Президент Турции Эрдоган заявил сегодня, что правительство представит новый финансовый инструмент, чтобы облегчить бремя валютной волатильности. По его словам, финансовые колебания и скачки цен не основаны на фундаментальных экономических показателях, и Турция не будет поддаваться нападкам и заговорам против нее.

Он заверил, что гражданам не придется конвертировать сбережения в лирах в иностранную валюту из-за волатильности, добавив, что он будет поощрять сбережения в лирах. Эрдоган добавил, что он планирует снизить налоги на корпорации на 1.0%, а для поддержки занятости будут предоставляться кредиты.

Реакция рынка

Пара USD/TRY ускорилась к северу от 18.00, где торгуется с повышением почти на 10%. В последнее время Эрдоган начал говорить, что пути назад нет и новая экономическая политика, которая характеризуется попытками снизить инфляцию за счет снижения процентных ставок, а не их повышения, будет продолжаться.

Многие считают эту политику ошибочной и считают, что экономика Турции находится под угрозой гиперинфляции и финансового кризиса. Экономисты практически единодушны в том, что для сдерживания инфляции необходимо повышать ставки, а не понижать. Годовой индекс потребительских цен уже превышает 20% по состоянию на ноябрь. Говоря о снижении ставок, это именно то, что ЦБ Турции сделал на прошлой неделе. Банк снизил процентные ставки до 14.0% с 15.0%, что, наряду с риторикой Эрдогана, сильно повлияло на лиру на последних сессиях.

• Акции падают, поскольку лондонские/европейские трейдеры смотрят на выход.

Индекс NASDAQ упал более чем на 300 пунктов. Промышленный индекс Dow упал примерно на 700 пунктов, а индекс S&P упал примерно на 87 пунктов. Процентная доходность снизилась примерно на 2.0% по каждому индексу. Russell 2000 упал почти на 3%.

NASDAQ опустился опустилась ниже декабрьского пикового минимума на 14910.06, а также ниже 61.8% коррекции роста от минимума октября на 14957.36. Он торгуется на самом низком уровне с 18 октября.

Индекс S&P приближается к 100-дневной скользящей средней на 4522.73. Минимум находится на 4531.10. Ранее в декабре индекс уже приближался к этой скользящей средней, но столкнулся с покупателями до касания.

Изменения на закрытии на основных европейских биржах:

• Великобритания, FTSE 100 -1.0%.
• Германия, DAX -1.9%.
• Франция, CAC -0.8%.
• Италия, MIB -1.6%.
• Испания, IBEX -0.9%.

Акции Великобритании достигли дна вскоре после открытия и отскочили, после чего торговались в боковике. Омикрон не представляет большой проблемы для внутреннего рынка.

Великобритания сообщило ещё об одном рекордном количестве случаев COVID-19 – 91 743 заболевших в сутки. Количество госпитализаций, однако, сохраняется на уровне прошлого месяца.

На прошлой неделе Научно-консультативная группа по чрезвычайным ситуациям заявила, что без дополнительных ограничений количество госпитализаций в Англии может достигнуть 3000 в день или выше. Второй вопрос будет заключаться в том, развернётся ли волна в Великобритании так же быстро, как это происходит в Южной Африке.

Сегодня рынок жмёт кнопку паники из-за коронавируса. Однако, уже известно, как быстро паника может закончиться. Омикрон не имеет такого значения – через три-шесть месяцев он исчезнет, но сначала он заразит плюс-минус всех, что повысит коллективный иммунитет. Единственным массовым исключением является Китай, который может начать войну с Омикроном из-за политики covid-zero, что приведет к болезненным для общества карантинным мерам и возникновению проблем.

По мнению аналитиков Danske Bank, президенту Турции Эрдогану, чтобы остановить падение лиры, необходимо либо ужесточить монетарную политику, либо закрыть счет операций с капиталом с помощью контроля за движением капитала. Они считают, что на этот раз Эрдоган будет настойчивым, его нелегко переубедить, но есть потенциальные перемены в правилах игры: давление со стороны бизнес-сообщества, появляющиеся признаки бегства из банков и угроза досрочных выборов.

Ключевые тезисы

• При ограниченных резервах недавняя интервенции ЦБ Турции является не чем иным, как признаком отчаяния и, следовательно, с большей вероятностью это скорее подорвёт доверие к действиям Банка, чем остановит падение лиры. Нельзя исключать принятия крайних мер, таких как контроль движения капитала.
• На данный момент нет никаких признаков изменения политики. Если Эрдогана не остановит угроза массового бегства инвесторов из банков или внеочередных выборов, мы считаем, что более низкие реальные ставки, ослабление фундаментальных показателей и более жесткие глобальные финансовые условия приведут к дальнейшему снижению лиры.
• По сути, президент Эрдоган пытается бороться с невозможной троицей: небольшая открытая экономика, подобная турецкой, не может одновременно проводить независимую монетарную политику, добиться стабильного обменного курса и свободного движения капитала. Таким образом, если Эрдоган не хочет, чтобы курс доллара США к турецкой лире продолжал расти, вызывая рост инфляции или даже гиперинфляцию, Турции необходимо либо ужесточить монетарную политику. То есть, ему надо либо отказаться от независимой монетарной политики, либо закрыть счет операций с капиталом с помощью контроля движения капитала (или ввести контроль цен, что приведет к товарному дефициту в экономике).
•  

Аналитики CIBC прогнозируют, что USD/JPY будет торговаться на 115 к концу первого квартала и 116 к концу второго квартала. Они рассматривают Банк Японии (BoJ) как ограничение для иены.

