Доллар США торговался в позитивном ключе после того, как ФРС оставила процентные ставки без изменений, как и ожидалось, а глава Пауэлл дал нейтральное сообщение на своей пресс-конференции.

Вот что вам нужно знать в четверг, 30 января:

Индекс доллара США (DXY) сохранил недельный бычий настрой благодаря росту доходности и тону Пауэлла. Ожидается еще одна пересмотренная оценка темпов роста ВВП за 4 квартал, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и незавершенным продажам жилья.

EUR/USD упала в область ниже 1,0400, или до четырехдневных минимумов, в ответ на дальнейшее укрепление доллара США и осторожность в преддверии заседания ЕЦБ в четверг. Заседание ЕЦБ и пресс-конференция президента К. Лагард будут в центре внимания, за ними последуют предварительные данные по темпам роста ВВП за 4 квартал в Германии и еврозоне, а также уровень безработицы в ЕВС, потребительское доверие и экономические настроения.

GBP/USD отскочила от минимумов в области ниже 1,2400, в конечном итоге завершив день около уровней закрытия вторника. Ожидаются данные по денежной массе M4 и потребительскому кредиту от Банка Англии, а также по одобрениям ипотечных кредитов и ипотечному кредитованию.

USD/JPY оставалась волатильной, торгуясь чуть выше уровня 155,00 и нивелируя часть роста вторника. Будут опубликованы обычные еженедельные данные по инвестициям в иностранные облигации, за которыми последует выступление Химино из Банка Японии.

AUD/USD отступила третий день подряд, на этот раз протестировав поддержку на уровне 0,6200. Ожидаются данные по экспортным и импортным ценам в Австралии, а также выступление Джонса из РБА.

WTI возобновила медвежий тренд и пробила отметку $73,00 за баррель, флиртуя со свежими четырехнедельными минимумами.

Цены на золото столкнулись с возобновлением понижательного давления, кратковременно вернувшись в зону $2 750 за тройскую унцию на фоне динамики доллара США и заседания FOMC. Цены на серебро добавили к росту вторника и флиртовали с многодневными пиками вблизи отметки $31,00 за тройскую унцию.

• ФРС сохраняет ставку по федеральным фондам на прежнем уровне, ссылаясь на устойчивый рынок труда и сбалансированные экономические риски.
• Доходность казначейских облигаций США и индекс доллара США растут умеренно из-за слегка ястребиного настроя ФРС в отношении инфляции.
• Участники рынка ожидают пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла для дальнейших указаний по направлению.

Пара USD/JPY осталась невозмутимой в ходе североамериканской сессии после того, как Федеральная резервная система (ФРС) США сохранила ставку по федеральным фондам в диапазоне 4,25%—4,50%, при этом слегка ужесточив свою позицию после признания отсутствия улучшений в инфляции. На момент написания статьи пара торгуется в районе 155,31, снизившись на 0,12%.

USD/JPY падает, несмотря на удаление ФРС языка об инфляции

Заявление по монетарной политике Федеральной резервной системы подчеркнуло устойчивый рынок труда, при этом отметив, что риски для ее двойных мандатных целей "примерно сбалансированы". Политики отметили солидный экономический рост и подтвердили свою приверженность мониторингу рисков, продолжая сокращение баланса в существующем темпе. Решение было единогласным.  

После объявления доходность казначейских облигаций США выросла, при этом доходность 10-летних облигаций поднялась на четыре с половиной базисных пункта до 4,581%. Индекс доллара США (DXY) вырос на 0,17%, достигнув сессионного максимума 108,10.

Между тем, трейдеры USD/JPY будут следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла около 18:30 GMT.

Реакция USD/JPY на решение ФРС

Пара USD/JPY поднялась к 100-часовой простой скользящей средней (SMA) на уровне 155,44. Если она будет преодолена, это может открыть путь к тестированию 200-часовой SMA на уровне 155,71. Дальнейший рост видится, так как 156,00 станет следующим сопротивлением. 

Напротив, если USD/JPY упадет внутрь Облака Ишимоку (Кумо) ниже 155,20, на горизонте тест уровня 155,00. При дальнейшем ослаблении пара может протестировать дневной минимум 25 января на уровне 154,09.

• Ястребиное решение Федеральной резервной системы США не упоминает конкретные термины инфляции, намекая на паузу в ставках, что влияет на рынки золота.
• Доходность казначейских облигаций США растет, доходность 10-летних облигаций составляет 4,581%; доллар укрепляется до 108,29 по индексу DXY, рост на 0,22%.
• Трейдеры золота несут умеренные убытки, ожидая дальнейших подробностей с пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла.

Цены на золото упали после того, как Федеральная резервная система США (ФРС) приняла ястребиное решение. ФРС убрала упоминания об инфляции, что указывает на переход к сохранению ставок без изменений. XAU/USD торгуется волатильно в диапазоне $2 750 - $2 740.

XAU/USD колеблется после решения ФРС о сохранении ставок

В своем заявлении по денежно-кредитной политике ФРС признала, что рынок труда остается стабильным, хотя подчеркнула, что риски для достижения целей двойного мандата "примерно сбалансированы". Они добавили, что экономическая активность продолжает расти уверенно, и официальные лица будут внимательно следить за рисками с обеих сторон двойного мандата, а сокращение баланса будет продолжаться прежними темпами.

Решение ФРС было единогласным.

После публикации данных доходность казначейских облигаций США растет, особенно доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая выросла на четыре базисных пункта до 4,581%. Доллар США поднялся до 108,29, как показано индексом доллара США (DXY), который на момент написания статьи вырос на 0,22%.

Учитывая этот фон, цены на золото продолжили снижаться, хотя и умеренно, так как трейдеры ожидают пресс-конференции председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Реакция золота на решение ФРС

XAU/USD продолжила снижение к 200-часовой простой скользящей средней (SMA) на уровне $2 743. Тем не менее, покупатели удерживаются на этом уровне, который, если будет преодолен, откроет путь к тестированию минимума 27 января на уровне $2 730, а затем отметки $2 700. С другой стороны, если быки поднимут цены выше дневного максимума $2 766, это может открыть дверь для тестирования рекордных максимумов.

• Федеральная резервная система оставила ставки без изменений на уровне 4,25%-4,50%, как и ожидалось.
• Заявление ФРС исключает прежние формулировки о прогрессе в инфляции, сигнализируя об осторожном подходе.
• AUD/USD падает до 0,6220, так как доллар США укрепляется после решения ФРС.

Пара AUD/USD продолжила снижение в среду, упав до 0,6220 после решения Федеральной резервной системы по монетарной политике. 

Как и ожидалось, ФРС оставила процентные ставки без изменений на уровне 4,25%-4,50%, но заявление носило ястребиный тон. В частности, политики исключили прежние формулировки, указывающие на то, что инфляция достигла прогресса к целевому уровню 2%, сигнализируя о более осторожном взгляде на будущие снижения ставок. Доллар США укрепился сразу после объявления, оказывая давление на австралийский доллар. Все внимание теперь на пресс-конференцию Джерома Пауэлла.

Технический обзор

Пара AUD/USD остается под давлением продаж, и ей сложно восстановить импульс. Индекс относительной силы (RSI) находится на отрицательной территории, отражая медвежьи настроения. Между тем гистограмма MACD формирует восходящие зеленые бары, указывая на некоторую дивергенцию. Ключевая поддержка находится на уровне 0,6200, прорыв ниже откроет путь к 0,6170. С точки зрения роста, сопротивление находится на уровне 0,6230 (20-дневная простая скользящая средняя).

Дневной график AUD/USD

• Индекс доллара США поднимается к отметке 108,20 в преддверии объявления ФРС о монетарной политике.
• Ожидается, что ФРС сохранит ставки на уровне 4,25%-4,50%, с акцентом на рекомендации Пауэлла.
• Инвесторы оценивают, как экономическая политика Трампа, включая предложенные 25% тарифы на Канаду и Мексику, может повлиять на монетарную политику.
• Слабое потребительское доверие и заказы на товары длительного пользования добавляют неопределенности в прогнозы ФРС.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине валют, продолжает восстановление выше 108,00, поскольку инвесторы ожидают решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике. Рынки ожидают, что центральный банк оставит ставки без изменений, но замечания председателя Джерома Пауэлла могут сыграть ключевую роль в формировании ожиданий по ставкам. С предложенными президентом США Дональдом Трампом тарифами на Канаду и Мексику, добавляющими дополнительную неопределенность, трейдеры стремятся оценить позицию ФРС по инфляции и росту.

Ежедневный дайджест рыночных движений: доллар США стабилизируется в преддверии ключевого заседания ФРС

• Ожидается, что Федеральная резервная система сохранит текущую процентную ставку на уровне 4,25%-4,50%.
• Пресс-конференция Пауэлла в центре внимания: инвесторы будут следить за сигналами о том, оставит ли ФРС возможность снижения ставки в марте.
• На данный момент инструмент CME FedWatch Tool указывает на вероятность снижения ставки в марте на уровне 33%, что выше предыдущих оценок.
• С точки зрения данных, модель GDPNow ФРБ Атланты повысила оценки роста за 4-й квартал до 3,2% SAAR с 3,0%.
• Первое официальное значение ВВП за 4-й квартал будет опубликовано завтра, консенсус-прогноз составляет 2,6% против 3,1% в 3-м квартале.
• Инфляция остается проблемой: рост выше тренда и устойчивое ценовое давление могут помешать ФРС вскоре снизить ставки.

Технический прогноз DXY: Устойчивость выше 108,00, но сохраняется осторожность

Индекс доллара остается на прочной основе выше 108,00, демонстрируя признаки стабилизации в преддверии объявления ФРС о монетарной политике. Однако индикаторы моментума отражают смешанные сигналы. Индекс относительной силы (RSI) остается ниже 50, что указывает на ограниченную бычью силу, в то время как красные бары MACD указывают на продолжающееся давление продаж. Если DXY сохранит свою текущую позицию, возможен дальнейший рост к 108,50. Прорыв ниже 107,50 откроет дверь для дополнительных потерь.

• Мексиканский песо стабилен на фоне осторожных рынков, ожидающих решения Федеральной резервной системы США.
• Рост рынка труда в Мексике контрастирует с опасениями по поводу тарифов в США, оказывая тонкое давление на песо
• Заместитель управляющего Банка Мексики намекает на дальнейшее смягчение, несмотря на потенциальные торговые вызовы со стороны США.

Мексиканский песо (MXN) остается под давлением против доллара США (USD) в ходе североамериканской сессии, так как инвесторы ждут решения Федеральной резервной системы (ФРС) США по монетарной политике. В результате ценовое движение ограничено, что видно по торговле USD/MXN на уровне 20,55, увеличившись на минимальные 0,06% и практически не изменившись.

Данные из Мексики показали, что уровень безработицы в декабре снизился, что свидетельствует о силе рынка труда. Недавно заместитель управляющего Банка Мексики (Banxico) Омар Мехия Кастеласо заявил в подкасте Banorte, что у Banxico есть достаточный запас для проведения "процесса калибровки" на предстоящих заседаниях по монетарной политике. Он намекнул, что центральный банк, вероятно, продолжит смягчать политику.

На вопрос о вызовах, связанных с торговой политикой Трампа в США, Мехия добавил, что у Мексики "солидные макроэкономические основы".

Несмотря на это, мексиканская валюта находилась под давлением в течение недели, подешевев более чем на 1,89% в понедельник против доллара США из-за угроз торговой политики президента Трампа в отношении Колумбии. В то же время Белый дом подтвердил, что 25%-ные тарифы на Мексику будут применены с 1 февраля, согласно пресс-секретарю Каролайн Левитт.

