100 с начала апреля.

Цены на нефть стабилизировались во вторник после нестабильной торговли в понедельник, поскольку трейдеры взвешивают риски блокировки Китая и напряженный геополитический фон, поскольку западные поставки оружия в Украину продолжаются, а ЕС обдумывает новые санкции. Фьючерсы на WTI в начале месяца выросли до отметки $100 за баррель, но не смогли удержаться выше, а на текущих уровнях $99,50 торгуются с дневным приростом чуть более $1,0.

В отчете FT во вторник было высказано предположение, что ЕС рассматривает вопрос о введении ценового потолка на оплату России за импорт нефти, после сообщений в минувшие выходные о том, что ЕС рассматривает различные «умные санкции», которые нанесут максимальный ущерб России, минимизируя влияние на еврозону. В любом случае, риски по-прежнему склоняются в сторону большего сокращения российских поставок, поскольку различные аналитики считают, что российская добыча сократится на целых 3 млн баррелей в день к началу следующего месяца по сравнению с довоенными уровнями.

Но цены на WTI остаются в минусе на неделе, так как неопределенность, связанная с китайским спросом на фоне растущего риска того, что все больше крупных городов ждет локдаун, продолжает нависать над рынком. В отчете Bloomberg в конце прошлой недели было подсчитано, что до 10% китайского спроса, возможно, уже было потеряно в результате локдаунов в Китае, и Пекин может быть следующим, причем все 22 миллиона жителей теперь участвуют в массовом тестировании, которое может привести к строгим локдаунам в некоторых районах.

Заглядывая в будущее, геополитика и российские энергетические санкции, ситуация со спросом в Китае, а также другие темы, такие как борьба ОПЕК + за добычу и переговоры по ядерной сделке между США и Ираном, останутся ключевыми движущими силами на рынке. С начала апреля WTI остается в пределах как минимум $10 от уровня $100, и это, вероятно, сохранится в ближайшие дни, если ситуация в Китае существенно не ухудшится. В этом сценарии вероятен прорыв ниже к $90,00.

• Доллар США ускоряет рост, DXY достигает новых двухлетних максимумов выше 102.00.
• Бегство от рисков давит на фунт, Nasdaq падает на 3%.
• GBP/USD находится на самом низком уровне с июля 2020 года, нацеливаясь на 1.2600.

После кратковременного восстановления пара GBP/USD возобновила нисходящий тренд, пробив 1.2670. Он достиг дна на уровне 1,2616, достигнув самого низкого уровня с июля 2020 года.

Фунт среди аутсайдеров

Фунт находится под давлением на фоне бегства от рисков. Пара EUR/GBP торгуется на уровне 0,8440, на самом высоком уровне за три недели, GBP/JPY достигла дна на уровне 160,40 (снизилась почти на 300 пунктов за день), а AUD/GBP теряет сотню пунктов, резко развернувшись от месячного максимума, достигнутого в понедельник на уровне 1,7885.

На Уолл-стрит Dow Jones просел на 1,46%, а Nasdaq - на 3,10%. В Европе основные фондовые индексы снизились в среднем на 0,75%. Инвесторы ждут отчетов по прибыли от Microsoft и Alphabet.

Долларторгуется с приростом 0,41% на уровне 102,15, что является самым высоким уровнем с марта 2020 года. В то же время доходность в США находится на недельных минимумах, поскольку спрос на казначейские облигации растет на фоне ухудшения рыночных настроений. Доходность 10-летних трежерис достигли дна в 2,72%, а 30-летних - в 2,83%.

Перепроданность, но кого это волнует?

Пара GBP/USD падает четвертый день подряд, накапливая снижение более чем на 400 пунктов. Технические индикаторы находятся на территории перепроданности, но никаких признаков консолидации или коррекции не видно.

Отрицательный импульс фунта остается неизменным. Следующее сопротивление может быть замечено в районе 1.2600, за которым следует 1.2580. С другой стороны, уровни сопротивления наблюдаются на уровне 1,2665, за которым следуют 1,2700 и 1,2770.

Технические уровни

• Резкий разворот GBP/JPY от многолетних максимумов выше 168.00, отмеченных в начале прошлой недели, продолжился во вторник.
• Пара потеряла еще 1,6%, доведя трехдневные потери почти до 4,0%.
• Бегство от рисков, снижение доходности в Великобритании, снижение ставок Банка Англии и тревожные данные по заимствованиям правительства Великобритании в 2021/22 году - все это оказывает давление.

Резкий разворот GBP/JPY от многолетних максимумов выше 168,00, отмеченных в начале прошлой недели, продолжился во вторник, при этом пара потеряла еще 1,6%, доведя трехдневные потери почти до 4,0%. На текущих уровнях чуть выше 160,50 пара теперь торгуется более чем на 4,5% ниже многолетних пиков прошлой недели и почти полностью  сдала завоеванные за месяц позиции.

Продолжающийся разворот вниз в GBP/JPY обусловлен сочетанием медвежьих факторов. Чувствительная к риску пара находится под давлением продаж на мировых фондовых рынках, поскольку инвесторы беспокоятся о глобальном росте процентных ставок и о том, как это может повлиять на долгосрочный рост экономики. Между тем, доходность Великобритании резко снизилась в тандеме с некоторыми из своих мировых аналогов, уменьшив преимущество Великобритании в доходности над иеной и оказав давление на пару.

Между тем, многие аналитики в течение некоторого времени предупреждали, что ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии в этом году (денежные рынки в последний раз ожидали еще шесть повышений на 25 б.п.) чрезмерны. Банк Англии все больше и больше обеспокоен экономической слабостью Великобритании в результате продолжающегося снижения стоимости жизни, опасения, которые только возросли после данных о розничных продажах в Великобритании на прошлой неделе.

Таким образом, сокращение ставок на ужесточение Банка Англии также может оказать давление на пару. Если тяга к риску сохранится в ближайшие сессии, медведи GBP/JPY, скорее всего, будут ждать прорыва 160 и тестирования ключевой поддержки у 159(50-дневная скользящая средняя) и на 158.00 (максимумы 2021 года).

Заимствования Великобритании на 20% выше, чем ожидалось в 2021/22 году

Аналитики также подчеркнули, что данные по заимствованиям правительства Великобритании, опубликованные во вторник, оказывают давление на фунт, при этом государственные заимствования в только что закончившемся 2021/22 финансовом году на 20% выше, чем прогнозировалось Управлением по бюджетной ответственности Великобритании (OBR) всего месяц назад.

Аналитики говорят, что данные подчеркивают проблемы, с которыми сталкивается канцлер Великобритании Риши Сунак. С одной стороны, Сунак находится под давлением с целью ослабить влияние самого серьезного кризиса стоимости жизни в Великобритании за последние несколько десятилетий. Однако, с другой стороны, Сунак сталкивается с давлением в связи с необходимостью привести в порядок государственные финансы Великобритании после расточительства расходов, связанного с пандемией, в 2020 и 2021 годах.

• EUR/USD продолжает снижаться под уровень 1.0700.
• Далее находится минимум 2020 года на уровне 1,0635.

Пара EUR/USD продолжает снижаться и во вторник отмечает новые минимумы за год в районе 1,0650.

Нисходящий импульс в паре набирает обороты, и теперь возможно потенциальное посещение минимума 2020 года на уровне 1,0635 (23 марта) в ближайшей перспективе.

Ниже 2-месячной линии в районе 1,1020 дополнительные потери возможны.