Ключевые тезисы

• Развёртывание коротких позиций по JPY и отскок оценок по йене оказалось коррекцией спредов USTJGB. Помимо тяги к внешнему риску, которая может повлиять на барометры риска вроде AUD/JPY, мы будем продолжать рассматривать динамику UST-JGB как неотъемлемую часть динамики USD/JPY.
• Мы не ожидаем, что снижение спроса на иностранные активы продолжится. Более того, мы ожидаем сохранения интереса к экспорту капитала в течение года, несмотря на риски, связанные с Омикрон-штаммом.
• Мы ожидаем, что Банк Японии, как и ЕЦБ с ШНБ, будет отставать в вопросах политики. Действительно, кажется вероятным, что ставки останутся на текущем уровне до 2023 года. Хотя Банк Японии готов сделать больше с точки зрения стимулирования, в действительности бремя стимулирования, скорее всего, ляжет на фискальные меры новой администрации Кишиды. Ожидается, что правительство утвердит новый дополнительный бюджет в размере 36 трлн. иен на текущей парламентской сессии. Эти меры должны оказать поддержку против внешних негативных факторов, но вряд ли будут достаточными для повышения стоимости иены.

По мнению аналитиков CIBC, пара EUR/SUD, скорее всего, будет торговаться с понижением в следующие месяцы. Они прогнозируют EUR/SUD на 1.11 к концу первого квартала и 1.10 к концу второго квартала следующего года.

Ключевые тезисы

• Несмотря на умеренность QE, продолжающееся расширение баланса подчеркивает, что «голуби» по-прежнему преобладают в ЕЦБ. Новые прогнозы персонала ЕЦБ, впервые касающиеся и 2024 года, показывают существенно более устойчивый профиль инфляции по сравнению с сентябрьскими оценками.
• В настоящее время рынок прогнозирует ужесточение политики в 4 квартале 2022 года в 10 базисных пунктов. По всей видимости, прогноз неверен и может быть исправлен, если, как мы ожидаем, рост и инфляция в 2022 году оставит ЕЦБ в выжидательной позиции.
• Если фискальная политика не окажется значительно более экспансивной, чем ожидалось, длительный период политической инерции ЕЦБ, противодействующий ожиданиям агрессивной позиции ФРС, подчеркивает наш прогноз о снижении евро в 2022 году.
•  

Манчин дал интервью местному радио.

Основные тезисы:

• Сотрудники Белого дома совершили «непростительное», и это заставило меня отказаться от плана.
• Если демократы действительно хотят добиться успеха с Build Back Better, им следует пройти через заседание Комиссии и провести слушания.
• «Они подходят к законодательству так, как если бы у них было 55 или 60 сенаторов», – высказался Манчин по поводу демократического лидерства в Сенате.
• 1.75 млрд. долларов – самая большая сумма, если мы проведем хорошую налоговую реформу.
• Инфляция – самая большая угроза, которая есть у нас сейчас.

Похоже, ситуация может привести к разводу. Заявление Белого дома на выходных после заявление Манчина сквозило чувством глубокого предательства. Судя по всему, это взаимно.

• Турецкая лира продолжает распродаваться, упав в понедельник на 9%.
• USD/TRY держится около недавних максимумов, что может спровоцировать усиление инфляции и хаос.

Турецкая лира не может остановиться и продолжает падать. Пара USD/TRY достигла 17.95, нового рекордного максимума. Пара колеблется в районе 17.85, подскочив за день на 9%. За неделю доллар вырос почти на 30%, что привело к валютному кризису в Турции.

Президент Турции Эрдоган продолжал настаивать на снижении процентных ставок. Турецкая лира открылась снижением, пара ускорила распродажу в последние часы. USD/TRY открыла день ниже 16.50, а сейчас нацелилась на 18.00.

Резкая девальвация валюты, вероятно, вызовет рост инфляции и может привести к крупному макроэкономическому кризису. Нынешняя администрация придерживается своей позиции, которая подливает масла в огонь ралли USD/TRY.

«Даже шоковое повышение ставки на 10 процентных пунктов вряд ли изменит настроение в краткосрочной перспективе. Турции нужно, чтобы МВФ помог стабилизировать настроения, но этого не произойдет, пока ситуация не станет ещё хуже. Как мы хорошо знаем, валютный кризис может быстро превратиться в кризис платежеспособности, поскольку внешний долг становится невозможным для обслуживания », – отмечают аналитики Brown Brothers Harriman.

Внутренние факторы определяют динамику USD/TRY. Валюты стран с формирующимся рынком показывают смешанные результаты, пока турецкий кризис пока находится под относительным контролем.