По этому поводу экономист Julius Baer Дэвид А. Мейер сказал: "Наше мнение заключается в том, что эти угрозы направлены на оказание давления на Мексику и Канаду по вопросам наркотиков и иммиграции, а также на возобновление переговоров по USMCA до 2026 года".

Мейер предупредил о потенциальных экономических последствиях, если угрозы материализуются. Он добавил, что мексиканский экспорт сократится, а денежные переводы пострадают, что откроет дверь для дальнейшего обесценивания мексиканского песо.

Кроме того, в экономической повестке Мексики будет представлен предварительный показатель валового внутреннего продукта (ВВП) за 4 квартал 2024 года.

Ежедневный дайджест движущих сил рынка: Мексиканский песо держится около 20,50 после отчета по занятости

• Национальный институт статистики и географии (INEGI) сообщил, что уровень безработицы в Мексике в декабре составил 2,4%, снизившись с 2,6% в ноябре. Сезонно скорректированные данные составили 2,6%.
• По данным Reuters, президент Мексики Клаудия Шейнбаум заявила, что она "не верит, что США введут тарифы 1 февраля".
• Опрос Reuters показал, что частные экономисты прогнозируют сокращение ВВП Мексики на -0,2% кв/кв после роста на 1,1% в 4 квартале. В годовом исчислении ВВП, по прогнозам, снизится с 1,6% до 1,2%.
• Citi опубликовала свой опрос ожиданий, в котором частные экономисты Мексики пересмотрели прогнозы по ВВП на 2025 год в сторону понижения до 1%. В основных показателях инфляция прогнозируется на уровне 3,91%, а базовые цены - на уровне 3,68%. Оба показателя находятся в пределах целевого уровня Banxico в 3% плюс-минус 1%.
• Курс USD/MXN, вероятно, завершит 2025 год на уровне около 20,95.
• Ожидается, что Banxico снизит ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) с 10,00% до 9,75%, хотя некоторые аналитики ожидают снижения на 50 б.п. на заседании 6 февраля.
• Фьючерсы на денежном рынке заложили в цены снижение ставки ФРС на 50 б.п. в 2025 году, согласно данным инструмента CME FedWatch.

Технические перспективы USD/MXN: Мексиканский песо растет, так как USD/MXN падает до 20,50

Пара USD/MXN консолидируется около отметки 20,50 второй день подряд, трейдеры не решаются поднять цены выше максимума с начала года (YTD) на уровне 20,90. С ноября экзотическая пара остается в диапазоне 20,20 – 20,90, ограниченная снизу 50- и 100-дневными простыми скользящими средними (SMA), каждая на уровнях 20,38 и 20,07.

Для продолжения бычьих настроений покупателям необходимо преодолеть пик с начала года и отметку 21,00, что может открыть дверь для тестирования дневного максимума 8 марта 2022 года на уровне 21,46, за которым следует психологический уровень 22,00.

С другой стороны, если продавцы утащат цены ниже 100-дневной SMA, следующая поддержка будет на уровне 20,00, за которой следует пиковый минимум 18 октября 2024 года на уровне 19,64.

• Австралийская инфляция не оправдала ожиданий, усилив спекуляции о снижении ставки РБА.
• Торговые напряженности между США и Китаем продолжают оказывать давление на австралийский доллар.
• Рынки ожидают решения ФРС для дальнейшего направления.

Пара AUD/USD упала на 0,57% до 0,6225 в среду, находясь вблизи недельных минимумов ниже 0,6250. Данные по инфляции в Австралии оказались ниже ожиданий, что усилило ожидания снижения ставки Резервным банком Австралии (РБА) в феврале, оказывая дополнительное давление на австралийский доллар. Слабые экономические сигналы из Китая и эскалация торговых напряженностей между США и Китаем еще больше ухудшили настроения, в то время как инвесторы ожидали решения ФРС по монетарной политике позже в этот день.

Настроения на рынке остаются осторожными, так как инвесторы ожидают долгожданного решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике. Хотя широко ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки на прежнем уровне, участники рынка стремятся оценить его позицию по поводу будущего снижения ставок. Любой ястребиный уклон со стороны ФРС, подчеркивающий устойчивые инфляционные риски или откладывающий смягчение политики, может привести к дальнейшему укреплению доллара США, оказывая давление на пару AUD/USD.

В то же время данные по инфляции в Австралии оказались ниже ожиданий, что усилило спекуляции о смягчении монетарной политики РБА на предстоящем заседании. Последние данные показали, что квартальная инфляция выросла всего на 0,2%, что ниже прогнозируемых 0,3%. В годовом исчислении инфляция замедлилась до 2,4%, по сравнению с 2,8% в предыдущем квартале и ниже ожидаемых 2,5%. Хотя декабрьский месячный индекс CPI вырос на 2,5%, как и прогнозировалось, он остался в пределах целевого диапазона РБА в 2%-3%.
Дополняя проблемы австралийского доллара, продолжают расти опасения по поводу возможных тарифов США на китайские товары. Пресс-секретарь Белого дома Каролайн Левитт подтвердила, что президент Дональд Трамп все еще рассматривает возможность введения 10% тарифов на Китай, решение ожидается в феврале.

Технический обзор

Пара AUD/USD остается под давлением, торгуясь в узком диапазоне, пытаясь восстановиться. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 43, резко снижаясь на отрицательной территории, указывая на устойчивый медвежий импульс. Между тем, гистограмма MACD формирует зеленые бары, но снижается, сигнализируя о некотором бычьем присутствии.
Несмотря на недавние потери, технические индикаторы указывают на смешанные сигналы. MACD намекает на потенциальный рост, в то время как RSI остается медвежьим. Если пара не сможет отвоевать 20-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 0,6230, давление продаж может усилиться. Непосредственная поддержка находится на уровне 0,6200, при пробое ниже открывается путь к 0,6170. Сопротивление остается на уровне 0,6250, за которым следует 0,6300.

Дневной график AUD/USD

• Банк Канады снижает ключевую ставку до 3%, что соответствует ожиданиям, кратковременно поддерживая USD/CAD.
• Глава Банка Канады Маклем указывает на риски торгового конфликта и снижает прогнозы роста, намекая на экономические трудности.
• Банк Канады завершает количественное ужесточение, корректирует ожидания по инфляции и намекает на дальнейшее смягчение в марте.

Пара USD/CAD достигла шестидневного максимума 1,4470 после того, как Банк Канады (BoC) снизил ставки на 25 базисных пунктов с 3,25% до 3%, как и ожидали экономисты. Однако, по мере того как участники рынка переваривают заявление BoC по монетарной политике, пара откатилась к 1,4430, но остается выше на 0,29%.

USD/CAD поднимается до 1,4470 после решения BoC снизить процентные ставки на фоне осторожного экономического прогноза

Кроме того, BoC снизил прогнозы роста и предупредил канадцев: "Длительный и всеобъемлющий торговый конфликт сильно ударит по экономической активности в Канаде," - сказал управляющий Тифф Маклем в подготовленных вступительных замечаниях к пресс-конференции.

BoC обновил свои прогнозы. Ожидается, что инфляция составит 2,3% в 2025 году, а экономика вырастет на 1,8% г/г в 4 квартале 2024 года. Кроме того, было объявлено о завершении количественного ужесточения (QT) и добавлено, что инфляция будет находиться около целевого уровня в 2% в течение следующих двух лет.

Канадский рынок свопов оценивает вероятность дальнейшего смягчения BoC в марте в 47%.

Далее глава Банка Канады Тифф Маклем выступит перед новостными лентами в преддверии решения Федеральной резервной системы по монетарной политике.

Ценовой график USD/CAD – почасовой

Пара USD/CAD достигла дневного максимума, преодолев R2 pivot и достигнув пика чуть ниже R3 дневного pivot. Затем она потеряла эти достижения и достигла уровня R1 pivot, прежде чем стабилизироваться около текущего обменного курса. Импульс указывает на то, что ажиотаж вокруг BoC был сдержан, хотя пресс-конференция Маклема может изменить ситуацию.

Ключевые уровни сопротивления находятся на 1,4471, 1,4500 и пике 20 января на 1,4518. При дальнейшем ослаблении пара USD/CAD может протестировать дневной pivot на 1,4394, за которым следует S1 на 1,4369.

• Фунт под давлением из-за отсутствия внутренних данных; внимание на предстоящее решение ФРС по ставке.
• Настроения на рынке благоприятствуют сохранению ставок ФРС на текущем уровне, с возможными снижениями позже в этом году.
• Инвесторы ждут пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла для получения подсказок о будущей монетарной политике.

Фунт стерлингов продолжил свои потери в среду, так как доллар США остается твердым в преддверии решения Федеральной резервной системы США по монетарной политике. Отсутствие экономических данных в Великобритании, за исключением слушания главы Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли в TSC, может повлиять на рынки перед решением ФРС. Пара GBP/USD торгуется на уровне 1,2406, снизившись на 0,27%.

GBP/USD падает до 1,2406, теряя 0,27% на фоне напряженности инвесторов перед ключевым решением ФРС по монетарной политике

Интерес к риску улучшился, но инвесторы остаются осторожными в преддверии решения ФРС. Вероятность того, что Центральный банк США оставит ставки без изменений, составляет 98%, хотя денежные рынки оценивают, что Пауэлл и Ко дважды снизят ставки, каждый раз на 25 базисных пунктов (б.п.), первый раз в июне и второй раз ближе к концу года.

Участники рынка будут следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла. По данным Brown Brothers Harriman (BBH), они ожидают, что Пауэлл снова подчеркнет, что FOMC может быть более осторожным, поскольку ФРС рассматривает дальнейшие корректировки своей процентной ставки.

Экономические данные США, опубликованные во вторник, показали, что заказы на основные товары длительного пользования немного улучшились. После их выхода модель Atlanta GDP Now намекнула, что рост за последний квартал 2024 года может достичь 3,2%, по сравнению с 3% до вчерашних данных.

Тем временем финансовые рынки восстановились после распродажи в понедельник после того, как DeepSeek представила свою последнюю модель ИИ, которая была дешевле, чем модели OpenAI или США, и требовала меньше компьютерных ресурсов.

В течение дня трейдеры GBP/USD ждут решения ФРС и пресс-конференции Пауэлла в 18:30 GMT.

Прогноз по GBP/USD: технические перспективы

С точки зрения дневного графика, пара GBP/USD может продолжить свои потери ниже 1,2400, после падения до нового трехдневного минимума 1,2392. При дальнейшем ослаблении пара может достичь пика 22 января на уровне 1,2375, перед 1,2350. Моментум стал медвежьим, что видно по индексу относительной силы (RSI).

В краткосрочной перспективе часовой график указывает на то, что спотовая цена упала ниже 50 и 100 простых скользящих средних (SMA), найдя поддержку ниже последней, которая находится на уровне 1,2431. Падение ниже 1,2400 введет в игру 200-SMA на уровне 1,2353. И наоборот, дальнейший рост возможен, если покупатели поднимут GBP/USD выше 1,2431 и 1,2446, при этом последний уровень является 50-SMA.

• USD/JPY торгуется с ослабленным настроем в районе 155,40 в преддверии объявления ФРС о монетарной политике.
• Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки на уровне 4,25-4,50 %.
• Инвесторы поддержали иену против доллара США на фоне роста ястребиных ожиданий в отношении BoJ.

Пара USD/JPY снижается к 155,40 на североамериканской сессии в среду. Актив торгуется осторожно, несмотря на то, что доллар США (USD) демонстрирует сильные результаты в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике в 22:00 мск.

Индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, обновляет трехдневный максимум в районе 108,30. Индекс доллара растет, так как трейдеры уверены, что ФРС объявит о паузе в политике расширения и оставит процентные ставки на уровне 4,25-4,50 %. На последних трех заседаниях по монетарной политике ФРС снизила ключевые ставки на 100 базисных пунктов (б.п.).