Дневной график EUR/USD

• Предыдущее значение  +10.6
• Индекс доходов снизился к +11.2 против +23.4 ранее

• Пред. +13
• Индекс активности в секторе услуг +13 против пред. +9
• Поставки в производственном секторе +17 против пред. +9

• Прогноз 108.0, пред. 107.2 (пересм. от 107.6)
• Оценка текущей ситуации 152.6 против 153.8 (пересм. от 153.0)
• Индекс ожиданий 77.2 против 76.7 (пересм. от 76.6)

Достигнув недавнего пика в районе 0,7661 в начале апреля, пара AUD/USD в понедельник нырнула обратно к внутридневному минимуму около 0,7135. Более слабый прогноз для Китая является основным риском, который может помешать австралийцу достичь уровня 0,77 в течение следующих шести месяцев, сообщают экономисты Rabobank.

РБА сигнализирует о ястребиной позиции, что поддерживает AUD

«Мы утверждаем, что AUD/USD может вырасти в ближайшие месяцы. Эта точка зрения основана на улучшении условий торговли Австралии, которое связано с более высокими ценами на энергоносители, связанными с конфликтом между Россией и Украиной. Это также предполагает развитие ястребиной позиции со стороны РБА и вероятность того, что доллар США закончит год ниже по сравнению с широкой корзиной валют. Резкое замедление роста в Китае в этом году, связанное со вспышками Covid, является риском для этой точки зрения.

Австралийская экономическая мощь и более ястребиный РБА могут поднять AUD/USD до области 0,77 в ближайшие 6 месяцев».

• DXY фиксирует новые максимумы чуть выше 102,00 во вторник.
• Дополнительный рост может привести к повторному тестированию максимума 2020 года около 103,00.

Восходящий уклон доллара остается неизменным и подталкивает DXY к рекордным новым максимумам на уровнях, которые в последний раз были достигнуты еще в марте 2020 года выше барьера 102,00, во вторник.

Продолжающийся интенсивный рост только что привел индекс на территорию перекупленности, судя по дневному RSI выше 70, и это может стать прологом к потенциальной технической коррекции на краткосрочном горизонте. Основной бычий уклон, однако, остается неизменным, и индекс по-прежнему нацелен на максимум 2020 года на уровне 102,99 (20 марта).

Текущая бычья позиция в индексе по-прежнему поддерживается 7-месячной линией вблизи 96,70, в то время как долгосрочный прогноз для доллара является конструктивным выше 200-дневной SMA на уровне 95,55.

Дневной график DXY

По мнению экономистов Scotiabank, EUR/GBP может продлить свое продвижение к 0,86, если Банк Англии (BoE) разочарует ожидания повышения ставки на следующей неделе.

Пара EUR/GBP в ближайшие дни протестирует отметку 0.85

«Мы ожидаем, что евро продолжит свой рост по отношению к GBP до 0,85 в ближайшие дни и движения к 0,86 (по крайней мере), если Банк Англии разочарует ожидания повышения ставки на следующей неделе.

Серия релизов CPI еврозоны , которая начнется в четверг с данных из Германии и Испании, при прочих равных условиях, вероятно, добавит масла в огонь ставок на ужесточение ЕЦБ. Тем не менее, существует риск большого промаха по сравнению с прогнозами, которые могут ограничить ожидания ЕЦБ (и, таким образом, повлиять на евро) из-за более низких цен на энергоносители и бензин в Испании и снижения налогов на немецкое топливо».

Пара EUR/SEK сейчас торгуется уровней до конфликта на Украине. По мнению экономистов ING, Риксбанк должен продолжать оставаться в ближайшие месяцы в целом поддерживающим фактором для кроны на фоне радикального сдвига в его риторике.

Больше поддержки кроне, но следите за внешними рисками

«Решение, принятое на этой неделе, может продолжать оказывать поддержку кроне. Естественно, повышение ставки в этот четверг, вероятно, приведет к ралли SEK, но мы также считаем, что ястребиного сдвига в прогнозах ставок и некоторого одобрения ожиданий ужесточения рынка может быть достаточно, чтобы оказать некоторое мягкое давление на EUR/SEK. Мы считаем, что только явный отпор рыночному ценообразованию окажет существенное негативное влияние на SEK.

Риксбанк должен продолжать оставаться в целом поддерживающим фактором для SEK в ближайшие месяцы. Тем не менее, внешняя среда должна по-прежнему оставаться довольно сложной для кроны, которая может пострадать от своей высокой беты как для глобальных рисковых настроений, так и для экономических перспектив еврозоны.

Риски EUR/SEK в целом сбалансированы для второго квартала, и мы ожидаем, что пара будет колебаться около отметки 10,40 в летние месяцы. Позже в этом году некоторая стабилизация настроений и преимущество Риксбанка над ЕЦБ в цикле ужесточения могут подтолкнуть EUR/SEK к области 10,20-10,00».

Признаки указывают на разочаровывающие ожидания рынка по политике Банка Англии (BoE) на оставшуюся часть года. Еще одна волна снижения  дифференциалов доходности может продавить пару GBP/USD к 1,25, сообщают экономисты Scotiabank.

 «Спред 2-летних гилтов против UST колебался около -1% в течение последних четырех недель или около того, но, похоже, в ближайшие недели будет отмечаться новый пандемический минимум, который приведет к дополнительной слабости GBP.

«Еще одна волна снижения дифференциалов доходности на фоне осторожного Банка Англии против ястребиной ФРС (а также некоторого краткосрочного политического беспокойства в преддверии местных выборов 5 мая) может привести к снижению GBP  к 1,25».

Пара EUR/USD приближается к тестированию минимума марта 2020 года вблизи 1,0635. Дальнейшие потери вероятны, сообщают экономисты BBH.

Ожидания ужесточения ЕЦБ немного ослабли

«Рынок свопов в настоящее время оценивает в 125 б.п. ужесточение в течение следующих 12 месяцев против 150 б.п. в начале этой недели, а еще на 75 б.п. в течение следующих 12 месяцев, что приведет к пику ставки по депозитам около 1,5%. Это все еще кажется нам слишком агрессивным прогнозом.

Мы ждем тестирования минимума марта 2020 года вблизи 1,0635. После этого ожидается минимум февраля 2017 года около 1,05, а затем минимум января 2017 года около 1,0340».

• EUR/JPY продолжает вчерашнее снижение и пробивается ниже 136.00.
• Далее следуют апрельские минимумы в районе 134,30.

Пара EUR/JPY продолжает коррекцию и пробивает поддержку 136.00, отмечая новые многодневные минимумы во вторник.

Дальнейшее снижение остается возможным в самой ближайшей перспективе. На этом фоне коррекционное движение в кроссе может продолжиться дальше и вернуть его к месячным минимумам в районе 134,30.

Между тем, выше 200-дневной SMA на уровне 130,59, прогноз для кросса, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

Согласно последним данным индекса цен на жилье S&P/Case-Shiller, опубликованным Standard & Poors (S&P), цены на жилье выросли на 20,2% г/г в феврале, что выше ожиданий роста на 19% и выше январского роста на 19,2% г/г. 

• Пара GBP/USD попала под интенсивные продажи четвертый день подряд и опустилась до нового минимума  2022 года.
• Агрессивное повышение ставок ФРС, бегство от рисков поддерживали доллар США и оказывали давление на пару.
• В основном оптимистичные заказы на товары длительного пользования в США поддержали спрос на доллар.

Пара GBP/USD продолжила терять позиции в начале североамериканской сессии и опустилась до самого низкого уровня с сентября 2020 года, около области 1,2675 в последний час.

Доллар США вырос до более чем двухлетнего пика и продолжал получать поддержку от растущего признания того, что ФРС ужесточит свою денежно-кредитную политику более быстрыми темпами, чтобы обуздать растущую инфляцию. Фактически, рынки теперь ожидают, что центральный банк США повысит процентные ставки на 50 б.п. на каждом из своих следующих четырех заседаний в мае, июне, июле и сентябре.