• На момент написания пара GBP/USD торгуется на уровне 1.3225.
• Главный переговорщик Великобритании по Брекзиту Дэвид Фрост неожиданно ушел в отставку в субботу в разгар переговоров.
• Внутренние политические проблемы в США вызывают ослабление доллара.
• Сенатор-демократ Манчин отказался от поддержки президента США Байдена.
• Технический прогноз по GBP/USD нейтрально-медвежий.

Британский фунт восстанавливается после потерь, вернувшись выше 1.3200 на фоне глобальной обеспокоенности по поводу Омикрон-штамма и неожиданной отставки британского переговорщика по Брекзиту Дэвида Фроста, обвинившего политику партии премьер-министра Бориса Джонсона. Кроме того, по словам политического редактора Sun, Борис Джонсон не готовится объявлять о новых ограничениях против Covid-19 в этот понедельник, несмотря на то, что Великобритания сообщила о 82886 новых случаях.

Слабость доллара США преобладает на фоне более низкой доходности казначейских облигаций США, упавшей из-за внутренних политических проблем. Сенатор-демократ Джо Манчин пошёл против программы Build Back Better президента США Байдена. Как сообщает Bloomberg, Белый дом назвал решение сенатора «внезапным и необъяснимым». Переговоры по программе возобновятся в начале следующего года, перед промежуточными выборами.

Тем временем, перед открытием Уолл-стрит эталонный индекс 10-летних казначейских облигаций США упал на полтора базисных пункта до 1.388%, что подрывает индекс доллара США, который упал на 0.18% до 96.39 на момент написания.

В экономическом календаре Великобритании был представлен индекс цен на жилье Rightmove за декабрь на европейской сессии. В месячном исчислении он снизился до 0.7%, более чем на 0.6% по сравнению с предыдущим значением, в то время как в годовом исчислении он составил 6.3% (без изменений).

После падения до 1.3174, кабель сократил ночные потери, восстановившись выше 1.3200, несмотря на вспышку коронавируса в Великобритании. Сенатор США Манчин пошёл программы президента Байдена. Тем не менее, на момент публикации, дневной график GBP/USD показал должи-надгробие – это бычий сигнал, который может поднять настроения по фунту. Однако для теста 1.3400 до конца года необходим дневной прорыв выше сопротивления на 1.3289.

Если быки по фунту вернут 1.3289, следующим сопротивлением станет дневной максимум 17 декабря на 1.3339. Четкий прорыв выше этого уровня может вызвать скачок к дневному максимуму 16 декабря на 1.3374, за которым следует 1.3400.

• Спот не может подняться на бегстве от рисков и торгуется ниже $1800.
• Повышение реальной доходности в течение дня – основная причина проблем с золотом.

Несмотря на то, что рынок в целом бежит от рисков и слабую динамику доллара США, цены на золото (XAU/USD) восстанавливаются сегодня с трудом. На момент публикации золото торговалось без изменений. Недавно металл снизился с предыдущих сессионных максимумов в районе $1805 до текущих уровней около $1797. 50-дневная скользящая средняя на $1795 оказала поддержку в начале сессии, но если этот уровень будет пробит, XAU/USD, скорее всего, снова протестирует максимумы начала/середины декабря и 200DMA в области $1790.

Неудовлетворительные результаты по золоту в понедельник объясняются ростом реальной доходности в США. Доходность 10-летних TIPS, к которой золото очень чувствительно, выросла примерно на 2 базисных пункта и вернулась выше -1.0%. Но это по-прежнему оставляет доходность 10-летних TIPS в пределах недавних диапазонов конца ноября/декабря от -1.1% до -0.9%. Доходность 5-летних TIPS на текущий момент выросла примерно на 4 б.п., но также находится в пределах диапазона прошлой недели. Ключевой вопрос – может ли последнее ралли реальной доходности перерасти в общий рост? Рост плохо скажется на золоте. Помните, что по мере роста реальной доходности возрастают альтернативные издержки владения золотом.

Недавний «ястребиный» сдвиг в позиции ФРС заставил некоторых сделать ставку на рост реальной доходности. Напомним, на прошлой неделе ФРС удвоила темпы сокращения QE, что, по словам члена ФРС Кристофера Уоллера, указывает на то, что мартовское заседание было запланировано для повышения ставок. Банк указал на три повышения ставок в 2022 году. Долгосрочная номинальная доходность в последние недели остаётся низкой, несмотря на резкий сдвиг в политике на фоне опасений по поводу долгосрочных перспектив роста. Достаточно лишь того, чтобы инфляционные ожидания упали быстрее долгосрочных ожиданий роста, чтобы это вызвало рост реальной доходности (что может спровоцировать ястребиная позиция ФРС). Таким образом, трейдеры по золоту должны быть в курсе, что рыночные условия могут стать медвежьими для драгоценного металла в 2022 году.