Поскольку ФРС, несомненно, сохранит статус-кво, инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла, чтобы оценить следующий шаг доллара США. Пауэллу могут задать вопрос, как долго ФРС будет удерживать процентные ставки на текущих уровнях. Инвесторы также будут заинтересованы в том, как экономическая повестка президента США Дональда Трампа повлияет на перспективы монетарной политики.

Аналитики Macquarie ожидают, что Пауэлл не предложит ничего нового, кроме акцента на "зависимость будущих решений от данных" и подчеркивания "неопределенности в отношении нейтральной ставки".

Участники рынка рассматривают политику Трампа, такую как контроль за иммиграцией, повышение тарифов и снижение налогов, как инфляционную и способствующую росту экономики. Этот сценарий вынуждает чиновников ФРС занимать ястребиную позицию по процентным ставкам.

Несмотря на сильные результаты доллара США, инвесторы поддержали японскую иену (JPY) против доллара на фоне растущих ожиданий, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки в этом году.

Ястребиные ожидания в отношении BoJ усилились после того, как протокол декабрьского заседания показал, что чиновники подчеркнули необходимость осторожной корректировки монетарной политики в надежде, что весенние переговоры по заработной плате в Японии снова приведут к значительным повышениям в этом году.

• Индекс доллара США приближается к отметке 108,20 в преддверии решения ФРС по монетарной политике, в рамках которого ожидается сохранение процентных ставок на прежнем уровне.
• Инвесторы будут внимательно следить за влиянием экономической повестки Трампа на прогноз процентных ставок от Пауэлла из ФРС.
• Дональд Трамп готовится ввести 25% тарифы на Канаду и Мексику.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, поднимается к пятничному максимуму 108,20 на североамериканской сессии в среду. Доллар США (USD) демонстрирует сильные результаты против своих основных конкурентов в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, которое будет объявлено в 22:00 мск.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры уверены, что ФРС объявит о приостановке текущего цикла смягчения политики, оставив процентные ставки без изменений в диапазоне 4,25%-4,50%. Таким образом, влияние решения ФРС по политике на доллар США не будет долгосрочным.

Однако руководство ФРС по прогнозу монетарной политики будет более критичным для валютных рынков, и инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя Джерома Пауэлла. Ожидается, что Пауэлл столкнется с вопросами о том, как долго ФРС будет удерживать процентные ставки на прежнем уровне и как экономическая повестка президента США Дональда Трампа повлияет на монетарную политику.

Участники рынка обеспокоены тем, что экономическая политика Трампа, такая как контроль за иммиграцией, повышение тарифов и снижение налогов, будет способствовать росту экономики и инфляции, что может вынудить ФРС дольше удерживать процентные ставки на текущих уровнях.

Между тем, Дональд Трамп готовится повысить тарифы на Канаду и Мексику на 25% с 1 февраля. Пресс-секретарь Белого дома Каролайн Левитт сообщила во вторник, что 25% тарифы на Канаду и Мексику с 1 февраля "все еще в силе". Левитт добавила, что президент "все еще рассматривает возможность введения 10% тарифов на Китай" с субботы.

Фунт стерлингов (GBP) незначительно снижается, в соответствии с его европейскими аналогами, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Канцлер говорит о политике роста

"Комментарии канцлера Ривз, в которых она изложила меры, направленные на стимулирование роста в Великобритании—торговые переговоры, более свободные правила планирования и застройки—не вызвали значительной реакции, возможно, потому что в комментариях не было ничего нового, и эти меры потребуют времени для оказания влияния. Канцлер выразила поддержку расширению аэропорта Хитроу, чтобы показать, что правительство серьезно настроено на устранение препятствий для развития."

"Спотовые потери удерживаются в зоне низких 1,24, но слабость ниже основания небольшого бычьего канала на краткосрочном графике предполагает, что понижательные риски для фунта остаются. Движение ниже 1,24 нацелено на потери до низких/средних 1,23 в краткосрочной перспективе."

Евро (EUR) снова умеренно снижается, так как доллар США (USD) укрепляется по всему спектру, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

EUR/USD возвращается к 1,04

"Есть некоторые положительные моменты на периферии прогноза по евро. Испания зафиксировала еще один солидный год роста, увеличившись на 3,5% в годовом исчислении в четвертом квартале — лучше, чем многие. Между тем, волатильность на мировых фондовых рынках на этой неделе может дать инвесторам своевременный толчок, что акции еврозоны опережают американские рынки с начала этого года."

"Индекс Stoxx 50 вырос на 7% с начала года. Относительно лучшие доходности в Европе могут немного поддержать настроения по евро, если тенденция продолжится."

"Слабая ценовая динамика вчера — спотовые потери завершили третью стадию свечного паттерна 'вечерняя звезда' на дневном графике — добавляет к более слабому техническому тону евро. Спотовые потери теряют немного импульса в районе 1,04 в настоящее время, при этом 40-дневная скользящая средняя (1,0403) обеспечивает некоторую поддержку для рынка. Потеря поддержки в районе этой отметки нацеливает на падение до 1,0350. Сопротивление - 1,0535."

Более широкое укрепление доллара США (USD) объясняет умеренное снижение канадского доллара (CAD) на сессии. Ожидается, что сегодняшнее решение Банка Канады по политике приведет к снижению ставки на 25 б.п., что уже в значительной степени учтено. Свопы уже некоторое время эффективно дисконтируют смягчение в январе, и сила некоторых недавних данных (занятость, розничные продажи) лишь незначительно повлияла на ценообразование, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

USD/CAD удерживает установленный диапазон

"Ценообразование OIS отражает 95% вероятность снижения ставки на 1/4 пункта сегодня, что приведет целевую ставку к 3,00%. Решение по политике и MPR будут опубликованы в 9,45ET, а губернатор Маклем и старший заместитель генерального директора Роджерс выступят перед журналистами в 10,30ET. Банк предоставит более подробный анализ влияния тарифов на внутреннюю экономику сегодня и, учитывая неопределенность в отношении перспектив, может сигнализировать о замедлении темпов смягчения в ближайшие месяцы."

"Значительные тарифы, применяемые в широком масштабе к канадскому экспорту, вызовут резкое замедление внутреннего роста. Тарифы США и ответные меры на американские товары, поступающие в Канаду, замедлят рост и повысят инфляцию, что увеличит риски повышения ставок. Что касается тарифов, сегодняшняя встреча министра иностранных дел Жоли и госсекретаря США Рубио может дать представление о краткосрочных тарифных рисках, с которыми сталкивается Канада."

"Доллар США снова поднимается, но остается в пределах более широкого диапазона, который сохраняется с середины декабря. Поддержка USD/CAD в нижней/средней зоне 1,43 остается прочной (40-дневная MA сегодня поднимается до 1,4339), но при отсутствии новых бычьих импульсов рост USD должен оставаться ограниченным зоной 1,4475. Ключевая поддержка - 1,4255/60. Ключевое сопротивление - 1,4515/20."

Доллар США (USD) снова растет в преддверии решения ФРС по политике сегодня днем, отмечает главный стратег по валютным рынкам Scotiabank Шон Осборн.

USD укрепляется в преддверии заседания FOMC

"Рост относительно ограничен по сравнению с основными валютами, и JPY и MXN едва ли удается противостоять росту. Министр финансов Като ранее говорил с министром финансов США Бессент и сказал, что они продолжат тесно обсуждать валютные вопросы. AUD отстает после того, как данные по инфляции за 4 квартал оказались немного ниже прогнозов, что повысило ожидания того, что РБА, наконец, присоединится к глобальному тренду смягчения политики центральных банков в феврале. Ограниченное движение овернайт может отражать более тонкую торговлю в Азии, в частности, из-за начала празднования Лунного Нового года."

"Ожидается, что FOMC оставит политику без изменений сегодня. Политики сигнализировали, что темпы смягчения могут замедлиться на фоне устойчивых тенденций роста и отсутствия дополнительного прогресса в борьбе с инфляцией с середины прошлого года. Неопределенность относительно влияния инициатив президента Трампа в области политики добавит желания воздержаться от дополнительного смягчения на данный момент. Политики могут быть обеспокоены тем, что тарифы могут снова разжечь инфляционное давление немного легче на фоне все еще упорного ценового давления."

"Председатель ФРС Пауэлл, вероятно, постарается придерживаться относительно нейтрального курса в отношении ближайших перспектив политики, но стабильная ФРС контрастирует с перспективами снижения ставок во многих других юрисдикциях и обеспечивает мотивацию для несколько более сильного USD. Между тем, Белый дом повторил угрозы тарифов на 1 февраля для Канады и Мексики на вчерашнем брифинге. Учитывая, что одним из первых шагов президента Трампа было поручение провести тщательный обзор торговой и экономической политики США, который должен быть завершен 1 апреля, некоторое время вскоре после этой даты может быть более реалистичным моментом для введения тарифов."

• Золото стабилизируется в среду после восстановления почти на 1% накануне. 
• Все внимание на решение Федеральной резервной системы по процентной ставке позднее в этот день. 
• Золото все еще лучше позиционировано для достижения нового исторического максимума. 

Цена на золото (XAU/USD) торгуется примерно во флэте и стабилизируется около $2 760 на момент написания статьи в среду после резкого начала недели. Ожидается, что больших движений не будет, так как несколько трейдеров воздерживаются от действий до решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке позднее в этот день. Низкие ставки в США часто считаются благоприятными для роста цен на золото. 

Ожидания рынка показывают, что ФРС, вероятно, оставит процентные ставки без изменений в диапазоне 4,25%-4,50%, поэтому трейдеры будут скорее сосредоточены на комментариях председателя ФРС Джерома Пауэлла по поводу перспектив политики центрального банка. И здесь трейдеров может ожидать большое разочарование. Ожидается, что Пауэлл не будет комментировать критику президента Дональда Трампа в адрес ФРС или почему и как Трамп призывает к снижению ставок. Вместо этого Пауэлл, как ожидается, повторит, что центральный банк остается независимым и ориентированным на данные и будет сосредоточен на своем двойном мандате: инфляции и рынке труда. 

Ежедневный дайджест рыночных движений: Готовность к новому историческому максимуму

• По данным Bloomberg, ожидания рынка заключаются в том, что председатель ФРС Джером Пауэлл объявит о голубином перерыве. Это должно привести к снижению доходности в США, что открывает возможность для роста цен на золото и достижения нового исторического максимума. 
• Австралийские хедж-фонды стремятся к вложениям в золото во время второго срока президента США Дональда Трампа. Они делают ставку на то, что его администрация не сможет остановить растущий долг США, и золото будет действовать как противоядие от разрушений на рынке облигаций, сообщает Financial Review.
• В 22:00 мск ФРС объявит свое решение по монетарной политике, за которым последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла в 22:30 мск.

Технический анализ: Смягчение позиции готовит золото к новому историческому максимуму

Цена на золото находится в идеальной точке для достижения нового исторического максимума, если ФРС будет достаточно голубиной в среду. Падение в начале этой недели почти восстановилось, и золото торгуется примерно во флэте. Ожидается, что волатильность возрастет, с возможным новым историческим максимумом на фоне комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла, который, как ожидается, объявит о голубином перерыве в ставке.

Первая линия поддержки остается на уровне $2 721, своего рода двойная вершина в ноябре и декабре, пробитая 21 января. Чуть ниже этого уровня находится $2 709 (минимум 23 октября 2024 года), который является второй ближайшей поддержкой. В случае пробоя обоих вышеупомянутых уровней, ожидайте падения до $2 680 с полной распродажей. 