Это, наряду с преобладающим бегством от рисков, привело к тому, что спрос на безопасный доллар вырос. Перспективы быстрого повышения процентных ставок в США, наряду с длительными локдаунами COVID-19 в Китае, вызвали опасения по поводу глобального экономического спада. Это, в свою очередь, сказалось на настроениях риска и принесло пользу традиционным активам-убежищам.

На фронте экономических данных заказы на товары длительного пользования в США не оправдали ожиданий рынка и увеличились на 0,8% в месячном исчислении в марте. Это, однако, ознаменовало солидный отскок от пересмотренного в сторону повышения значения предыдущего месяца -1,7%. В дополнение к этому, заказы, исключая транспортные, выросли на 1,1% против ожидаемых 0,6% и поддержали доллар.

И наоборот, британский фунт был отягощен недавними разочаровывающими внутренними данными, которые указали на то, что экономика Великобритании находится в стрессе на фоне растущей стоимости жизни. Это, возможно, заставило инвесторов снизить свои ставки на будущее повышение процентных ставок Банком Англии и поддерживает перспективы дальнейшего обесценивания пары GBP/USD.

Цена отступила более чем на 400 пунктов от отметки 1,3100, достигнутой на прошлой неделе. Тем не менее, слегка перепроданные условия на краткосрочных графиках могут удерживать медвежьих трейдеров от размещения агрессивных ставок и помочь ограничить любые дальнейшие потери для пары GBP/USD, по крайней мере, на данный момент.

Технические уровни

Министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил во вторник, что еще слишком рано говорить о посредничестве в переговорах с Украиной, хотя Россия по-прежнему привержена дипломатическому решению, сообщает Reuters. 

Его комментарии прозвучали после того, как президент России Владимир Путин на прошлой неделе обвинил Украину в том, что она не готова искать взаимоприемлемые решения.

В сегодняшнем издании FT говорится, что ЕС обдумывает ограничение цены, уплачиваемой за российскую нефть, как способ ударить по доходам Кремля в своем следующем пакете санкций.

• Заказы на товары длительного пользования в США выросли на 0,8% в месячном исчислении в марте, что немного ниже ожидаемого роста на 1,0%. 
• Валютные рынки не отреагировали, а DXY остался вблизи многомесячных максимумов 102,00. 

Заказы на товары длительного пользования в США выросли на 0,8% в месячном исчислении в марте, как показали данные, опубликованные Бюро переписи населения США во вторник. Это было немного ниже медианных ожиданий роста на 1,0% в месячном исчислении, но, тем не менее, ознаменовало улучшение по сравнению с февральским снижением на 1,7% в месячном исчислении, которое было пересмотрено немного выше со снижения на 2,1%.

Базовый заказы на товары длительного пользования показали больший, чем ожидалось, прирост на 1,1% м/м по сравнению со средними прогнозами на 0,6%, что является приличным улучшением после февральского снижения на 0,5%, которое было пересмотрено немного выше со снижения на 0,6%.

Реакция рынка

Не было никакой реакции на последние данные по заказам на товары длительного пользования, поскольку DXY по-прежнему торгуется чуть ниже 102,00 и, таким образом, все еще находится на многомесячных максимумах.  

• Пара USD/JPY снизилась второй день подряд и опустилась до недельного минимума во вторник.
• Отношение к риску принесло пользу безопасной JPY и оказало давление на фоне снижения доходности облигаций США.
• Техническая настройка благоприятствует медвежьим трейдерам, хотя расхождение в политике ФРС и Банка Японии должно ограничить потери.

Пара USD/JPY стала свидетелем некоторых распродаж второй день подряд и упала до недельного минимума в начале торгов во вторник. Пара оставалась подавленной в середине европейской сессии и в последний раз торговалась чуть выше 127,50.

Преобладающее бегство от рисков  пошло на пользу японской иене-убежище и оказало понижательное давление на пару USD/JPY. Медвежьи трейдеры также приняли сигналы от снижения доходности казначейских облигаций США, хотя устойчивые покупки доллара США должны помочь ограничить любые дальнейшие потери.

С технической точки зрения пара USD/JPY заигрывала с 23,6% уровнем коррекции роста на 121,28-129,41. Указанная поддержка совпадает с 200-часовой SMA, которая, в свою очередь, теперь должна выступать в качестве поворотной точки для краткосрочных трейдеров.

Учитывая ночной прорыв восходящей трендовой линии, простирающейся от месячного минимума, настрой, похоже, склоняется в пользу медведей. Следовательно, некоторые последующие продажи подготовят почву для продления коррекционного отката от области 129,40 или нового 20-летнего максимума.

Пара USD/JPY может затем ускорить падение и стать уязвимой для дальнейшего ослабления ниже круглой отметки 127,00. Нисходящая траектория может затем расшириться и нацелить пару на следующую поддержку вблизи области 126,35 или 38,2% коррекции.

С другой стороны, отметка 128,00 теперь, похоже, действует как непосредственное сопротивление перед точкой разрыва восходящей трендовой линии поддержки, около зоны 128,20. Устойчивый рост выше нее будет означать, что коррективное скольжение исчерпало себя, и возможен дальнейший рост.

Тем не менее, любой значимый потенциал роста, вероятно, останется ограниченным вблизи отметки 129,00 в преддверии решения Банка Японии в четверг. Тем не менее, расхождение в политике Банка Японии и ФРС должно продолжать действовать как попутный ветер, предполагая, что спад можно рассматривать как возможность для покупки.

USD/JPY 1-часовой график

Ключевые уровни 

Россия хотела бы избежать сценария, при котором ей придется вмешаться в ситуацию в сепаратистском регионе Молдовы Приднестровье, сообщило во вторник  российское государственное агентство РИА, которое процитировало Reuters. 

Ранее США заявили, что внимательно следят за событиями в суверенном государстве Молдова, добавив, что еще слишком рано комментировать недавние взрывы в правительственных зданиях самопровозглашенного сепаратистского региона Приднестровья.

Украина обвиняет Россию в проведении операций под чужим флагом в Приднестровье, регионе, оккупированном российскими войсками, что может оправдать открытие нового фронта для российско-украинского конфликта. Приднестровский регион Молдовы граничит с Украиной на юго-западе (недалеко от Одессы).  

Обзор данных по заказам на товары длительного пользования в США

Экономический календарь США во вторник предлагает выпуск данных по заказам на товары длительного пользования за март. Бюро переписи населения США опубликует ежемесячный отчет в 15:30  мск. и, как ожидается, покажет, что основные заказы выросли на 1% в течение отчетного месяца по сравнению с падением на 2,1%, о котором сообщалось в феврале. Ожидается, что заказы, исключая транспортные, которые, как правило, оказывают более широкое влияние, увеличились на 0,6% в марте после снижения предыдущего месяца.

Как это может повлиять на EUR/USD?

Более сильные, чем ожидалось, показатели повысят ожидания по ВВП за 1-й квартал в четверг и укрепят ставки на более агрессивное ужесточение политики со стороны ФРС. Это приведет к повышению доходности казначейских облигаций США, что должно позволить доллару США продлить свою недавнюю бычью траекторию до самого высокого уровня с марта 2020 года.

И наоборот, любое разочарование, скорее всего, будет омрачено опасениями по поводу экономических последствий длительных локдаунов COVID-19 в Китае. Это, наряду с преобладающим бегством от рисков, должно выступать в качестве попутного ветра для доллара-убежища, что предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD  - вниз.