По словам политического редактора The Sun, премьер-министр Великобритании Борис Джонсон не собирается сегодня объявлять о введении дальнейших ограничений против Covid-19. Джонсон в настоящее время проводит встречу с кабинетом министров. На него оказывают давление научные консультанты с требованием немедленно ужесточить ограничения, хотя есть значительный отпор против дальнейших мер со стороны Кабинета министров и Консервативной партии.

Однако журналист британской Daily Mirror написал в Твиттере, что премьер-министр Великобритании рассматривает возможность возврата к мерам от 27 декабря, но уже после рождества.  Правительственные же ученые хотят, чтобы он действовал уже сейчас, в то время как некоторые члены кабинета министров обеспокоены дальнейшими ограничениями.

Реакция рынка

Фунт не отреагировал на эти слова, ибо спекуляций на тему ограничений и так уже много.

• В понедельник цены на нефть снизились, WTI упала более чем на $2.50.
• Следующей заметной областью поддержки являются минимумы начала декабря в районе $62.

Цены на нефть существенно ниже в первый день недели, при этом фьючерсы на нефть WTI в настоящее время торгуются ниже более чем на $2.50. Трейдеры выражают обеспокоенность по поводу распространения Омикрона и связанных с этим локдаунов/ ограничений. Во время азиатской сессии цена WTI упала ниже уровня $70 и ключевой области поддержки с прошлой недели в районе $69.50. С тех пор давление продаж продолжает нарастать. Недавно цена на WTI упала ниже $67, хотя американский эталон для малосернистой легкой сырой нефти с тех пор стабилизировался чуть ниже $68.

В воскресенье Нидерланды объявили о возобновлении карантина, оказав давление на европейских соседей. Итальянские газеты сообщили, что и в Италии возможны новые ограничения. Ограничения возможны и в Великобритании, о чём много говорят в СМИ. Между тем, в США работники здравоохранения призывают американцев делать ревакцинацию, носить маски и пересмотреть планы праздничных поездок. Есть опасения, что более жесткие ограничения на передвижение людей ограничат краткосрочный спрос на сырую нефть.

Новости касательно сырой нефти показывают грустную картину: цифры еженедельного подсча буровых установок Baker Hughes в США (опубликован в пятницу) достигли максимума с апреля 2020 года, что является опережающим индикатором роста добычи в США в ближайшие месяцы. Похоже, это усиливает опасения, что нефтяные рынки быстро вернутся к профициту предложения, учитывая, что сохранявшийся дефицит поддерживал цены в прошлом году.

Техническая картина тоже не радует. Следующей заметной областью поддержки на самом деле являются минимумы начала декабря в районе $62, что на $5.0 или примерно 7.5% ниже текущих уровней. Есть несколько минимумов в области $64–66, которые могут оказать поддержку. Но если медведи действительно захотят, мало что может помешать повторному тестированию месячных минимумов. В ближайшие недели многое будет зависеть от Омикрона и его влияния на рынки. В политическом плане страны Европы, Северной Америки и других развитых регионов христианского мира могут столкнуться с трудностями при введении локдаунов перед Рождеством. Но после того, как Рождество пройдёт, может последовать международное ужесточение ограничений. Ценовая динамика понедельника, похоже, отражает этот повышенный риск.

• Пара AUD/USD удалось восстановиться с минимумов предыдущих сессий в районе 0.7080 и вернуться выше 0.7100.
• Однако в этот день пара торгуется с понижением на фоне бегства от рисков из-за опасений по поводу Омикрона.
• Во вторник трейдеры будут следить за выходом протоколов РБА.

Пара AUD/USD продолжает торговаться с понижением в течение дня, при этом пара уже упала примерно на 0.2%, хотя ей и удалось отскочить от минимумов предыдущей сессии в районе 0.7080 выше 0.7100. Область 0.7100 была приличной зоной поддержки в течение последних нескольких недель. Прорыв ниже неё может открыть дверь для падения к годовым минимумам в районе 0.7000.

Опасения по поводу экономических последствий быстро Омикрон-штамма на фоне новостей о локдаунах в Европе (Нидерланды объявили о полном локдауне, да и другие страны могут последовать их примеру) давят на настроения. Цены на сырьевые товары снижаются, что является двойным ударом по оззи. Омикрон и локдауны останутся основным драйверам тяги к риску до конца недели (и года) на фоне сокращения ликвидности из-за близости празднования Рождества и Нового года. Ключевые макроэкономические данные будут отсутствовать до нового года, хотя трейдерам могут следить за протоколами РБА во вторник и данными по базовой инфляции PCE в США за ноябрь, которые выйдут в четверг.

Трейдеры должны быть предупреждены о дальнейших намёках со стороны РБА, если Банк решит занять ястребиную позицию. Похоже, что сейчас доминирует мнение о том, что Банк полностью свернет свою программу количественного смягчения в феврале после того, как отчёт по рынку труда Австралии за ноябрь оказался позитивней, чем ожидалось. Сроки повышения ставок также являются ключевой темой: рынки ожидают, что РБА в какой-то момент укажет на то, что первое повышение ставок после пандемии может произойти уже в 2022 году, а не в 2023 году, как ожидалось.