Хотя окно возможностей начинает закрываться, золото все еще может достичь исторического максимума в $2 790, что примерно на 1% выше текущих уровней. Как только этот уровень будет преодолен, появится новый исторический максимум. Между тем, некоторые аналитики и стратеги прогнозируют $3 000, но $2 800 выглядит хорошей отправной точкой как следующее сопротивление на пути вверх. 

XAU/USD: Дневной график

• AUD/USD снижается до 0,6220 на фоне слабых данных по CPI в Австралии, что усилило голубиные ожидания в отношении РБА.
• Годовой индекс потребительских цен (CPI) в Австралии вырос более медленными темпами - на 2,4% в последнем квартале 2024 года.
• ФРС, несомненно, объявит о паузе в текущем цикле смягчения политики.

Пара AUD/USD резко падает до 0,6220 на европейской сессии в среду. Пара оззи сталкивается с сильным давлением продаж, так как австралийский доллар (AUD) ослабевает по всему спектру после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по индексу потребительских цен (CPI) за 4 квартал в Австралии, что усилило ставки на то, что Резервный банк Австралии (РБА) начнет снижать процентные ставки на заседании по вопросам политики в феврале.

Австралийское статистическое бюро сообщило, что инфляционное давление выросло стабильными темпами - на 0,2% в последнем квартале 2024 года в последовательном исчислении, что медленнее прогнозов в 0,3%. По сравнению с тем же кварталом предыдущего года инфляция выросла более медленными темпами - на 2,4% против ожиданий в 2,5% и роста на 2,8% в третьем квартале 2024 года. Однако месячный индекс CPI вырос более быстрыми темпами - на 2,5% в декабре, как и ожидалось, по сравнению с ростом на 2,3% в ноябре, но в целом находится в пределах целевого диапазона РБА в 2%-3%.

Слабые данные по инфляции в Австралии усилили рыночные ожидания того, что РБА перейдет к смягчению политики на следующем заседании по вопросам политики.

Между тем, усиливающиеся опасения, что президент США Дональд Трамп введет 10%-ные тарифы на Китай, также удерживают австралийский доллар под давлением, так как Австралия является ведущим торговым партнером Китая. Во вторник пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Левитт сообщила, что президент "все еще серьезно рассматривает возможность введения 10%-ных тарифов на Китай" с 1 февраля.

Что касается доллара США (USD), то инвесторы ожидают решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, которое будет объявлено в 22:00 мск. Ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки в диапазоне 4,25%-4,50%.

• Ожидается, что Федеральная резервная система оставит параметры монетарной политики без изменений по итогам январского заседания.
• Пресс-конференция председателя ФРС Пауэлла может дать важные подсказки относительно перспектив ставки.
• Доллар США может оказаться под медвежьим давлением, если ФРС оставит возможность снижения ставки в марте.

Федеральная резервная система США (ФРС) объявит решения по монетарной политике по итогам первого заседания в этом году в среду. Участники рынка широко ожидают, что центральный банк США оставит параметры монетарной политики без изменений после снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,25%-4,5% в декабре.

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы практически не видят шансов на снижение ставки в январе, при этом закладывая 33% вероятность снижения на 25 б.п. в марте. Таким образом, формулировка заявления и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла могут повлиять на оценку доллара США (USD), а не объявление процентной ставки.

"Ожидается, что FOMC сохранит свою политику без изменений на уровне 4,25%-4,50% на следующей неделе, при этом председатель Пауэлл, вероятно, сообщит о том, что процесс принятия решений в ближайшей перспективе будет осторожным, при этом сохраняя склонность к смягчению," - заявили аналитики TD Securities, предваряя событие ФРС. "На наш взгляд, решения чиновников ФРС, хотя и по-прежнему сильно зависят от данных, все больше зависят от Трампа," - добавили они.

Когда ФРС объявит свое решение по процентной ставке и как это может повлиять на EUR/USD?

Федеральная резервная система США должна объявить свое решение по процентной ставке и опубликовать заявление по монетарной политике в среду в 19:00 GMT. За этим последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, которая начнется в 19:30 GMT.

Пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), также известная как точечный график, опубликованная после декабрьского заседания, показала, что политики прогнозируют два снижения ставки на 25 б.п. в 2025 году. На пресс-конференции председатель Пауэлл объяснил, что основными причинами более медленного пути смягчения политики являются сильный экономический рост, низкий уровень безработицы и ожидания более высокой инфляции.

Наиболее вероятный сценарий для ФРС - подтвердить свой подход, зависящий от данных, и дождаться, пока экономическая политика президента США Дональда Трампа в области торговли и других вопросов не начнет формироваться. "Мы ожидаем значительных изменений в политике, нам нужно увидеть, какими они будут и каковы их эффекты, чтобы получить более ясную картину," - сказал Пауэлл на пресс-конференции в декабре.

Если Пауэлл примет оптимистичный тон относительно перспектив инфляции после того, как Трамп воздержался от введения тарифов в первый день и выразил готовность работать с Китаем по торговым вопросам, рынки могут воспринять это как знак, указывающий на снижение ставки в марте, и оказать давление на доллар США в качестве первой реакции. С другой стороны, инвесторы могут занять осторожную позицию, если Пауэлл будет говорить о потенциальных нежелательных последствиях предложенных 25% тарифов на импорт из Канады и Мексики, двух крупнейших экспортеров в США, для инфляции. В этом случае доллар США может укрепиться против своих конкурентов.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии на FXStreet, дает краткосрочный технический прогноз по EUR/USD:

"EUR/USD остается технически бычьей на дневном графике, при этом индикатор относительной силы (RSI) поднимается выше 60 впервые с конца сентября. Кроме того, пара уверенно держится выше 50-дневной и 20-дневной простых скользящих средних (SMA)."
"На верхней стороне уровень коррекции Фибоначчи 38,2% нисходящего тренда с октября по январь выравнивается как первый уровень сопротивления на 1,0580 перед 1,0670-1,0700 (коррекция Фибоначчи 50%, 100-дневная SMA). В случае, если пара опустится ниже 1,0440 (50-дневная SMA, коррекция Фибоначчи 23,6%) и начнет использовать этот уровень в качестве сопротивления, технические продавцы могут начать действовать и открыть дверь для расширенного снижения к 1,0350 (20-дневная SMA) и 1,0200 (конечная точка нисходящего тренда).

• EUR/JPY снижается до 161,60, так как евро испытывает давление продаж в преддверии заседания ЕЦБ в четверг.
• ЕЦБ почти наверняка снизит ставку по депозитам на 25 б.п. до 2,75%.
• Растущие ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ) в этом году способствовали укреплению японской иены.

Пара EUR/JPY падает до двухдневного минимума 161,60 на европейской сессии в среду. Кросс испытывает сильное давление продаж, так как евро (EUR) уступает своим основным конкурентам, за исключением валют-антиподов, поскольку участники рынка уверены, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит ставку по депозитам на 25 базисных пунктов (б.п.) до 2,75%. Это будет четвертое подряд снижение процентной ставки ЕЦБ.

Инвесторы также заложили в цены еще три снижения процентных ставок на 25 б.п. на предстоящих трех заседаниях на фоне опасений, что введение тарифов Соединенными Штатами (США) на Еврозону ослабит ее экономические перспективы. Большинство чиновников ЕЦБ также удовлетворены рыночными ожиданиями четырех снижений процентных ставок в этом году из-за углубляющихся рисков недостижения инфляцией целевого уровня центрального банка в 2%. Завершение четырех снижений процентных ставок снизит ставку по депозитам до 2%.

Некоторые чиновники ЕЦБ считают 2% нейтральной ставкой, которая не стимулирует и не сдерживает экономический рост.

Между тем, японская иена (JPY) демонстрирует сильные результаты по всему спектру рынка на фоне растущих спекуляций о том, что Банк Японии (BoJ) в этом году еще больше повысит процентные ставки в надежде на улучшение перспектив роста заработной платы.

Пара EUR/JPY торгуется в графическом паттерне Нисходящий треугольник на дневном таймфрейме, что указывает на нерешительность участников рынка. Горизонтальная граница паттерна построена от минимума 13 декабря 159,65, а нисходящая граница - от максимума 30 декабря 164,90.

20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) остается вблизи цены актива около 162,17, что указывает на боковой тренд.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется в диапазоне 40,00-60,00, что указывает на резкое снижение волатильности.

Новое движение вверх к максимуму 30 декабря 164,90 и максимуму 6 ноября 166,10 начнется, если актив решительно преодолеет максимум 24 января 164,08.

С другой стороны, движение ниже минимума 16 января 159,74 введет в игру минимум 11 декабря 158,65, за которым последует минимум 9 декабря 157,87.

Дневной график EUR/JPY

Протокол заседания Банка Японии (Банк Японии) в декабре устарел после повышения ставки на 25 б.п. до 0,50% на прошлой неделе, сообщают стратеги BBH FX.

Ставка Банка Японии достигнет пика около 1,00%

"В декабре Банк Японии оставил ставку без изменений на уровне 0,25%, и протокол показал, что совет обсуждал, насколько высоко следует поднять ставку в будущем. Один из членов предупредил, что Банк Японии 'должен будет замедлить темпы повышения процентных ставок', как только процентная ставка приблизится к нейтральной процентной ставке."

"Сотрудники Банка Японии оценивают номинальную нейтральную ставку в диапазоне от 1,00% до 2,50%. Рынки продолжают предполагать, что ставка Банка Японии достигнет пика около 1,00% в течение следующих двух лет. Это кажется правильным, так как Банк Японии ожидает стабилизации инфляции около целевого уровня 2% в 2026 году. Итог: умеренный цикл нормализации политики Банка Японии продолжает оказывать давление на JPY."

Канцлер казначейства Великобритании Рэйчел Ривз заявила в среду: "мы начали менять ситуацию."

Ключевые моменты

Реакция рынка

Пара GBP/USD на момент написания торговалась на уровне 1,2416, снизившись на 0,22%.

Главный экономист РБНЗ Конвей придерживался голубиного руководства банка, сообщают стратеги BBH FX.

Тренд политики РБНЗ/ФРС остается препятствием для NZD/USD

"Конвей отметил, что «снижение внутренних ценовых намерений и недавнее падение инфляционных ожиданий помогают открыть путь для дальнейшего смягчения», добавив, что он ожидает, что «процентные ставки в конечном итоге стабилизируются около нейтрального уровня»."

"РБНЗ оценивает долгосрочную номинальную нейтральную процентную ставку в диапазоне от 2,5% до 3,5%. В соответствии с руководством РБНЗ, рынки продолжают предполагать еще одно снижение ставки на 50 б.п. до 3,75% в феврале, а также снижение ставки до 3,00% в течение следующих 12 месяцев. Тренд политики РБНЗ/ФРС остается препятствием для NZD/USD."

Слабый индекс потребительских цен (CPI) Австралии за 4 квартал практически гарантирует снижение ставки РБА на следующем заседании 18 февраля, сообщают стратеги BBH FX.

Слабая экономическая активность в Китае будет оказывать давление на AUD/USD

"Индекс потребительских цен (CPI) совпал с консенсусом на уровне 2,5% г/г против 2,8% в 3 квартале, что отражает значительное падение цен на электроэнергию (-25,2%) и автомобильное топливо (-7,9%). Более значимая для политики усеченная средняя инфляция CPI не оправдала ожиданий, снизившись до трехлетнего минимума на уровне 3,2% г/г (консенсус: 3,3%, прогноз РБА: 3,4%) против 3,6% в 3 квартале."

"Рынки практически полностью заложили в цены (против 80% вчера) снижение ставки РБА на 25 б.п. до 4,10% в феврале и общее смягчение на 85 б.п. в течение следующих 12 месяцев. Тренд политики РБА/ФРС и слабая экономическая активность в Китае могут дополнительно оказывать давление на AUD/USD."

USD/CAD торгуется в узком диапазоне около 1,4400, сообщают стратеги BBH FX.