Между тем, Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, представил краткий технический прогноз по паре EUR/USD: «Последняя свеча на четырехчасовом графике закрылась ниже 1,0700. Индикатор индекса относительной силы (RSI) на том же графике остается вблизи 40, а нисходящая линия, идущая с 21 апреля, остается неизменной, подчеркивая медвежий уклон EUR/USD в ближайшей перспективе».

Эрен также предложил важные технические уровни для торговли парой: «Стоит отметить, что EUR/USD коснется своего самого слабого уровня с апреля 2017 года, упав ниже 1,0635. Продавцы могут рассматривать такой шаг как возможность фиксации прибыли и спровоцировать коррекцию в паре. В этом случае 1,0700 (психологический уровень) является следующей целью восстановления перед 1,0730 (статический уровень) и 1,0760 (статический уровень)».

«С другой стороны, дневное закрытие ниже 1,0640, вероятно, откроет дверь для дополнительных потерь в направлении 1,0600 (психологический уровень) и 1,0570 (статический уровень с марта 2017 года)», — добавил Эрен.

Пара GBP/USD развернулась на юг в начале европейской сессии во вторник после восстановления к 1,2770 в азиатские торговые часы, как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер. «Несмотря на позитивный сдвиг, наблюдаемый в отношении к риску, пара остается под давлением и по-прежнему готова бросить вызов 1,2700 еще раз.

Основные индексы Уолл-стрит в конечном итоге показали сильный дневной рост, несмотря на то, что в понедельник они открылись глубоко на отрицательной территории. Настроение рынка остается оптимистичным: британский индекс FTSE 100 вырос более чем на 0,8%, но доллар не показывает никаких признаков слабости. Стоит отметить, что отскок в американских акциях был обусловлен отраслевым ростом, а именно в технологическом секторе, а не длительным улучшением рисковых настроений.

Растущие опасения по поводу проблем с цепочками поставок, увеличивающих глобальную инфляцию с помощью связанного с коронавирусом локдауна в Пекине и продолжающегося российско-украинского конфликта, позволяют доллару превзойти своих основных конкурентов в качестве более безопасной альтернативы. 

Ожидается, что во второй половине дня данные из США покажут увеличение заказов на товары длительного пользования на 1% в марте после сокращения на 2,1% в феврале. Апрельский индекс потребительского доверия Conference Board и мартовские данные по продажам новых домов также будут представлены в экономическом  календаре США.

Фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют небольшие дневные потери, а базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США теряет более 1%, что говорит о том, что инвесторы пока не стремятся отходить от активов-убежищ».

Пресс-секретарь Пентагона Джон Кирби заявил во вторник, что Россия уже является более слабой в военном отношении и более слабым государством (с момента начала операции в Украине), и что США хотят, чтобы Россия не могла снова угрожать своим соседям в будущем.

США внимательно следят за событиями в суверенном государстве Молдова, отметил Кирби, добавив, что пока рано комментировать недавние взрывы в правительственных зданиях самопровозглашенного сепаратистского региона Приднестровья. Украина обвиняет Россию в проведении операций под чужим флагом в Приднестровье, регионе, оккупированном российскими войсками, что может оправдать открытие нового фронта для российско-украинского конфликта. Приднестровский регион Молдовы граничит с Украиной на юго-западе (недалеко от Одессы).  

Председатель КНР Си Цзиньпин прокомментировал в понедельник, что Китай активизирует строительство инфраструктуры, в том числе нефте- и газопроводов, и что Китай ускорит строительство своей зеленой и низкоуглеродной энергетической базы, сообщает Reuters со ссылкой на китайские государственные СМИ. Китай построит партию региональной авиации и аэропортов общего назначения и грузовых аэропортов. Он добавил, что для удовлетворения потребностей в финансировании от строительства инфраструктуры Китай увеличит бюджетные расходы. 

Комментарии Си Цзиньпина прозвучали после того, как он пообещал увеличить финансовую поддержку пограничных и менее развитых районов неделю назад. 

Экономист UOB Group Барнабас Ган комментирует последние данные по инфляции в Сингапуре.

Ключевые выводы

«Потребительские цены в Сингапуре в марте 2022 года выросли самыми быстрыми за десятилетие темпами - на 5,4% г/г (+1,2% м/м нсв). Это значительно быстрее прогнозов рынка 4,7% г/г (+0,8% м/м nsa). Базовая инфляция также ускорилась до 2,9% г/г в том же месяце (февраль: +2,2% г/г)».

«Общая инфляция растет в течение семи месяцев подряд, в то время как базовая инфляция остается выше отметки 2,0% уже четвертый показатель подряд. В соответствии с недавним политическим заявлением государственного регулятора MAS, власти страны повысили свой прогноз по общей и базовой инфляции до 4,5-5,5% (с 2,5-3,5%) и 2,5% - 3,5% (с 2,0 - 3,0%) в 2022 году, соответственно.

«Мы сохраняем наш общий усредненный прогноз по инфляции на уровне 4,5%. Более того, мы ожидаем, что базовая инфляция превысит отметку 3,0% до конца этого года и в среднем будет составлять 3,5% за год».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0700 757 млн
• 1.0725 1.3 млрд
• 1.0750 1.1 млрд
• 1.0800 1.6 млрд

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 126.20 810 млн
• 126.75 600 млн
• 128.00 655 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7150 420 млн
• 0.7220 1.2 млрд
• 0.7350 741 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2675 655 млн
• 1.2785 740 млн

- NZD/USD: Суммы в NZD

• 0,6830 565 млн

Старший экономист UOB Group Джулия Гох и экономист Локе Сью Тинг оценивают последние данные по инфляции в Малайзии.

Ключевые тезисы

• Общая инфляция осталась стабильной на уровне 2.2% г/г в марте, что соответствует нашей оценке, но противоречит прогнозу Bloomberg о повышении до 2.3%. Стабильное значение инфляции было в первую очередь связано с субсидированием топлива, которое помогло снизить инфляцию цен на грузоперевозки на фоне благоприятных базовых эффектов. Это также помогло компенсировать постоянный рост цен на другие компоненты CPI, особенно на продукты питания.
• Внутренний спрос продолжает восстанавливаться. Как базовая инфляция, так и инфляция услуг подскочили до более чем двухлетнего максимума в 2.0% и 1.6% соответственно (с 1.8% и 1.5% в феврале). Ожидается, что эта восходящая тенденция сохранится, поскольку с 1 апреля Малайзия стала эндемичной, и границы вновь открылись для международных путешественников.
• В целом, инфляционные риски по-прежнему растут из-за восстановления экономики, затянувшихся проблем в цепочках поставок, повышения цен на сырьевые товары и повышения минимальной заработной платы в стране. Исчезновение базовых эффектов, особенно в тарифах на электроэнергию, в 3 квартале 2022 года и пересмотр государственного механизма субсидирования топлива также являются источниками рисков повышения прогноза инфляции в этом году. Мы подтверждаем наш прогноз инфляции на 2022 год на 3.0% (оценка BNM: 2.2–3.2%, 2021: 2.5%).
•  

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, пара развернулась на юг в начале европейской сессии во вторник после восстановления к 1,2770 в азиатские торговые часы. Несмотря на оживление интереса к риску, фунт продолжает оставаться ослабленным и сползает к отметке 1,2700.

«GBP/USD необходимо прорвать статическое сопротивление, которое сформировалось на уровне 1.2770, чтобы продолжить свое восстановление. Закрытие свечи на четырехчасовом графике выше этого уровня может позволить паре развить продвижение к 1,2800 (психологический уровень) и 1,2830 (статический уровень).