Что касается данных по инфляции (Core PCE) на этой неделе, они должны подтвердить, что инфляционное давление выросло в ноябре (это показал отчет по инфляции потребительских цен на позапрошлой неделе). Одним из факторов, влияющих на AUD/USD в пятницу, были ястребиные замечания члена управляющего совета ФРС Кристофера Уоллера, который сказал, что на мартовском заседании должна быть повышена ставка.

• В понедельник пара USD/JPY торгуется в узком диапазоне.
• В начале недели на финансовых рынках преобладает спрос на безопасные активы.
• Основные индексы Уолл-стрит должны открыться в отрицательной зоне.

Несмотря на возобновление укрепления доллара, пара USD/JPY закрылась без изменений в пятницу и спокойно начала новую неделю. В понедельник на финансовых рынках преобладает спрос на безопасные активы, поэтому паре трудно расти, и она продолжает торговаться в узком диапазоне около 113.50.

Индекс Nikkei 225 потерял более 2% в понедельник. Инвесторы всё больше беспокоятся о том, что Омикрон может оказать давление на глобальную экономическую активность, спровоцировав ввод строгих ограничений.

С другой стороны, парламент Японии одобрил бюджет на сумму $317 млрд. Он будет включать денежные выплаты семьям с детьми для поддержки экономики. Такое развитие событий, похоже, ограничивает рост JPY, несмотря на то, что это безопасный актив.

В экономическом календаре США в оставшуюся часть дня не будет высокоуровневых данных. Инвесторы будут следить за динамикой акций США. Фьючерсы на S&P 500 упали на 1.75%, что свидетельствует о том, что во второй половине дня на рынках будут преобладать бегство от рисков.

Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала более чем на 1%, и дополнительные потери доходности могут привести к возобновлению медвежьего давления на USD/JPY на американской сессии.

Член управляющего совета ЕЦБ Марио Сентено заявил сегодня, что существует неопределенность в отношении инфляции, а за инфляцией необходимо сдедить. Однако он преуменьшил опасность того, что новые ограничения против Covid-19 в Европе приведут к увеличению инфляции. По его словам, экономические и финансовые последствия пандемии Covid-19 проявятся позже.

Его комментарии поступили после того, как источники в понедельник сообщили Reuters, что на заседании на прошлой неделе некоторые политики ЕЦБ настаивали на признании повышательных рисков в прогнозе инфляции, но эти заявления были отвергнуты главным экономистом ЕЦБ Филипом Лейном.

Реакция рынка

Евро никак не отреагировал на комментарии Сентено.

• Пара USD/CAD в понедельник торгуется в положительной зоне выше 1.2900.
• Цены на сырую нефть резко падают на фоне ухудшения прогнозов спроса.
• Индекс доллара США консолидирует пятничные потери около 96.50.

После пятничного подъема пара USD/CAD начала новую неделю на твердой основе и оказалась в пределах пары пунктов от многомесячного максимума, установленного на прошлой неделе (1.2938). На момент написания пара выросла на 0.25% до 1.2917.

Резкое падение цен на сырую нефть, похоже, давит на канадский доллар в понедельник. Баррель WTI на момент публикации упал на 3% до $68.35 – инвесторы оценивают ухудшение прогноза по спросу на энергоносители на фоне растущего числа случаев заболевания Омикрон-штаммом и ужесточения ограничений во всем мире.

С другой стороны, индекс доллара США, который вырос на 0.7% в пятницу, консолидирует свой рост в районе 96.50, ограничивая потенциал роста USD/CAD.

Во второй половине дня инвесторы будут по-прежнему сосредоточены на тяге к риску и ценах на сырую нефть. В экономическом календаре Северной Америки не будет высокоуровневых данных.

Между тем, основные индексы Уолл-стрит открываются резким снижением: S&P Futures потерял более 1% перед открытием. Если рынки по-прежнему будут бежать от риска, USD/CAD не составит труда удержаться на положительной территории.

«Взрывное распространение Омикрон-штамма повышает риски введения более строгих ограничений, – отмечают аналитики Societe Generale. – Это снова снизит экономическую активность, но многое зависит от того, сколько человек заболеет тяжёлой формой».

Ключевые тезисы

• Для появления надежных данных потребуется несколько недель. Очевидно, однако, что перед лицом безудержной инфляции и на фоне явных доказательств того, что последовательные волны ограничений все меньше и меньше влияют на экономику, многие центральные банки наконец начали поднимать ставки.
• Полученная в результате картина всё больше напоминает самый резкий сдвиг в политике в истории денежно-кредитной политики – от полного смягчения к прямому ужесточению в один присест. Календарь на этой неделе покажет мало, но кое что есть: доходы и потребление в США, а также заказы на товары длительного пользования.
• Результаты заседания FOMC соответствовали ожиданиям и во многом соответствовали прогнозам политики на следующие несколько лет. Однако то, что будет реализовано в конечном итоге, зависит от курса экономики. Расходы домашних хозяйств восстанавливаются, но уверенности почти нет, и вероятность нормализации политики кажется низкой.