USD/CAD имеет потенциал для достижения новых циклических максимумов

"Ожидается, что Банк Канады (BOC) снизит ставку на 25 б.п. до 3,00% после двух последовательных снижений ставки на 50 б.п. Сегодня также выйдет обновленный отчет по монетарной политике BOC. Инфляция стабилизируется около 2%, а деловые настроения остаются сдержанными, но улучшились."

"Глава BOC Тифф Маклем фактически исключил дополнительные крупные сокращения, отметив, что чиновники будут рассматривать дальнейшее снижение ставок, но, вероятно, более медленными темпами. Рынки закладывают почти 75 б.п. общего смягчения BOC в течение следующих 12 месяцев, что должно привести к снижению ставки до уровня около 2,50%."

"USD/CAD имеет потенциал для достижения новых циклических максимумов, поддерживаемый трендом политики ФРС/BOC, риском полномасштабной торговой войны между Канадой и США, а также стремлением администрации Трампа снизить цены на энергоносители."

Доллар США (USD) остается устойчивым в преддверии решения FOMC. Ожидается, что целевой диапазон ставки по федеральным фондам останется неизменным на уровне 4,25-4,50%, сообщают стратеги BBH FX.

Дивергенция политики продолжает поддерживать силу USD

"Существует риск, что решение FOMC не будет единогласным после того, как член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер занял полностью голубиную позицию перед началом периода радиомолчания. По словам Уоллера, '3 или 4 снижения ставки возможны в 2025 году, если данные будут благоприятными'. В то же время фьючерсы на федеральные фонды и медианный прогноз FOMC предполагают 2 снижения ставки в 2025 году."

"Сводки экономических прогнозов нет. Следующая будет опубликована в марте. Тем временем пресс-конференция председателя ФРС Джея Пауэлла после заседания будет с нетерпением ожидаться после выпадов президента США Дональда Трампа в адрес ФРС. Трамп заявил, что 'с падением цен на нефть я потребую немедленного снижения процентных ставок'. На вопрос, считает ли он, что чиновники ФРС прислушаются к нему, Трамп ответил: 'Да'. Мы ожидаем, что Пауэлл снова подчеркнет, что FOMC может быть более осторожным, рассматривая дальнейшие корректировки нашей учетной ставки."

"Действительно, порог для дополнительных снижений ставки по федеральным фондам высок, так как инфляция в США застопорилась выше 2% и экономическая активность остается устойчивой. Модель Atlanta Fed GDPNow оценивает рост ВВП в 4 квартале выше тренда на уровне 3,2% SAAR по сравнению с 3,0% 17 января. Окончательное обновление GDPNow ожидается позже сегодня. Вывод: дивергенция денежно-кредитной политики между ФРС и другими крупными центральными банками продолжает поддерживать силу USD."

• EUR/USD колеблется около 1,0420, так как инвесторы ожидают решения ФРС по политике.
• Ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне с несколько ястребиным прогнозом.
• Планы тарифов Трампа и голубиные ожидания в отношении ЕЦБ, вероятно, будут удерживать евро под давлением.

EUR/USD торгуется с осторожностью около 1,0420 на европейской сессии в среду, так как инвесторы сосредоточены на объявлении Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике в 19:00 GMT. Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки в диапазоне 4,25%-4,50%, так как чиновники обеспокоены тем, что тренд дезинфляции к целевому уровню центрального банка в 2% застопорился, а рынок труда стабилизировался.

Поскольку рынки полностью заложили в цены, что ФРС оставит ставки без изменений, инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла после принятия решения по политике. Инвесторы будут стремиться узнать, как долго ФРС будет удерживать процентные ставки на текущем уровне, учитывая упорный инфляционный прогноз на фоне предположения, что введение высоких тарифов президентом США Дональдом Трампом увеличит цены на товары и услуги.

Стремление Трампа к повышению тарифов на своих торговых партнеров усилило опасения по поводу глобального роста. Президент Трамп рекомендовал тарифы на фармацевтические препараты, сталь и сложные чипы для стимулирования внутреннего производства. Между тем, тарифы в размере 25% на Канаду и Мексику и 10% на Китай вполне вероятны, как указала пресс-секретарь Белого дома Каролайн Левитт во вторник. Левитт заявила, что тарифы в размере 25% на Канаду и Мексику с 1 февраля "все еще в силе". Левитт добавила, что президент "все еще рассматривает тарифы в размере 10% на Китай" с субботы.

В преддверии решения ФРС по политике доллар США (USD) торгуется сдержанно, индекс доллара США (DXY) колеблется около 107,90. Доллар США показал сильные результаты в последние месяцы на фоне предположения, что тарифы Трампа ускорят инфляционное давление и заставят ФРС дольше удерживать процентные ставки без изменений.

Ежедневный дайджест рыночных движений: EUR/USD на тонком льду, так как ЕЦБ готовится к снижению ставок в четверг

• Еще одной причиной осторожного поведения пары EUR/USD является заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике, запланированное на четверг. Трейдеры полностью заложили в цены снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.), что снизит ставку по депозитам до 2,75%. Участники рынка также уверены, что ЕЦБ продолжит снижать ключевые ставки на всех заседаниях до лета. Такой сценарий будет неблагоприятным для краткосрочных и долгосрочных перспектив евро (EUR).
• Голубиные ожидания в отношении ЕЦБ усилились на фоне опасений, что тарифы Трампа ослабят уже и так ослабленную экономику еврозоны. Германия, локомотив общего блока, по прогнозам, сократится в этом году, заявила во вторник Федерация немецкой промышленности (BDI). Агентство ожидает, что экономика Германии сократится третий год подряд, так как правительство не смогло решить структурные проблемы национальной экономики. "Ситуация очень серьезная: рост в промышленности, в частности, претерпел структурный разрыв", - сказал президент BDI Петер Лейбингер.
• Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией президента ЕЦБ Кристин Лагард о том, как старый континент будет справляться с тарифами Трампа. На прошлой неделе на Всемирном экономическом форуме (WEF) в Давосе Лагард предупредила, что Европа должна "предвидеть, что произойдет" и быть "готовой к ответу", так как тарифы Трампа будут "избирательными" и "сфокусированными".
• Аналитики ING заявили: "Угроза тарифов может восприниматься более серьезно, учитывая активное планирование со стороны Казначейства, и это существенно сокращает потенциал роста евро". В понедельник министр финансов США Скотт Бессент предложил ввести универсальный тариф в размере 2,5% и также указал на возможность их повышения на аналогичную величину каждый месяц.

Технический анализ: EUR/USD испытывает давление около 50-дневной EMA

EUR/USD продолжает бороться около 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится в районе 1,0455, в среду. Основная валютная пара корректируется к 1,0410 после того, как не смогла продолжить рост выше ключевого сопротивления 1,0530. Краткосрочные перспективы остаются твердыми, так как пара удерживает 20-дневную EMA, которая находится в районе 1,0395. 

14-дневный индекс относительной силы (RSI) не смог подняться выше отметки 60,00 после восстановления с уровня ниже 40,00, что указывает на боковой тренд.

Снизу нисходящая линия тренда от максимума 30 сентября 2024 года на уровне 1,1209 будет выступать в качестве основного уровня поддержки для пары около круглого уровня 1,0300, за которым последует минимум 20 января на уровне 1,0266. Напротив, максимум 6 декабря на уровне 1,0630 будет ключевым барьером для быков по евро.

Медь упала ниже $8 000/т на вчерашней торговой сессии после очередной серии тарифных угроз президента США Дональда Трампа, отмечают аналитики по сырьевым товарам ING Ева Мантей и Уоррен Паттерсон.

Рынки металлов начинают нервничать из-за перспективы тарифов

"Трамп заявил в понедельник, что планирует ввести тарифы на медь, алюминий и сталь, а также на компьютерные чипы и фармацевтические препараты, чтобы стимулировать внутреннее производство. Трамп также сказал в понедельник вечером, что хочет ввести всеобъемлющие тарифы, которые будут "гораздо больше" 2,5%. Когда его спросили о сообщении, что новый министр финансов Скотт Бессент поддерживает начало с глобальной ставки в 2,5%, Трамп сказал, что не думает, что Бессент поддерживает это, и сам бы этого не поддержал. Он добавил, что хочет ставку "гораздо больше" 2,5%."

"Рынки металлов начинают все больше нервничать из-за перспективы тарифов. Согласно данным Геологической службы США (USGS), чистая зависимость США от импорта составляет 13%, 44% и 46% для железа и стали, алюминия и меди соответственно. Затяжной торговый конфликт замедлит глобальный рост и снизит спрос. Тарифы являются серьезным препятствием для металлов, независимо от того, введены они или нет."

"Последний отчет LME COTR показывает, что спекулянты увеличили свою чистую длинную позицию по алюминию на 5 269 лотов вторую неделю подряд до 117 876 лотов за неделю, закончившуюся 24 января, что является самым высоким показателем с недели, закончившейся 15 ноября 2024 года. Аналогично, чистые бычьи ставки по меди выросли на 3 507 лотов четвертую неделю подряд до 67 624 лотов (самый высокий показатель с недели, закончившейся 8 ноября 2024 года) на конец прошлой недели. Напротив, управляющие активами сократили чистые бычьи ставки по цинку на 651 лот до 28 853 лотов по состоянию на прошлую пятницу."

Пара USD/CAD сделала паузу после достижения промежуточного сопротивления вблизи 1,4470/1,4515, сообщают аналитики Societe Générale.

Рост может продолжиться до 1,4610 и 1,4670

"Она находится на крутой восходящей линии тренда; 50-DMA вблизи 1,4260 является ключевой поддержкой в краткосрочной перспективе. Только в случае ее пробоя возникнет риск более глубокого отката."

"Краткосрочные ценовые движения могут оставаться в диапазоне. Прорыв выше 1,4470/1,4515 необходим для подтверждения следующего этапа восходящего тренда. Если этот прорыв произойдет, рост может продолжиться до проекции 1,4610 и 1,4670."

Сообщается, что Европейский Союз предлагает поэтапный запрет на импорт российского алюминия в блок, отмечают аналитики сырьевых рынков ING Ева Мантей и Уоррен Паттерсон.

Санкции ЕС, вероятно, подстегнут цены на LME

"Предложение предусматривает квоту на импорт на один год до вступления в силу полного запрета. Хотя ЕС продолжает импортировать российский алюминий, объемы снизились за последние два года, поскольку европейские покупатели сами вводят санкции с момента вторжения в Украину."

"Согласно данным Un Comtrade, ЕС импортировал более 320 тыс. тонн необработанного алюминия из России за первые 11 месяцев 2024 года, что составляет около 6% от общего объема импорта, что является относительно небольшой долей мирового рынка алюминия."

"Между тем, Россия стабильно увеличивала продажи азиатским потребителям за последние три года, особенно Китаю. Если санкции ЕС будут введены, это, вероятно, подстегнет цены на LME. Не факт, что ЕС согласится на этот пакет. Предложение потребует поддержки всех государств-членов и может еще измениться до того, как будет официально предложено членам, согласно сообщениям."

AUD/USD ненадолго протестировала минимумы 2022 года вблизи 0,6170/0,6130, но быстро восстановилась, сообщают аналитики Societe Générale.

Прорыв выше MA вблизи 0,6310 может привести к большему отскоку

"Она пересекла верхнюю границу крутого нисходящего канала. Отскок пока что остается ограниченным вблизи 50-DMA (сейчас на уровне 0,6310). В настоящее время происходит откат, но будет интересно увидеть, сможет ли пара сформировать более высокий минимум, чем 0,6130. Преодоление MA вблизи 0,6310 может привести к большему отскоку."