С другой стороны, отметка 1.2700 (психологический уровень, статический уровень) обозначила себя в качестве ключевой поддержки. В случае если покупатели не смогут защитить этот уровень, GBP/USD, скорее всего, продолжит падение до 1,2675 (минимум 23 сентября 2020 года) и 1,2630 (статический уровень)».

Банк Японии (BOJ) объявил, что будет проводить последовательные неограниченные операции по покупке государственных облигаций Японии (JGB) с фиксированной процентной ставкой.

Японский центральный банк будет проводить последовательные неограниченные операции по покупке 10-летних JBG с фиксированной ставкой под 0.25% 27 и 28 апреля.

Банк Японии предложил купить неограниченное количество 10-летних JBG под 0.25%.

Пара EUR/USD столкнулась с новым медвежьим давлением ранним утром во вторник и коснулась самого низкого уровня с марта 2020 года около 1.0670. Значительная поддержка находится на 1.0640, и продавцы могут зафиксировать прибыль, если пара упадет до этого уровня, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Последняя свеча на четырехчасовом графике закрылась ниже 1.0700. Индикатор относительной силы (RSI) на том же графике остается около 40, а нисходящая линия от 21 апреля остается нетронутой, подчеркивая медвежий уклон EUR/USD в краткосрочной перспективе.
• Стоит отметить, что EUR/USD коснется самого слабого уровня с апреля 2017 года, упав ниже 1.0635. Продавцы могут воспринять такое движение как возможность фиксации прибыли и спровоцировать коррекцию пары. В этом случае 1.0700 (психологический уровень) становится следующей целью восстановления перед 1.0730 (статический уровень) и 1.0760 (статический уровень).
• С другой стороны, дневное закрытие ниже 1.0640, вероятно, откроет дверь для дополнительных потерь в направлении 1.0600 (психологический уровень) и 1.0570 (статический уровень марта 2017 года).

Индекс доллара США в понедельник вырос на 0.6% и продолжает расти в сторону 102.00. Хотя европейские фондовые индексы открылись в плюсе, фьючерсы на акции США упали на 0.4–0.6%, что позволило доллару удержать свои позиции.

Ключевые тезисы

• Если фьючерсы на американские акции развернутся и укажут на положительное открытие Уолл-стрит, доллар может оказаться под давлением медведей. Тем не менее, текущие рыночные условия вряд ли проложат путь к позитивным настроениям. Инвесторы обеспокоены тем, что карантин в Пекине подпитывает глобальную инфляцию из-за проблем с цепочкой поставок. Кроме того, в понедельник Россия признала, что на данный момент в прекращении огня на Украине нет смысла. Несколько новостных агентств сообщили, что ЕС рассматривает возможность введения ограничения цен на импорт российской нефти.
• Между тем, чиновник ЕЦБ Мартиньш Казакс вновь заявил, что выступает за повышение ключевой ставки в июле после завершения программы покупки активов в начале месяца. Эти комментарии, однако, практически не повлияли на евро.
• Позже будут опубликованы данные о заказах на товары длительного пользования за март и данные о продажах нового жилья в США. Conference Board также опубликует апрельский индекс потребительского доверия. Даже если эти данные окажутся лучше, чем ожидалось, этого может оказаться недостаточно для того, чтобы покупатели встрепенулись и начали покупать, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Об этом премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил во вторник. Правительственный пакет чрезвычайной помощи в размере 13,2 трлн иен поможет ослабить давление на домохозяйства и компании из-за роста цен на топливо и сырье.

Дополнительные тезисы 

«Правительство будет использовать резервы, выделенные в рамках бюджета текущего финансового года, для финансирования некоторых мер, которые требуют новых расходов».

«К июню будет изложен план действий по шагам по продвижению «капитализма нового стиля», а также долгосрочное руководствов области фискальной и экономической политики».

«Составим дополнительный бюджет, постараемся провести его через текущую сессию парламента».

«Важно содействовать использованию ядерной энергии, возобновляемых источников энергии для стабилизации энергетического рынка».

«После выборов в верхнюю палату будет разработан всеобъемлющий пакет мер политики, в том числе в области энергетики, для содействия изменениям в японском обществе».

Дальнейший восходящий импульс может отправить USD/CNH тестировать область 6,6300 в ближайшей перспективе, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Сильный скачок доллара США до 6,6090 стал для нас неожиданностью (мы прогнозировали повышение доллара США, но считали, что уровень 6,5600 находится вне досягаемости). Резкий откат от максимума на фоне показателей перекупленности говорит о том, что сильное ралли последних нескольких дней готово взять передышку. Другими словами, доллар США, вероятно, будет торговаться сегодня в боковом диапазоне 6,5500 /6,6000».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (25 апреля, 6,5330) мы подчеркнули, что восходящий импульс остается сильным, и доллар США может продвинуться дальше. Мы указали, что уровни сопротивления находятся на 6.5600 и 6.5880. Впоследствии доллар США пробил оба уровня и вырос до 6,6090, прежде чем отступить. Дальнейшее укрепление доллара США не исключается, но перекупленность краткосрочных условий может привести к 1-2 дням консолидации. Следующее сопротивление выше 6.6090 находится на отметке 6.6300. С другой стороны, прорыв 6,4900 (наш уровень «сильной поддержки», вчера был на 6,4750) будет указывать на то, что фаза укрепления доллара, начавшаяся в конце прошлой недели, исчерпала себя».

Канцлер Великобритании Риши Сунак заявил во вторник, что британское правительство продолжает придерживаться фискальных правил, несмотря на глобальные экономические трудности.

Дополнительные комментарии

«Мы должны последовательно и ответственно управлять государственными финансами, чтобы не обременять будущие поколения дальнейшим долгом».

«Великобритания демонстрирует приверженность устойчивым государственным финансам, поддерживая при этом долгосрочный рост экономики и решая проблемы стоимости жизни».

Реакция рынка

Пара GBP/USD вернулась во внутридневной минус, растеряв набранные в рамках попытки восстановления очки, поскольку доллар США снова нащупывает почву под ногами. Пара сползает к отметке 1,2733.

По мнению валютных стратегов UOB Group, USD/JPY может повторно протестировать 126,30 в случае чистого прорыва отметки 126,90.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера доллар США торговался между 127,51 и 128,86, а затем закрылся на уровне 128,12 (-0,34%). Доллар США торговался с ослабленным настроем и в ранние азиатские часы, и уклон пары на сегодня является понижательным. Тем не менее, ожидается, что любая просадка столкнется с сильной поддержкой на уровне 126,90. Следующая поддержка на 126.30 вряд ли вступит в игру. Сопротивление находится на уровне 127,90, за которым следует 128,40».

Следующие 1-3 недели: «Мы по-прежнему придерживаемся прогноза от прошлого четверга (21 апреля, цена спот на уровне 128,20), согласно которому доллар США, вероятно, консолидируется и будет торговаться в диапазоне 126,90/129,40. Хотя никаких изменений в нашем прогнозе нет, более краткосрочный нисходящий импульс начинает усиливаться, и риск более глубокого отката увеличился. Чистый прорыв уровня 126,90 может привести к откату цены до 126,30. На данном этапе шанс на чистый прорыв уровня 126,90 невысок, но он будет сохраняться, если только доллар США не поднимется выше 128,80 (наш «сильный уровень сопротивления») в течение ближайших 1-2 дней».