Арьен ван Дайкхёйзен, старший экономист ABN AMRO, отмечает, что китайские банки неожиданно снизили базовую ставку по годовому кредиту на 5 базисных пунктов, до 3.80%, впервые после начала пандемии COVID-19 в начале 2020 года.

Ключевые тезисы

• Это будет означать незначительное сокращение затрат на финансирование для китайских корпораций, поскольку основная ставка по годовым кредитам выступает в качестве ориентира для большинства корпоративных кредитов. Пятилетняя основная ставка по кредитам – ориентир для ставок по ипотечным кредитам – была оставлена ​​без изменений на 4.65%.
• Это мини-сокращение соответствует нашим ожиданиям дальнейшего частичного смягчения политики для стабилизации роста. Учитывая сохраняющиеся риски, связанные с недвижимостью и Омикроном, бездействие политики будет означать, что полный годовой рост в 2022 году упадет ниже предпочтений Пекина.
• Мы ожидаем дальнейшего целевого мини-снижения основной ставки по годовым кредитам и других процентных ставок в начале 2022 года, а также ожидаем ещё одного сокращения RRR на 50 б.п. в следующем году. Мы также ожидаем, что Пекин примет дальнейшие меры для сдерживания потерь от падения на рынке недвижимости.

GBP/USD резко снизилась в пятницу и продолжила падение  утром в понедельник, так как фунт остается под давлением на фоне очередного роста беспокойства по поводу штамма «Омикрон» и его влияния на экономику. Сейчас пара торгуется под 1.3200 и признаков восстановления не демонстрирует.

За неделю на 19 декабря число заболевших в Лондоне составило более 140 тыс. Вице-премьер Британии Рааб отметил, что на данный момент 104 пациента попали в больницу, заразившись «Омикроном» и 12 умерло.

Несколько источников сообщило, что правительство обеспокоено возможным коллапсом системы здравоохранения Британии, если не ввести дополнительные меры до Рождества.

На фоне пустого календаря игроки будут игнорировать на новости по коронавирусу. Бегство от рисков продолжается в начале недели, что ослабляет спрос на фунт. FTSE 100 просел более чем на 2%, а фьючерсы S&P – на 1.8%.

В то же время доллар сохраняет устойчивость, несмотря на снижение доходности 10-летних трежерис более чем на 2% до уровней ниже 1.4%. Во-второй половине дня отношение к риску должна быть основным драйвером финансовых рынков. Если доходность трежерис продолжит снижаться,  падение индексов Уолл-стрит может поддержать  доллар.

• EUR/USD  торгуется в зеленой зоне утром в понедельник
• Основные европейские индексы  резко снижаются
• На фоне почти пустого  календаря в центре внимания ситуация с «Омикрон»

Пара EUR/USD восстанавливается после резкого падения в пятницу и на момент написания торговалась в небольшом плюсе на 1.1265. Умеренное снижение доллара на торгах в Европе, судя по всему, помогает паре перед открытием торгов в США.

Бегство от рисков в начали недели обусловило  снижение доходности трежерис  и ослабило спрос на доллар. Индекс доллара на момент написания просел на 0,12% к 96.55.

Индекс DAX Германии просел более чем на 2%, а Euro Stoxx 50 – на 1,7% после открытия в понедельник, так как игроки отказываются от рискованных торгов на фоне роста заболеваемости коронавирусом в Европе. После того, как Нидерланды объявили о локдауне, игроки обеспокоены влиянием ограничений на экономику.

Во-второй половине дня тяга к риску должна быть основным драйвером финансовых рынков. Если доходность трежерис продолжит снижаться,  падение индексов Уолл-стрит может поддержать  доллар.

Технические уровни

Как сообщили два неназванных источника, выполнение экспортерами ОПЕК+ обязательств по сокращению добычи  выросло до 117% в ноябре.

Показатель немного вырос по сравнению со 116%, отмеченными ранее.

Аналитик FXStreet  Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию по паре GBP/USD, отметив ее медвежий настрой:

«Следующая статическая поддержка располагается на 1.3160. Индикатор RSI 4-часового графика все еще держится выше 30, что говорит о том, что пара может продолжить падение, пока не достигнет области перепроданности.

Если отметка 1.3160 станет сопротивлением, далее пара нацелится на 1.3135 (минимум 11 декабря 2020 года) и 1.3100 (психол. уровень).

Сопротивление находится на 1.3240 (20 SMA), 13260 (50 и 100 SMA)  и 1.3300 (психол. уровень)».

Агентство Reuters сообщает со ссылкой на осведомленные источники, что представители ЕЦБ  хотели бы четкого признания  повышательных рисков для инфляции в ходе заседания на прошлой неделе, однако получили отпор со стороны главного экономиста ЕЦБ Филиппа Лейна.

• После продолжительных дебатов мы договорились отметить «небольшие повышательные риски», но даже этого впоследствии не было отмечено  в заявлении
• Самым близким к признанию повышательных рисков для инфляции стало высказывание президента ЕЦБ Лагард о том, что «существует вероятность появления бычьих рисков» в ответ на  вопрос журналиста
• Заявление не передало атмосферу наших дебатов
• Несколько человек поставили под сомнение качество прогнозов ЕЦБ

Реакция рынка

EUR/USD быстро отступила от дн6евных максимумов 1.1274 к 1.1263 (+0,22%).