Цены на сырую нефть стабилизировались вчера после резкого падения в последние несколько сессий, поскольку США готовятся ввести тарифы на импорт из Канады, Мексики и Китая с субботы, отмечают аналитики по сырьевым товарам ING Ева Мантей и Уоррен Паттерсон.

Спрос на нефть с Ближнего Востока остается сильным

"NYMEX WTI в настоящее время торгуется по цене $73,6 за баррель, в то время как ICE Brent торгуется по цене $77,3 за баррель. Разница в цене между WTI и Brent сократилась до среднего значения $3,6 за баррель в этом году по сравнению со средним значением $4,4 за баррель за весь 2024 год, так как более высокие тарифы могут сделать поставки нефти относительно ограниченными на рынке США."

"Еженедельный отчет по запасам от Американского института нефти был неоднозначным. API сообщил, что запасы сырой нефти в США увеличились на 2,86 млн баррелей за последнюю неделю, хотя запасы сырой нефти в Кушинге, Оклахома, сократились на 144 тыс. баррелей. Что касается продуктов, запасы бензина, по сообщениям, увеличились на 1,89 млн баррелей, в то время как запасы дистиллятов сократились на 3,75 млн баррелей."

"Несмотря на недавнюю слабость на нефтяном рынке, спрос на нефть с Ближнего Востока, по-видимому, остается сильным, и рынок ожидает, что Саудовская Аравия повысит официальную цену продажи примерно на $2 за баррель для азиатских покупателей на мартовские поставки. Саудовская Аравия повысила официальную цену продажи примерно на $0,6 за баррель для февральских поставок для азиатских покупателей."

Цены на серебро (XAG/USD) выросли в среду, согласно данным FXStreet. Серебро торгуется по цене $30,44 за тройскую унцию, что на 0,31% выше, чем $30,35, которые оно стоило во вторник.

Цены на серебро увеличились на 5,37% с начала года.

Коэффициент золото/серебро, показывающий количество тройских унций серебра, необходимое для равной стоимости одной тройской унции золота, составил 90,72 в среду, снизившись с 91,08 во вторник.

(Для создания этого поста использовался инструмент автоматизации.)

Риксбанк уже снизил ставки на 150 б.п. с мая прошлого года, и эти сокращения начинают показывать первые признаки успеха, так как высокочастотные индикаторы и рынок жилья в последнее время заметно восстановились, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

EUR/SEK давно пора восстановить волатильность

"При этом жесткие данные отстают и все еще показывают высокий уровень безработицы. В сочетании с базовой инфляцией на целевом уровне и общим CPIF на уровне 1,5% аргументы в пользу еще одного снижения на 25 б.п. до 2,25% сегодня сильны."

"На данный момент мы считаем, что Риксбанк прекратит смягчение на уровне 2,0%, и сегодняшнее объявление о политике даст некоторые намеки на то, что цикл смягчения приближается к концу. При этом мы ожидаем, что Риксбанк сохранит голубиную гибкость в зависимости от экономического воздействия тарифов США, и риски явно склоняются к большему количеству сокращений по сравнению с нашим прогнозом."

"Сверхстабильный EUR/SEK давно пора восстановить волатильность, и хотя сегодняшнее объявление Риксбанка может не стать триггером для этого, так как политики могут просто соответствовать ожиданиям рынка, сочетание рисков на рынке акций и протекционизма США указывает на потенциал роста для пары. Важно отметить, что мы не думаем, что Риксбанк обязательно будет выражать недовольство слабой кроной, так как это может помочь шведским экспортерам в условиях глобального замедления торговли."

• Пара USD/CAD продолжает расти, так как широко ожидается, что ФРС сохранит текущие ставки в среду.
• Пара растет из-за потенциального расширения разницы в процентных ставках между США и Канадой.
• Привязанный к сырьевым товарам CAD мог бы испытывать трудности на фоне снижения цен на сырую нефть.

USD/CAD продолжает укрепляться третий день подряд, торгуясь в районе 1,4420 в ходе европейских торгов в среду. Пара может продолжить рост, так как доллар США (USD) получает поддержку от осторожного настроя Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении предстоящего решения по монетарной политике в среду.

Согласно инструменту CME FedWatch, рыночные ожидания указывают на почти 100% уверенность в том, что ФРС сохранит свою ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%. Однако трейдеры будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках намеков на будущее направление монетарной политики.

Канадский доллар (CAD) находится под давлением из-за расхождения ожиданий по монетарной политике, так как трейдеры ожидают широко ожидаемого снижения ставки Банком Канады (BoC), в то время как Федеральная резервная система США, как ожидается, сохранит ставки без изменений. Оба решения запланированы на завтра.

Пара USD/CAD получила поддержку на фоне усиления бегства от рисков после угрозы введения тарифов президентом США Дональдом Трампом. Чувствительный к риску CAD ослаб на фоне возобновившихся опасений по поводу торговой политики США после того, как президент Дональд Трамп пригрозил в выходные ввести 25% тариф на канадские товары с 1 февраля.

Эта потенциальная угроза тарифов вызвала опасения серьезных торговых нарушений с Соединенными Штатами, крупнейшим торговым партнером Канады, что может сократить приток иностранной валюты, особенно в производственном секторе.

Кроме того, привязанный к сырьевым товарам CAD мог бы испытывать дополнительное давление на фоне снижения цен на сырую нефть, так как Канада является крупнейшим экспортером нефти в Соединенные Штаты. Цены на нефть упали на фоне опасений инвесторов по поводу более широкого экономического воздействия тарифов на Канаду, Мексику и Китай, что может ослабить мировой спрос на энергию и общий экономический рост.

Ожидается, что Банк Канады (BoC) сегодня снизит ставки на 25 б.п. Это также наш прогноз, и рынки полностью закладывают это в цены. Поэтому внимание будет сосредоточено на перспективных указаниях от управляющего Тиффа Маклема, и мы считаем, что риски склоняются к голубиной стороне, отмечает аналитик валютного рынка ING Франческо Песоле.

USD/CAD имеет шанс подняться выше 1,45

"Рынок закладывает в цены снижение на 70 б.п. к концу года, но предполагает паузу на заседании в марте. Учитывая ощутимый риск введения США тарифов на Канаду, будь то разовые или в рамках всеобщего протекционизма, мы считаем, что BoC займет голубиную позицию и не даст сигналов о приближении к конечной ставке."

"Это означает, что сегодня для CAD в основном существуют понижательные риски. Важно, что любые указания от BoC о том, что риск тарифов США может привести к более голубиному настрою, еще больше увеличат чувствительность CAD к протекционизму. Это потому, что рынки будут более гибкими в закладывании в цены снижения ставок BoC в условиях тарифного сценария. Мы продолжаем видеть риски выше 1,45 в USD/CAD."

• Серебро растет второй день подряд и приближается к недельному максимуму.
• Техническая картина благоприятствует быкам и поддерживает перспективы дальнейшего роста.
• Любое последующее движение вверх может продолжать сталкиваться с сильным сопротивлением вблизи 100-дневной SMA.

Серебро (XAG/USD) привлекает покупки второй день подряд в среду и торгуется в верхней части своего недельного диапазона, около середины $30,00 в первой половине европейской сессии, поднявшись более чем на 0,40% за день. 

Между тем, технические индикаторы на дневном графике снова начали набирать положительный импульс и поддерживают перспективы дальнейшего роста. Тем не менее, любое последующее движение вверх может продолжать сталкиваться с сильным сопротивлением вблизи отметки $31,00, или 100-дневной простой скользящей средней (SMA). Указанный барьер должен стать ключевым разворотным уровнем для XAG/USD, преодоление которого может вызвать ралли с коротким покрытием. 

Последующее движение вверх может продолжиться к следующему значимому препятствию в районе $31,45-$31,50 на пути к отметке $32,00 и декабрьскому месячному пиковому максимуму, около зоны $32,30. Дальнейшие покупки будут свидетельствовать о том, что коррективное снижение от многолетнего пика, достигнутого в октябре 2024 года, завершилось и откроет путь для дополнительных прибылей.

С другой стороны, 200-дневная SMA, которая в настоящее время находится прямо перед психологической отметкой $30,00, должна стать непосредственной сильной поддержкой. Убедительный прорыв ниже может сделать XAG/USD уязвимым для повторного тестирования недельного пикового минимума, около зоны $29,70, достигнутой в понедельник. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к области $29,10-$29,00 на пути к 
зоне $28,75-$28,70, или многомесячному минимуму, достигнутому в декабре.

Дневной график серебра

• Ожидается, что Банк Канады (BoC) снизит свою ключевую ставку на 25 б.п.
• Канадский доллар остается под давлением по отношению к доллару США.
• Общая инфляция в Канаде остается ниже целевого уровня банка в 2%.
• BoC также опубликует свой Отчет по денежно-кредитной политике (MPR).

В центре внимания в эту среду находится Банк Канады (BoC), от которого широко ожидается, что он снизит свою ключевую ставку шестой раз подряд. Однако на этот раз обсуждается возможное снижение на 25 базисных пунктов — меньшее, чем на предыдущих заседаниях, что приведет к снижению базовой ставки до 3,00%.

Тем временем канадский доллар (CAD) с середины декабря находится в фазе консолидации, стремясь стабилизироваться после годовых минимумов выше уровня 1,4500 по отношению к доллару США (USD) и резкого обесценивания, начавшегося вместе с так называемой "торговлей на теме Трампа" в октябре.

История инфляции в Канаде добавляет интригу к решению BoC по ставке. Декабрь стал вторым подряд месяцем снижения, так как годовая инфляция, измеряемая общим индексом потребительских цен (CPI), снизилась до 1,8%. Хотя базовый CPI BoC в прошлом месяце вырос, он остается ниже целевого уровня центрального банка.

Дальнейшее смягчение кажется вероятным

Несмотря на ожидаемое снижение ставки, ожидается, что Банк Канады сохранит медвежий прогноз. Это мнение формируется на фоне снижения инфляции, ослабления рынка труда и ВВП, который находится близко к последним прогнозам банка.

В Обзоре деловых перспектив BoC, опубликованном 20 января, канадские компании осторожно оптимистичны в отношении предстоящего года. Они ожидают лучшего спроса и более высоких продаж, отчасти благодаря недавним снижением ставок. Однако многие внимательно следят за возможными последствиями предстоящих политик Соединенных Штатов (США).

Согласно Протоколу, опубликованному 23 декабря, решение BoC снизить ставки на 50 базисных пунктов 11 декабря было трудным, так как некоторые члены управляющего совета склонялись к меньшему снижению. Обсуждения среди членов совета касались того, было ли правильным снижение на 50 или 25 базисных пунктов. Те, кто выступал за большее снижение, особенно беспокоились о более слабых прогнозах роста и понижательных рисках для инфляции. Однако они признали, что не все последние данные полностью поддерживали такое агрессивное движение.

В конечном итоге решение о снижении ставки на 50 базисных пунктов было принято из-за более мрачного прогноза роста, чем ожидалось в октябре, и признания того, что денежно-кредитная политика больше не нуждается в оставаться жестко ограничительной.

Центральный банк снизил свою ключевую ставку до 3,25% в ответ на замедление экономического роста. Управляющий Тифф Маклем дал понять, что любые будущие снижения ставок будут более умеренными, что означает изменение от предыдущих заявлений, подчеркивающих необходимость непрерывного смягчения для поддержки экономики.

Предваряя решение BoC по процентной ставке, помощник главного экономиста Королевского банка Канады Натан Янцен отметил: "Ожидается, что Банк Канады снизит процентные ставки более постепенными темпами на 25 базисных пунктов в среду после снижения на 50 б.п. на двух предыдущих заседаниях, что увеличит разрыв с политикой США, так как Федеральная резервная система, как широко ожидается, не будет снижать ставку в январе... BoC четко сообщил в своем декабрьском решении по политике, что с учетом того, что процентная ставка больше не находится на явно 'ограничительных' уровнях, темпы будущих снижений ставок, вероятно, будут более постепенными и зависеть от экономических данных... Мы продолжаем ожидать, что BoC в конечном итоге потребуется снизить ставку овернайт до слегка стимулирующего уровня 2% в этом году."