Дальнейшее снижение AUD/USD может отправить цену в область ниже 0,7100 в ближайшие недели, комментируют валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы ожидали вчера, что AUD ослабнет, но мы придерживались мнения, что «условия глубокой перепроданности предполагают, что следующая поддержка на уровне 0,7165, вероятно, останется недостижима». Мы недооценили потенциал AUD, поскольку он пробил 0,7165 и упал до 0,7135, прежде чем отскочить. Условия остаются перепроданными, а нисходящий импульс демонстрирует первые признаки замедления. AUD вряд ли ослабнет дальше. На сегодняшний день AUD с большей вероятностью будет торговаться в боковом диапазоне между 0,7130 и 0,7230».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (25 апреля, цена спот 0,7230) мы отметили потенциал резкого снижения AUD до 0,7165. Мы добавили, что прорыв этой сильной поддержки может привести к дальнейшему резкому падению. Впоследствии AUD пробил 0,7165 и упал к 0,7135. AUD, скорее всего, еще больше ослабнет и следующая поддержка будет ждать его на уровне 0.7095. В целом, только прорыв 0,7270 (наш уровень «сильного сопротивления», вчера был на 0,7330) будет указывать на то, что текущая слабость пары стабилизировалась».

Вот что вам нужно знать во вторник, 26 апреля:

На фоне впечатляющего роста в сегменте технологических акций, основные индексы Уолл-стрит устроили решительный отскок вечером в понедельник, чтобы закрыться на положительной территории. Хотя доллар потерял бычий импульс на улучшении настроений, ему удалось остаться в зоне прироста. Рыночные настроения остаются осторожными в начале вторника, индекс Shanghai Composite потерял более 1%, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным понидением. Данные по заказам на товары длительного пользования и продажам новых домов за март будут представлены сегодня в экономическом календаре США наряду с данными Conference Board по потребительскому доверию за апрель. 

Китай расширил массовое тестирование на коронавирус в Пекине, и рынки все больше беспокоятся о локдауне, который вызовет затяжные проблемы с цепочками поставок. Между тем, первый зампред России в ООН заявил поздно вечером в понедельник, что нет смысла соглашаться на прекращение огня в Украине, поскольку Киев может использовать это как возможность для провокаций.

Пара EUR/USD опустилась ниже отметки 1,0700 в понедельник и не смогла совершитьзначимый отскок. Издание Financial Times сообщило, что Европейский союз обдумывает вариант введения ценовых ограничений на российскую нефть, чтобы ударить по доходам Кремля. Пара торгуется на самом низком более чем за два года уровне ниже 1,0700 утром во вторник.

Пара GBP/USD упала до самого низкого уровня с сентября 2020 года ниже 1,2700 в понедельник, прежде чем восстановиться к 1,2750. Британский фунт никак не может привлечь покупателей утром в Европе, и пара снова снижается к отметке 1,2700.

Пара USD/JPY потеряла 80 пунктов в понедельник, поскольку японская иена извлекла выгоду из потоков капитала в безопасные убежища в течение дня. Пара колеблется в узком диапазоне под отметкой 128.00 во вторник. Банк Японии (BOJ) объявил ранее сегодня, что будет покупать 27 и 28 апреля неограниченное количество 10-летних государственных облигаций по ставке 0,25%.

Золото упало почти на 2% и впервые с конца февраля закрылось в понедельник ниже $1,900. XAU/USD не может набрать обороты во вторник, поскольку доллар удерживает свои позиции.

Пара AUD/USD упала до самого низкого за два месяца уровня  0,7135 в понедельник. Сейчас пара, похоже, перешла в фазу консолидации под отметкой 0,7200 после того, как чуть подросла в начале дня. Данные по индексу потребительских цен (CPI) Австралии за первый квартал будут опубликованы в ранние торговые часы азиатской сессии в среду.

Биткоин воспользовался позитивным сдвигом, наблюдаемым в настроениях рынка в отношении риска, и отвоевал отметку в 40 000 долларов. Ethereum вырос почти на 3% в понедельник, а на момент написания торговался в боковом диапазоне вблизи $3,000.

Валютные стратеги UOB Group полагают, что дальнейшее снижение GBP/USD может быть нацелено на уровень 1,2650 и, вероятно, 1,2600 в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Хотя вчера мы ожидали, что фунт «еще больше ослабнет», мы придерживались мнения, что «любая дальнейшая просадка может быть ограничена тестом 1,2770». Последующая слабость превзошла наши ожидания с большим отрывом, поскольку GBP упал до минимума 1,2697, прежде чем отскочить. Условия остаются сильно перепроданными, и GBP вряд ли ослабнет дальше. На сегодняшний день GBP с большей вероятностью будет торговаться между 1,2690 и 1,2790».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (25 апреля, 1,2830) мы заняли негативный настрой в отношении GBP, и мы считали, что он «может ослабнуть до 1,2730». Мы не ожидали падения цены до 1,2697. Мы по-прежнему придерживаемся негативного прогноза, несмотря на то, что перепроданность краткосрочных условий может привести к 1-2 дням консолидации. Следующие значимые уровни находятся на 1,2650 и 1,2600. В целом, ожидается, что GBP будет оставаться под давлением до тех пор, пока он не прорвется выше 1,2900 (наш уровень «сильного сопротивления» вчера был на 1,2940).

Золото резко снизилось на 4,7% от максимума середины апреля на $1,998. Бенджамин Вонг, стратег DBS Bank, считает, что продолжающееся снижение XAUUSD является коррекционным.

Золото может протестировать минимум конца марта на $1,890

«Быстрая последовательная потеря опорных уровней $1,944 и $1,925 возвращает фокус к минимумам конца марта на уровне $1,890, а затем к следующему уровню поддержки Фибоначчи на $1,849».

«Наш базовый сценарий заключается в том, что золото откажется от ралли, начатого от минимумов марта 2021 года на $1,677 лишь в случае падения ниже $1,780-$1,763. В противном случае золото должно восстановить бычий настрой прорывом области сопротивления $1,967-$1,980».

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил рост предыдущего дня, хотя вырос всего на 808 контрактов. В то же время торговые объемы развернулись после трех дней просадки и увеличились примерно на 207,6 тыс. контрактов.

WTI встретила первоначальную поддержку в районе $95.00

Цены на WTI в понедельник протестировали область $95,00 и отскочили от нее. Такая динамика на фоне роста показателя открытого интереса указывает на вероятность продолжения восстановления в самой ближайшей перспективе. Ближайшая поддержка остается в районе $95,00.

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продолжил негативную динамику 4-х предыдущих дней и снова  снизился, на сей раз примерно на 11,3 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем продолжили рост 2-х предыдущих дней и увеличились порядка на 63,5 тыс. контрактов.

Следующая значимая поддержка - $1890

Золото начало неделю под давлением и закрыло сессию чуть ниже отметки в $1900. Такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на крайне ограниченный потенциал дальнейшего падения цены в самой ближайшей перспективе. Следующая значимая поддержка располагается на мартовском минимуме $1890 (от 29 марта).

Валютные рынки сегодня успокоились после сильной турбулентности в понедельник. На сегодняшний день экономисты ING намерены следить за данными о доверии потребителей в США и тем, что это значит для Федеральной резервной системы. Они считают, что индекс доллара США (DXY) готов достичь уровня 103.

Волатильность на подъеме

«Более свободно плавающий курс юаня плюс последовательный вывод ликвидности Центрального банка в ближайшие месяцы и кварталы предупреждают, что волатильность на Флорекс будет только усиливаться».

«На сегодняшний день нам интересно посмотреть, повлияют ли такие данные США, как потребительское доверие, на ожидания в отношении ФРС. Повлияет ли сегодняшняя публикация Conference Board по потребительскому доверию за  апрель на ожидания в отношении цикла ужесточения ФРС? Мы подозреваем, что нет. 