EUR/USD, судя по всему, вошла в фазу консолидации возле 1.1250 после резкого падения в пятницу, когда она сдала все позиции, завоеванные после заседания ЕЦБ во второй половине прошлой недели, как пишет аналитик FXStreet  Эрен Сензегер. 

«На фоне беспрецедентного рост заболеваемости «Омикрон» беспокойство по поводу усиления ограничений в Европе вряд ли поможет евро привлечь покупателей.

В минувшие выходные Нидерланды объявили о введении локдауна на 4 недели, чтобы ограничить распространение «Омикрон». В Германии ограничили доступ в общественные места для не привитых, однако министр здравоохранения исключил вероятность полного локдауна до Рождества.

Игроки будут отслеживать ситуацию с заболеваемостью, которая будет решающим фактором при принятии решений по ограничениям.

Также сегодня член Управляющего совета ЕЦБ и глава ЦБ Испании Пабло Эрнандес де Кос заявил, что повышение ставки маловероятно в 2022 году.

С другой стороны, бегство от рисков оказывает давление на доходность трежерис и ограничивает рост доллара. На сегодня значимых новостей не ожидается,  а индексы Уолл-стрит готовятся открыться в красной зоне. Несмотря на снижение доходности трежерис, бегство от рисков, скорее всего, поддержит доллар против других валют».

Аналитик FXStreet  Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию по паре EUR/USD

«EUR/USD торгуется под 100, 50 и 200 SMA на 4-часовом графике. Кроме того, RSI того же графика держится ниже, что указывает на то, что пара растеряла бычий импульс.

Статическая поддержка  располагается на 1.1240, 1.1220 (минимум 15 декабря) и 1.1200 (психологический, статический уровень).

Сопротивление находится на 1.1300 (психологический уровень, 50 и 100 SMA), 1.1320 (статический уровень) и 1.1340 (200 SMA)».

Агентство Reuters сообщает, что парламент Японии в понедельник одобрил экстренный бюджет в размере $317 млрд на новый 2021 год для поддержания экономики после пандемии.

Эти средства будут направлены на борьбу с COVID-19, включая расходы на вакцинирование, а также на поддержку семей с детьми и поддержку туризма.

Издание Handelsblatt сообщает, что Иоахим Нагель заменит Йенса Вайдманна на посту главы Бундесбанка и представителя ЕЦБ.

Вайдманн  планирует уйти в отставку в конце года после того, как в октябре он неожиданно ушел с поста представителя ЕЦБ, в качестве объяснения назвав личные причины.

Канцлер Германии Шольц предложил кандидатуру Нагеля на этот пост, и, скорее всего, она будет одобрена министерством финансов.

Объем добычи нефти сократился до 950 тыс. баррелей в день в связи с тем, что работа нефтепровода крупнейшего месторождения Ливии Шарара было временно приостановлена военной группировкой, являющейся частью силы Охраны нефтяных объектов.

Newsquawk также сообщает, что ранее вооруженные люди из частью силы Охраны нефтяных объектов закрыли нефтепровод, соединяющий месторождение Шарара и порт Эз-Завия, а также месторождение Вафа.

Как заявил сегодня вице-премьер Британии Доминик Рааб, правительство не может ничего гарантировать касаемо дальнейших ограничений против коронавируса.

GBP/USD торгуется вблизи отметки 1.32, которая рассматривается как поддержка.

Вот что вам нужно знать сегодня о текущей ситуации на рынке:

После того, как заседания ЦБ уже позади, бегство от рисков доминирует на финансовых рынках в начале недели. Распространение «Омикрон» по всему миру и усиление ограничений обусловило бегство от рисков в понедельник. Календарь на сегодня не богат событиями, так что в центре внимания рынка останутся новости по коронавирусу.

В минувшие выходные Нидерланды объявили о введении локдауна на 4 недели, чтобы ограничить распространение «Омикрон». В воскресенье министр здравоохранения Британии Саджид Джавид заявил BBC, что введение более жестких ограничений до Рождества не исключено. Также по вопросу ограничений высказался министр экономики Германии.

Тем временем, сенатор демократ Джо Манчин объявил, что не будет голосовать за законопроект Байдена «Build Back Better», что положило конец переговорам по текущей версии законопроекта.

На фоне бегства от рисков Shanghai Composite просел более чем на 1%, Nikkei 225 – на 2.13%, а фондовые фьючерсы США просели более чем на 1% утром в Европе. Доходность 10-летних трежерис просела на 2.8% к 1.366, что не позволило доллару продолжить рост пятницы. Индекс доллара на момент написания торговался во флэте на 96.62.

EUR/USD консолидируется возле 1.1250 в понедельник. На прошлой неделе пара просела  на 90 пунктов в пятницу, сдав позиции, завоеванные в течение недели.

GBP/USD торгуется в красной зоне утром в понедельник, оставаясь недалеко от 1.3200.

USD/JPY остается под давлением на фоне роста JPY в условиях бегства от рисков.