Когда BoC объявит свое решение по денежно-кредитной политике и как это может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады должен объявить свое решение по политике в среду в 14:45 GMT, после чего в 15:30 GMT состоится пресс-конференция управляющего Тиффа Маклема. Хотя не ожидается крупных сюрпризов, внимание рынка, вероятно, будет сосредоточено на тоне центрального банка, который может оказать большее влияние на канадский доллар (CAD), чем само решение по ставке.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что USD/CAD сейчас находится в верхней части недавнего диапазона, следуя сильной восходящей траектории с октября, достигнув пика 2025 года на уровне 1,4516 21 января.

Смотря вперед, Пабло отмечает: "Следующая ключевая цель - максимум 2020 года на уровне 1,4667, зафиксированный 20 марта."

Он также указывает на потенциальные уровни снижения, говоря: "Временные медвежьи движения могут подтолкнуть USD/CAD к тестированию дна 2025 года на уровне 1,4260 (20 января), в то время как временная поддержка возникает на уровнях 55-дневной и 100-дневной SMA на 1,4226 и 1,3989 соответственно."

Сегодняшнее заседание FOMC не ожидается как значимое событие для рынка. ФРС необходимо увидеть значительное экономическое ослабление и снижение инфляции, чтобы оправдать дальнейшее снижение ставок. На данный момент рынок труда и заработные платы постепенно охлаждаются, но недостаточно для возобновления смягчения. Согласно рыночному ценообразованию, условия для снижения ставки не будут созданы до июня, отмечает аналитик FX из ING Франческо Песоле.

USD готов консолидировать прибыль

"Больший риск голубиного пересмотра сейчас заключается в очередной резкой распродаже акций технологических компаний, а не в изменении коммуникации со стороны ФРС, на наш взгляд. Несмотря на несколько более низкую, чем ожидалось, инфляцию в декабре, сила рынка труда должна удерживать коммуникацию председателя Джерома Пауэлла на осторожной стороне, и рынкам может по-прежнему не хватать катализатора для закладывания в цены более чем 50 б.п. снижения ставок, которые в настоящее время находятся в кривой до конца года."

"Темы потрясений на рынке технологических акций – несмотря на то, что вчера настроение стабилизировалось – и независимость ФРС в свете настойчивых призывов президента Трампа к снижению ставок могут быть подняты на пресс-конференции. Однако мы не думаем, что волатильность акций на этой неделе вызвала достаточные опасения у FOMC по поводу потенциального эффекта богатства, чтобы оправдать комментарий Пауэлла. И ожидаем твердого подтверждения независимости от политического давления."

"Если акции технологических компаний в США проведут еще один спокойный день, а ФРС останется осторожной в отношении смягчения, как мы ожидаем, доллар должен консолидировать прибыль, так как обновленный универсальный тарифный риск оправдывает текущую краткосрочную переоценку USD."

Евро продолжает находиться под влиянием событий в США, от новостей в сфере технологий до угрозы тарифов. Ни осторожная ФРС сегодня, ни склонный к голубиной риторике ЕЦБ завтра не вызовут значительного отскока EUR/USD, отмечает аналитик ING FX Франческо Пезоле.

Риски смещены в сторону движения ниже 1,040

"Мы оцениваем премию за риск по EUR/USD в 2%, что соответствует возросшему риску введения универсальных тарифов со стороны США после комментариев Трампа ранее на этой неделе. Мы считаем, что подтверждение того, что Министерство финансов США активно разрабатывает план по введению тарифов, должно предотвратить закрытие этого разрыва в премии за риск."

"Мы не ожидаем, что EUR/USD будет торговаться значительно дальше от текущего спотового уровня к концу недели. В целом мы считаем, что риски смещены в сторону движения ниже 1,040, а не возврата выше 1,050."

• GBP/JPY снижается, так как трейдеры ожидают, что BoJ продолжит повышать ставки в будущем.
• BoJ подтвердил свою приверженность дальнейшему повышению ставок, если прогноз, представленный на январском заседании, оправдается.
• Фунт стерлингов сталкивается с трудностями из-за потенциального риска стагфляции в экономике Великобритании.

GBP/JPY отыгрывает недавние потери предыдущей сессии, торгуясь около 193,30 в ходе европейских торгов в среду. Японская иена (JPY) укрепилась против своих конкурентов на фоне растущих ожиданий, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки. Протокол заседания Банка Японии за декабрь, опубликованный в эту среду, показал, что члены подчеркнули необходимость осторожных корректировок денежно-кредитной политики.

Между тем, инвесторы более уверены, что BoJ продолжит движение к нормализации и проведет дополнительные повышения процентных ставок в 2025 году. На прошлой неделе BoJ подтвердил свою приверженность дальнейшему повышению ставок и корректировке своей денежно-кредитной политики, если прогноз, представленный на январском заседании, оправдается.

Дальнейшие понижательные риски для кросса GBP/JPY кажутся возможными, так как фунт стерлингов (GBP) может столкнуться с трудностями из-за возросшей вероятности риска стагфляции в экономике Великобритании, вызванной ослаблением спроса на рабочую силу и устойчивой инфляцией.

Трейдеры в настоящее время закладывают в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на первом заседании Банка Англии (BoE) по монетарной политике в 2025 году 6 февраля, что снизит ставки заимствования до 4,5% на фоне вялого экономического прогноза.

Во вторник премьер-министр Великобритании Кир Стармер дал оптимистичные комментарии по поводу экономики в интервью Bloomberg. Стармер подчеркнул, что главным приоритетом правительства лейбористов является "рост" и отметил, что экономика начинает "разворачиваться". Он также выделил сильные торговые связи между Соединенными Штатами (США) и Великобританией, заявив, что "у нас уже есть огромный объем торговли с Соединенными Штатами, и есть база для еще лучших торговых отношений. Нам нужно развивать это."

• Фунт стерлингов растет по отношению к доллару США, так как инвесторы сосредоточены на решении ФРС по монетарной политике.
• Ослабление опасений по поводу низкозатратной модели ИИ DeepSeek, которая может бросить вызов доминированию американских моделей ИИ, уменьшило премию за риск доллара США.
• Кир Стармер из Великобритании ожидает, что экономика начинает разворачиваться.

Фунт стерлингов (GBP) поднимается до отметки 1,2450 по отношению к доллару США (USD) на европейской сессии в среду. Пара GBP/USD растет, так как доллар США корректируется, поскольку инвесторы ликвидируют некоторые сделки с риском, основанные на опасениях, что доступная модель искусственного интеллекта (ИИ) китайской компании DeepSeek бросит вызов доминированию ведущих чат-ботов, таких как OpenAI и Meta, что сократит технологический разрыв Китая с Соединенными Штатами (США).

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, падает до отметки 107,75. Доллар также торгуется осторожно в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, которое будет объявлено в 22:00 мск.

Трейдеры уверены, что ФРС объявит о паузе в текущем цикле смягчения политики и оставит процентные ставки без изменений в диапазоне 4,25-4,50%, согласно инструменту CME FedWatch. На последних трех заседаниях по монетарной политике ФРС снизила ключевые ставки на 100 базисных пунктов (б.п.). 

Таким образом, руководство ФРС по поводу того, как долго она будет удерживать ставки на текущих уровнях, будет иметь значительное влияние на доллар США. Помимо этого, инвесторы также будут обращать внимание на мнение ФРС о планах президента США Дональда Трампа по тарифам и их влиянии на перспективы монетарной политики и инфляцию.

Пресс-секретарь Белого дома Каролайн Левитт заявила во вторник, что тарифы в размере 25% на Канаду и Мексику с 1 февраля "все еще в силе". Левитт добавила, что президент "все еще рассматривает возможность введения 10% тарифов на Китай" с субботы.

На этой неделе Трамп также заявил, что планирует ввести тарифы на импорт фармацевтической продукции, передовых чипов и стали в попытке стимулировать внутреннее производство.

Ежедневный дайджест рыночных движений: Фунт стерлингов растет на фоне надежд Стармера на улучшение экономических перспектив

• Фунт стерлингов растет по отношению к своим основным конкурентам в среду, так как премьер-министр Великобритании Кир Стармер в интервью Bloomberg во вторник указал на улучшение торговых отношений с США. Стармер сказал, что у нас уже есть "огромный объем торговли" между нашими двумя странами, и есть база для еще "лучших торговых отношений". 
• Оптимистичные комментарии Стармера по поводу торговых отношений с США ослабили опасения, что Великобритания столкнется с тарифными угрозами со стороны Трампа. По поводу экономических перспектив Стармер сказал, что приоритетом номер один для нашего правительства является "рост", и экономика находится на грани "разворота".
• Для получения дополнительных сигналов о перспективах экономики инвесторы будут сосредоточены на выступлении канцлера казначейства Рэйчел Ривз в Оксфордшире в среду. Ожидается, что она представит новые планы по реализации Коридора роста Оксфорд-Кембридж, который будет стимулировать экономику Великобритании, сообщает Gov.UK. Агентство также сообщило, что развитие проекта ожидается, что увеличит экономику Великобритании до £78 миллиардов к 2035 году.
• На фронте монетарной политики трейдеры уверены, что Банк Англии (BoE) снизит процентные ставки на 25 б.п. до 4,5% на своем первом заседании по монетарной политике в этом году 6 февраля. Трейдеры заложили в цены снижение процентной ставки на 25 б.п., так как инфляция в Великобритании росла медленнее, чем прогнозировалось, а розничные продажи неожиданно снизились в декабре. Также спрос на рабочую силу замедлился из-за решения Рэйчел Ривз повысить взносы работодателей на национальное страхование (NI).

Технический анализ: Фунт стерлингов отскакивает от 1,2400

Фунт стерлингов восстанавливает позиции в среду после коррекции до отметки 1,2400 по отношению к доллару США накануне. Пара GBP/USD отскакивает, так как ее краткосрочные перспективы остаются уверенными, учитывая, что она удерживает 20-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA), которая проходит около 1,2400. Однако 50-дневная EMA в районе 1,2510 продолжает оставаться основным барьером для быков по фунту.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) поднимается выше 50,00 из диапазона 20,00-40,00, что указывает на завершение медвежьего импульса, по крайней мере, на данный момент.

Снизу минимум 13 января на уровне 1,2100 и минимум октября 2023 года на уровне 1,2050 будут выступать в качестве ключевых зон поддержки для пары. С точки зрения роста, максимум 30 декабря на уровне 1,2607 будет выступать в качестве ключевого сопротивления.

• NZD/USD теряет позиции на фоне бегства от рисков в преддверии решения ФРС по процентной ставке в среду.
• Трейдеры ожидают, что ФРС сохранит учетную ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%.
• Широко ожидается, что РБНЗ пойдет на очередное значительное снижение ставки на 50 б.п. в феврале.

Пара NZD/USD продолжает терять позиции третий день подряд, торгуясь около 0,5660 в ходе европейских торгов в среду. Пара сталкивается с трудностями на фоне бегства от рисков в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке, запланированного на североамериканскую сессию.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, остается стабильным около 108,00 на момент написания. Доллар США получает поддержку от осторожного настроя Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении своей политики.

Согласно инструменту CME FedWatch, рыночные ожидания указывают на почти 100%-ную уверенность в том, что ФРС сохранит учетную ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%. Однако трейдеры будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках намеков на будущее направление монетарной политики.