«Индекс DXY теперь может начать консолидацию в области 101-102, но тенденция к тестированию максимума марта 2020 года около 103 остается неизменной."

Ожидания ужесточения политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) оказались под ударом. Кроме того, события в Украине также находятся в опасной фазе. Тем не менее, EUR/USD может стабилизироваться в диапазоне 1,07-1,08, прежде чем двигаться вниз к минимуму марта 2020 года на 1,0635, считают экономисты ING. 

Резкая корректировка ожиданий в отношении ЕЦБ

«В прошлую пятницу рынки закладывали в цены ужесточение политики ЕЦБ к концу года на 85 б.п., но эти ожидания упали до 72 б.п. Дебаты о том, повысит ли ЕЦБ ставку на 50 б.п., 75 б.п. или 100 б.п. в этом году, перекрываются потенциальными корректировками уровня ставок в других странах мира на 250-300 б.п..

«Россия теперь, похоже, более непосредственно нацеливается на западную военную помощь Украине с помощью атак на железнодорожную инфраструктуру, что потенциально угрожает приблизить атаки к границе с партнерами по НАТО. Эскалация явно является сейчас серьезным риском».

«На сегодня EUR/USD может консолидироваться в диапазоне 1,07-1,08, прежде чем направиться к минимуму марта 2020 года на уровне 1,0635».

По мнению аналитиков UOB Group Global Economics & Markets Research, EUR/USD может развить снижение и вернуться к минимуму 2020 года в районе 1,0630 в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

"... когда EUR/USD торговалась на уровне 1,0865, мы подчеркнули, что риски для 2-го квартала 2022 года являются понижательными, но EUR/USD «должна сначала пробить долгосрочную поддержку на уровне 1,0805, прежде чем будет вероятна дальнейшая просадка». В то время как EUR/USD упала ниже 1,0805 две недели назад, она не смогла добиться значительного прогресса в снижении, вплоть до вчерашнего дня (25 апреля), когда она упала до 1,0695.

«Краткосрочный нисходящий импульс значительно усилился, и прорыв минимума 2020 года 1,0635 не удивит нас. Следующая поддержка ниже 1.0635 находится вблизи 1.0340, минимума 2017 года. Еще неизвестно, сможет ли EUR/USD пробить 1,0340 в течение этих 1-2 месяцев. Чтобы сохранить текущий нисходящий импульс, EUR/USD в идеале должна оставаться ниже 1,1030. Однако только прорыв 21-недельной экспоненциальной скользящей средней (в настоящее время на уровне 1,1110) будет указывать на то, что ослабление EUR/USD стабилизировалось».

Цена на золото получила передышку после трехдневных потрясений. Тем не менее, XAUUSD по-прежнему может ослабнуть к $1,880, пишет Двани Мехта из FXStreet.

Восстановление должно быть неглубоким

«Любые попытки восстановления могут быть ограниченными вблизи $1,935, области слияния максимумов предыдущего дня, 50 и 21-DMA. Если быки сохранят боевой настрой и не поддадутся медведям, то будет неизбежен повторный тест психологического уровня $1,950».

«Если спираль продаж возобновится, то медведи снова бросят вызов минимуму предыдущего дня на $1,892. Последней линией обороны для золотых быков станет минимум 24 февраля на $1,878, после чего в игру вступит восходящая поддержка 100-DMA».

Фунт стерлингов продолжает торговаться с ослабленным настроем. Экономисты ING ожидают, что пара GBP/USD протестирует уровень 1,25.

EUR/GBP может вернуться в диапазон 0,83-0,84

«Большинство сейчас считают, что GBP/USD должна протестировать 1,2500, а 1,2850 теперь будет выступать в качестве сильного сопротивления — если пара достигнет такого максимума».

«Одна из ключевых историй в этом году будет заключаться в том, будут ли центральные банки настаивать на ужесточении, даже когда рост экономики замедляется. Это явно обеспечит более плоские или перевернутые кривые доходности, но на самом деле может привести к тому, что валюты останутся сильными. Таким образом, пока Банк Англии (BoE) не начнет размахивать белым флагом на оставшейся части своего цикла ужесточения, мы думаем, что, возможно, еще слишком рано списывать фунт стерлингов со счетов, особенно по отношению к евро». 

«Не удивляйтесь, если EUR/GBP опустится обратно в диапазон 0,8300-0,8400».

Опасения пекинского локдауна ударили по рынкам. Китайский юань потерял около 3% по отношению к доллару США за последнюю неделю, опустившись до годового минимума. Экономисты ABN Amro повысили прогноз по USD/CNY на конец 2022 года до 6,60 с 6,30 ранее.

НБК по-прежнему не решается активно смягчать денежно-кредитную политику 

«Расширение локдаунов усиливает давление на  экономику Китая и усугубляет узкие места в цепочках поставок, с побочными эффектами для глобальных цепей поставок. Мы уже снизили наши краткосрочные прогнозы по росту Китая, при этом риски по-прежнему склоняются в сторону дальнейшего снижения. Наш прогноз роста на 2022 год (5,0%) уже на 0,5 п.п. ниже целевого показателя роста, установленного Пекином на 5,5%».

«Народный банк Китая по-прежнему не решается смягчить денежно-кредитную политику в более широком смысле в условиях, когда другие крупные центральные банки держат курс на повышение ставок».

«Хотя мы по-прежнему считаем, что власти не допустят беспорядочного обесценивания валюты, мы скорректировали наш прогноз на конец 2022 года по USD/CNY до 6,60 (с 6,30)».

Китайский юань резко упал за последние сессии по отношению к доллару США. Дальнейшее обесценивание также ожидается и в ближайшие месяцы, но резкое падение валюты маловероятно, пишут экономисты TD Securities.

Риски снижения юаня в ближайшие месяцы

«В ближайшей перспективе давление на юань, вероятно, сохранится, поскольку власти, похоже, потворствуют текущему движению валюты, так как оно обеспечивает еще один канал стимулирования». 

«В ближайшей перспективе уровень сопротивления Фибо 23,6% корреции на 6,6028 будет находиться в центре внимания, а его прорыв может обусловить тестирование уровня Фибо 50% в районе 6,7139». 

«Мы ожидаем, что темпы обесценивания юаня в конечном итоге замедлятся, и теперь прогнозируем, что USD/CNY достигнет 6,80 к концу 2022 года против предыдущей оценки 6,45».

Давление на Резервный банк Австралии (РБА), чтобы он прекратил свою экспансионистскую денежно-кредитную политику, растет. Однако для австралийца все остается непростым, пишут экономисты Commerzbank.

РБА может дать себе еще немного времени

«Поскольку рынок уже ожидает, что РБА повысит ключевую ставку на следующей неделе, влияние этого шага на AUD, вероятно, будет ограниченным. И наоборот: если РБА придет к выводу, что май - еще слишком раннняя дата для старта, то AUD может оказаться под медвежьим давлением».

«Мы предполагаем, что РБА может дать себе еще немного времени и не будет действовать так быстро. В противном случае переход от «терпеливого» подхода к повышению ставок к «немедленному повышению» будет немного резким».

«AUD в любом случае будет сейчас сталкиваться с проблемами, поскольку растущие опасения по поводу замедления китайской экономики в результате локдаунов, вероятно, будут доминировать над денежно-кредитной политикой, тем самым оказывая давление на AUD на данный момент».

Две вещи, похоже, имеют большую силу для рынка в настоящее время: ковидные ограничения в Китае и связанные с этим ограничения цепочки поставок, и конфликт в Украине. Два этих фактора могут оказать давление на евро, считают экономисты Commerzbank. 