WTI просела более чем на 3% к $68.20 на фоне ухудшения прогноза по спросу.

Золото резко выросло в пятницу  (максимальный недельный рост с начала ноября). На момент написания XAU/USD консолидировалась возле $1,800.

Биткоин  продолжает торговаться в пределах медвежьего канала возле $46,000. Эфириум просел более чем на 2% в понедельник после неудачной попытки закрепиться выше $4,000 в выходной.

В интервью Expansion член Управляющего совета ЕЦБ  и  ЦБ Испании Пабло Эрнандес де Кос заявил сегодня, что повышение ставки маловероятно в 2022 году.

USD/CAD торгуется возле 1.2915, с повышением на 0,15% внутри дня перед открытием европейской сессии в понедельник. Пара продолжает рост выше 61.8%  коррекции хода с 10 ноября до 8 декабря на фоне ралли RSI.

Учитывая чистый пробой коррекции Фибо и рост RSI, USD/CAD, скорее всего, продолжит расти. Однако покупателям необходимо демонстрировать осторожность на фоне того, что RSI может достичь области перекупленности.

Далее пара нацеливается на 1.2936 (месячный максимум и максимум с  августа).

Однако верхняя граница  краткосрочной медвежьей модели клин и 78.6% коррекции на 1.2965 и 1.2975 являются уровнями сопротивления на пути к 1.3000 (психологическая отметка).

Напротив, ближайшая поддержка располагается на 1.2900 (61.8% коррекции)  и 1.2800 (линия поддержки модели клин).

Ниже уровни поддержки располагаются на 1.2780 (50-SMA) и 1.2670 (200-SMA).

USD/CAD: 4-часовой график

Министр экономики Германии Роберт Хабек заявил сегодня, что вводить новый локдаун в стране не потребуется, однако определенно есть необходимость в ужесточении некоторых ограничения.

Нефть начала эту неделю под давлением, и котировки WTI просели почти на 4% и флиртуют с отметкой $68, так как  беспокойство по поводу спроса оказывает влияние на настрой рынка.

Локдаун в европейских странах и беспокойство по поводу ужесточения ограничений в КНР перед празднованием  Нового года по лунному календарю в феврале заставляют игроков открывать короткие позиции.

Как заявил сегодня глава Банка Японии Курода:

• Я не думаю, что расширение программы покупки активов подорвет нашу способность проводить монетарную политику
• Слишком рано думать о нормализации политики
• Мы все еще в фазе смягчения политики
• Важно сохранить доверие рынка к госфинансам

Financial Times передает письменное заявление спикера палаты представителей Конгресса  США Пелоси.

 «Разочаровывает то, что мы  не смогли договориться к концу года, но мы надеемся, что этот законопроект будет принят в следующем году.

Ранее агентство Reuters сообщило: «Сенатор от Западной Вирджинии Джо Манчин, судя по всему, нанес фатальный удар по законопроекту «Build Back Better», цель которого – усиление безопасности и борьба с изменением климата».

USD/INR снижается от внутридневного максимума 76.18 до 76.05 в начале европейской сессии в понедельник. Рупия отступила от 20-SMA, консолидируясь после максимального падения с начала ноября.

Хотя устойчивый RSI говорит в пользу отката, линии тренда от 2 декабря и 24 ноября на 76.00 и 75.85 тестируют USD/INR.

В случае падения под 75.85 пара может привлечь покупателей возле 74.93 (200-SMA). Ранее поддержка располагается на 75.20 (пиковый максимум ноября).

Тем временем, для продолжения ралли необходим пробой 76.16 (20-SMA) и 76.30 (многочисленные максимумы, отмеченные в прошлый четверг).

Выше сопротивление располагается на 76.60 и 77.00 (круглая отметка).

USD/INR: 4-часовой график

Годовая ставка снижена от 3.85%  до 3.80%, а пятилетняя – осталась без изменений на 4.65%. 

Снижение имело место на фоне усиления рисков для экономики, связанных с распространением коронавируса и падением рынка недвижимости в стране.

Ранее в начале месяца Народный Банк объявлял о своем намерении снизить ставку. Он заявил о намерении  снизить норму резервов на 0,5%, выпустив на рынок 1.2 трлн юаней. Премьер-министр Ли Кэцян заявил,  что у Народного Банка много инструментов политики, включая  норму резервов.

Президент Си Цзиньпин пообещал стабилизировать экономику в 2022 году на фоне падения на рынке недвижимости, повлиявшего на рынок облигаций.

USD/CNH упала в пределах диапазона 6.3897 / 6.3838. 

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
 

• 115.00 $1.19 млрд, 114.10 $411 млн, 114.50 $382 млн

AUD/USD

• 0.7205 AUD1.24 млрд, 0.7250 AUD997.2 млн, 0.7100 AUD685.5 млн

USD/CNY

• 6.40 $490 млн, 6.36 $365 млн

USD/CAD

• 1.2900 $315 млн, 1.2410 $310 млн

EUR/GBP

• 0.8562 EU431.7 млн, 0.8510 EU392.5 млн