«Ограничения в цепочках поставок влекут за собой риск того, что инфляционное давление будет продолжаться дольше, чем предполагалось. Существует также повышенный риск того, что продолжающиеся ковидные ограничения будут все больше подавлять перспективы роста для Китая, что, возможно, также повлияет на тех, кто находится в Европе - и это на фоне роста процентных ставок в еврозоне.

«Чем дольше продолжается конфликт в Украине и чем интенсивнее боевые действия, тем выше становится риск энергетического кризиса в результате полного эмбарго на импорт энергоносителей в Европу, что также увеличивает риск снижения для европейской экономики и экономики еврозоны».

Пара NZD/USD пережила турбулентное начало недели. Киви может упасть до 0,6530 в ближайшие несколько дней, считают  экономисты Westpac.

Потенциал роста к 0,70 во втором полугодии

«Многонедельное снижение продолжается, и пара может достичь 0,6530 в течение предстоящей недели».

«Доллар США, вероятно, останется сильным в ожидании заседания FOMC 4 мая, а спреды доходности (с более длительными сроками погашения), вероятно, будут встречным ветром для NZD в ближайшей перспективе (после «голубиного повышения ставки» RBNZ)». 

«На ближайшие месяцы мы сохраняем бычий настрой по NZD, отмечая потенциал роста к 0,70 во втором полугодии, поскольку сильный тренд цен на сырьевые товары снова начинает доминировать».

• EUR/USD пытается отскочить выше отметки 1.0700.
• Но быкам по евро не хватает уверенности на фоне медвежьей технической структуры.
• Паре необходимо убедительно отвоевать уровень 1,0746, чтобы закрепить восстановление.

EUR/USD консолидирует восстановление выше отметки 1,0700, так как быкам не хватает сил для развития восходящего уклона, несмотря на улучшение рыночных настроений и широкое отступление доллара США по всему спектру рынка.

Сообщения о том, что Европейский союз (ЕС) может рассмотреть вопрос об ограничении цены, выплачиваемой российским импортерам нефти, как еще один способ ударить по доходам Кремля, также оказывают давление на быков евро.

Между тем, откат доллара США кажется временным, поскольку распространение ковида в Китае вызывает обеспокоенность, а ястребиный настрой ФРС будет в целом благоприятствовать доллару.

В настоящее время фокус смещается в сторону данных по товарам длительного пользования и потребительскому доверию в США на фоне пустого экономического календаря ЕС. Инвесторы также продолжают переваривать немецкий отчет IFO, который в понедельник приятно удивил рынки.  

Между тем аналитики Goldman Sachs заявили, что ожидают, что ЕЦБ повысит процентные ставки на 25 б.п. в июле.

Как видно на дневном графике, EUR/USD пробила критическую поддержку нисходящей трендовой линии на уровне 1,0746 на фоне обвала понедельника, отбросившего пару до самого низкого за два года уровня 1,0696.

Следующей медвежьей целью для трейдеров остается 1,0637, минимумы 2020 года.

Последний скачок 14-дневного индекса относительной силы (RSI) способствует отскоку цены. Впрочем, у медведей по EUR все еще сохраняется потенциал, чтобы поиграть мускулами.

EUR/USD: Дневной график

С другой стороны, для того, чтобы восстановление набрало обороты, быкам нужен устойчивый прорыв выше бывшей ключевой поддержки, теперь сопротивления на уровне 1,0746.

Далее сопротивление отмечено на 1,0800 (круглый уровень) и в районе максимума понедельника на 1,0815.

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мартинс Казакс заявил во вторник, что он предпочел бы первое повышение ставки ЦБ в июле, после того, как программа покупки активов (APP) завершится в начале месяца.

Дополнительные тезисы

«Два-три повышения ставок, заложенные рынками в цены, вполне разумны».

«Нет причин для того, чтобы повышение ставок останавливалось на уровне 0%».

В отчете, опубликованном в понедельник, экономист Goldman Sachs Свен Яри Стен предположил, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) в июле повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.).

Ключевые тезисы

«ЕЦБ повысит ключевую ставку еще четыре раза в 2023 году, чтобы поднять ее до 1,25%».

«Учитывая продолжающееся ценовое давление со стороны затрат и ограниченные свидетельства устойчивого снижения спроса, недавние комментарии ЕЦБ подчеркнули растущие опасения».

«В то время как более резкое замедление роста экономики или возобновление суверенных стрессов могут привести к более медленной нормализации политики, более явственные признаки инфляционных эффектов второго раунда могут потребовать более быстрого выхода из смягченной политики».

Читайте также: ЕС хочет ввести потолок для цен на российскую нефть, чтобы ударить по доходам Кремля - FT

Поскольку государства-члены Европейского союза (ЕС) по-прежнему не рвутся объявлять о немедленном введении эмбарго на импорт российской нефти, они рассматривают возможность введения потолка для расценок, которые они будут готовы платить за российскую нефть, чтобы ударить по доходам Кремля, сообщает Financial Times (FT) со ссылкой на осведомленный анонимный источник.

Дополнительные тезисы

«[Речь идет о] поиске наилучшего способа лишить [Путина] доходов, в которых он нуждается».

«Другая альтернатива будет включать введение тарифа ЕС на российскую нефть, говорят аналитики, что вынудит Россию снизить цены, чтобы оставаться конкурентоспособной».

Италия входит в число государств-членов, которые высказались в пользу стремления ограничить цены на российские энергоносители. Но Германия по-прежнему настроена скептически, отмечая, что «попытка установить предельную цену была бы слложной для реализации, а также нарушала бы условия контракта».

EUR/USD консолидируется тем временем после снижения, держась выше отметки 1,0700. На момент написания пара торгуется на уровне 1,0727, прибавив 0,16% внутри дня.

Аналитики Morgan Stanley пересмотрели в сторону понижения прогноз по росту ВВП Китая на 2022 год до 4,2%, в соответствии с понижением оценок от Bank of America и Nomura за последнюю неделю.

Американский банковский гигант отметил, что разрушительные последствия COVID-19, проявляющиеся в экономике, приводит к такому понижению прогнозов по ВВП.

Напомним, в понедельник аналитики Morgan Stanley понизили свои прогнозы по росту ВВП еврозоны  в этом году и в следующем до 2,7% и 1,3% соответственно.

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки повторил, что его правительство «будет внимательно следить за влиянием недавнего падения иены на экономику и цены Японии с чувством безотлагательности».

Дополнительные тезисы

Тем временем бывший заместитель министра финансов Японии Хироси Ватанабэ сказал в интервью Bloomberg, что он не считает, что правительство намерено вмешиваться в валютный рынок прямо сейчас.

МВФ заявляет, что Банк Японии очень уместно продолжает проводить аккомодационную денежно-кредитную политику, поскольку инфляция в Японии еще не выросла в значительной степени.

Ниже приводятся комментарии Гукде Вольфа из МВФ, заместителя директора азиатско-тихоокеанского подраздееления МВФ: 

• Азиатский регион сталкивается со стагфляционным прогнозом: рост ниже, чем ожидалось ранее, а инфляция выше.
• Большее, чем ожидалось, замедление экономики в Китае из-за длительных или более широко распространенных локдаунов, более длительный, чем ожидалось, спад на рынке недвижимости, представляют собой значительный риск для Азии.
• В большинстве стран потребуется ужесточение денежно-кредитной политики, причем скорость ужесточения будет зависеть от развития внутренней инфляции и внешнего давления.
• Несмотря на недавний всплеск, инфляция в Японии остается слабой, что позволяет Банку Японии быть более аккомодационным, чем ФРС и ЕЦБ.
• Импорт становится дороже для Японии со слабой иеной, но экспорт также увеличивается и компенсирует это влияние.