Кроме того, доллар США укрепился после угрозы тарифов, озвученной президентом США Дональдом Трампом. В понедельник вечером Трамп объявил о планах ввести тарифы на импорт компьютерных чипов, фармацевтической продукции, стали, алюминия и меди. Цель состоит в том, чтобы перенести производство в Соединенные Штаты (США) и поддержать внутреннее производство.

Новозеландский доллар испытывает трудности из-за голубиных ожиданий в отношении политики Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ). Рынки свопов сейчас закладывают в цены почти 90%-ную вероятность еще одного снижения ставки на 50 б.п. 19 февраля, добавляя к двум уже проведенным снижением ранее в цикле. Ожидается, что центральный банк снизит ставки в общей сложности на 100 б.п. до конца 2025 года.

Главный экономист РБНЗ Конвей заявил в среду, что официальная ключевая ставка (OCR) ожидается на уровне нейтральной процентной ставки при отсутствии будущих шоков. Долгосрочная номинальная нейтральная процентная ставка в настоящее время оценивается в диапазоне от 2,5% до 3,5%. Комитет по монетарной политике уверен, что устойчивое внутреннее инфляционное давление ослабнет. Ожидается, что снижение внутренних ценовых намерений и инфляционных ожиданий откроет путь для дальнейшего смягчения OCR, как указано в ноябре.

После видеоконференции с новым министром финансов США Скоттом Бессентом в среду министр финансов Японии Кацунобу Като отказался сказать, обсуждались ли тарифы.

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

USD/JPY восстанавливает потери и торгуется вблизи 155,35 после этих комментариев, все еще снижаясь на 0,17% внутри дня.

Вот что вам нужно знать в среду, 29 января:

Доллар США (USD) не может развить успехи вторника, так как инвесторы занимают выжидательную позицию в преддверии долгожданных объявлений по монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС). В экономической повестке дня США также будут представлены данные по торговому балансу товаров за декабрь. Кроме того, Банк Канады (BoC) объявит свое решение по процентной ставке в начале американской сессии в среду.

Индекс доллара США набрал обороты и вырос почти на 0,5% во вторник, так как неопределенность вокруг тарифной политики президента США Дональда Трампа заставила рынки занять осторожную позицию. Утром в среду индекс доллара США остается в фазе консолидации чуть ниже отметки 108,00. Ожидается, что ФРС оставит параметры монетарной политики без изменений по итогам первого заседания года. После публикации заявления по политике председатель Джером Пауэлл ответит на вопросы на пресс-конференции, которая начнется в 19:30 по Гринвичу.

USD/CAD держится в районе 1,4400 после небольшого роста во вторник. Ожидается, что Банк Канады снизит учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 3%.

В ходе азиатских торгов в среду данные из Австралии показали, что индекс потребительских цен (CPI) в четвертом квартале вырос на 2,4% в годовом исчислении. Этот показатель последовал за ростом на 2,8% в третьем квартале и оказался ниже рыночных ожиданий в 2,5%. Оценивая отчет по инфляции, казначей Австралии Джим Чалмерс заявил, что худшее в инфляционном вызове уже позади, и добавил, что мягкая посадка, которую они планировали, становится все более вероятной. AUD/USD остается под небольшим медвежьим давлением утром в Европе и торгуется ниже 0,6250.

Согласно протоколу заседания по монетарной политике Банка Японии (BoJ), некоторые политики предпочли повысить процентную ставку до 0,5%, в то время как большинство проголосовало за сохранение ставок на уровне 0,25%, ссылаясь на неопределенности в росте заработной платы и глобальных экономических условиях. USD/JPY не продемонстрировала немедленной реакции на эту публикацию и на момент написания торговалась вблизи 155,20.

EUR/USD развернулась на юг и потеряла более 0,5% во вторник. Пара держится в районе 1,0430 в начале европейской сессии в среду. Европейский центральный банк опубликует данные по частным кредитам за декабрь позднее на сессии.

GBP/USD закрылась в отрицательной зоне во вторник, прервав трехдневную полосу побед. Пара торгуется с небольшим внутридневным повышением выше 1,2450 утром в среду.

После медвежьего начала недели золото восстановило свои позиции и подорожало более чем на 0,8% во вторник. XAU/USD не удается сохранить бычий импульс, но она уверенно держится выше $2 750.

• EUR/GBP снижается на фоне увеличения вероятности того, что ЕЦБ снизит ставку на 25 базисных пунктов в четверг.
• Фунт стерлингов может ослабнуть, так как трейдеры ожидают, что BoE снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в феврале.
• Премьер-министр Великобритании Стармер подчеркнул, что экономический рост является его главным приоритетом, отметив признаки того, что экономика начинает восстанавливаться.

EUR/GBP продлевает свою полосу неудач пятую сессию подряд, торгуясь около 0,8380 в начале европейских торгов в среду. Дальнейшие понижательные риски для кросса EUR/GBP кажутся возможными, так как евро (EUR) может ослабнуть из-за увеличения вероятности того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит ставку по депозитам на 25 базисных пунктов (б.п.) до 2,75% в четверг. Это ожидание связано с вялым экономическим прогнозом в Еврозоне и уверенностью в том, что инфляция устойчиво вернется к целевому уровню ЕЦБ в 2%.

С учетом того, что снижение ставки на 25 б.п. уже заложено в цены, инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией президента Кристин Лагард, чтобы получить представление о том, как потенциальные тарифы Трампа могут повлиять на экономическую и монетарную политику.

Однако это снижение кросса EUR/GBP может быть ограничено, так как фунт стерлингов (GBP) остается под давлением на фоне растущих опасений по поводу риска стагфляции в экономике Великобритании, вызванного ослаблением спроса на рабочую силу и устойчивой инфляцией.

Трейдеры в настоящее время закладывают в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в первом решении Банка Англии (BoE) по монетарной политике в 2025 году 6 февраля, что снизит ставки по займам до 4,5% на фоне вялого экономического прогноза.

Во вторник премьер-министр Великобритании Кир Стармер дал оптимистичные комментарии по поводу экономики в интервью Bloomberg. Стармер подчеркнул, что главным приоритетом правительства лейбористов является "рост" и отметил, что экономика начинает "разворачиваться". Он также подчеркнул сильные торговые связи между Соединенными Штатами (США) и Великобританией, заявив, что "у нас уже есть огромный объем торговли с Соединенными Штатами, и база для еще лучших торговых отношений уже существует. Нам нужно развивать это."

• USD/CHF ослабляется до около 0,9035 на ранней европейской сессии в среду. 
• Инвесторы готовятся к решению ФРС по ставке в среду, ожидается, что ставка останется без изменений. 
• Швейцарский франк подскакивает, так как инвесторы ищут безопасные активы. 

Пара USD/CHF теряет позиции до около 0,9035 в среду в первые часы европейских торгов. Ослабление доллара США (USD) и снижение доходности казначейских облигаций США тянут пару вниз. Рынки могут занять осторожную позицию в преддверии решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке позже в среду.

Ожидается, что ФРС оставит свою базовую ставку без изменений на заседании в январе в среду. Сильные фундаментальные показатели США, высокая инфляция и более ястребиная позиция ФРС продолжают благоприятствовать доллару США в краткосрочной перспективе. Обновленной сводки экономических прогнозов (SEP) не будет, но инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла, так как она может дать некоторые намеки на перспективы монетарной политики.

С другой стороны, швейцарский франк (CHF) укрепляется, так как инвесторы устремляются в безопасные активы. Неопределенность вокруг тарифной политики президента США Дональда Трампа и продолжающийся конфликт между Россией и Украиной могут поднять CHF против USD. Официальные лица и СМИ сообщили в среду, что украинские дроны нацелились на нефтяные и энергетические объекты в западных частях России. 

• EUR/CAD растет в район 1,5025 на ранней европейской сессии в среду. 
• Кросс сохраняет позитивный настрой выше 100-дневной EMA с бычьим индикатором RSI. 
• Непосредственный уровень сопротивления возникает в области 1,5095-1,5100; первая цель снижения наблюдается на отметке 1,4936. 

Пара EUR/CAD торгуется на положительной территории в районе 1,5025 в начале европейской сессии в среду. Банк Канады (BoC), вероятно, снизит ключевую базовую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) на своем январском заседании в среду. 

Растущие ставки на снижение ставки BoC и опасения по поводу тарифной политики президента США Дональда Трампа могут оказать давление на канадский доллар (CAD) против евро (EUR) в ближайшей перспективе. Трамп заявил на прошлой неделе, что с 1 февраля введет 25% тариф на Канаду и Мексику.

Технически бычий прогноз по EUR/CAD сохраняется, так как кросс держится выше ключевых 100-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA) на дневном графике. Восходящий моментум поддерживается 14-дневным индексом относительной силы (RSI), который находится выше средней линии вблизи 59,50. Это указывает на благоприятные перспективы дальнейшего роста. 

Первая преграда на пути вверх для кросса находится в зоне 1,5095-1,5100, представляющей собой верхнюю границу полосы Боллинджера и психологический уровень. Далее на север следующая преграда наблюдается на отметке 1,5130, максимуме 27 января. Решительный прорыв выше этого уровня приведет к ралли до 1,5172, максимума 1 ноября 2024 года. 

С другой стороны, минимум 23 января на 1,4936 выступает в качестве начального уровня поддержки для EUR/CAD. Ключевой уровень сопротивления, который следует учитывать, составляет 1,4905, 100-дневная EMA. Дополнительный фильтр снижения расположен на отметке 1,4760, минимум 2 января.  

Дневной график EUR/CAD

• EUR/JPY снижается в среду на фоне появления покупок JPY.
• Ожидания повышения ставки Банком Японии и опасения торговой войны продолжают поддерживать иену как безопасное убежище.
• Техническая картина благоприятствует медведям и поддерживает перспективы дальнейшего падения. 

Пара EUR/JPY не может развить овернайт отскок из района 161,50 и привлекает внутридневных продавцов в ходе азиатской сессии в среду. Спотовые цены откатываются ближе к круглому уровню 162,00 в последний час и, похоже, могут еще больше ослабнуть на фоне появления покупок японской иены (JPY).

Несмотря на общий позитивный настрой на фондовых рынках, ожидания того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки в этом году, продолжают поддерживать иену. Кроме того, сохраняющиеся опасения по поводу потенциальных экономических последствий торговой политики президента США Дональда Трампа дополнительно способствуют поддержке статуса иены как безопасного убежища и ограничивают рост пары EUR/JPY. 

С технической точки зрения, недавние повторные неудачи в районе 164,70-164,80, которые совпадают с 200-дневной простой скользящей средней (SMA), формируют множественные вершины на дневном графике. При этом нейтральные осцилляторы на дневном графике требуют осторожности перед размещением медвежьих ставок по паре EUR/JPY перед заседанием Европейского центрального банка (ЕЦБ) в четверг. 

Между тем, область 161,55-161,50, или недельный минимум, достигнутый в понедельник, может продолжить оказывать поддержку перед круглым уровнем 161,00. Последующие продажи подтвердят негативный настрой и сделают пару EUR/JPY уязвимой для ускорения падения к промежуточной поддержке 160,60 на пути к психологической отметке 160,00 и области 159,70-159,65, или месячному минимуму.

С другой стороны, пиковый максимум овернайт в районе 162,70 может стать непосредственным препятствием перед отметкой 163,00. Устойчивое укрепление выше последней может вызвать ралли на покрытии коротких позиций к горизонтальному сопротивлению 163,65-163,70, прежде чем пара EUR/JPY попытается отвоевать отметку 164,00. Импульс может продолжиться к тестированию ключевого сопротивления 200-дневной SMA в районе 164,50.

Дневной график EUR/JPY

• AUD/JPY снижается, так как более слабые данные по CPI в Австралии усилили вероятность снижения ставки РБА в феврале.
• Месячный CPI Австралии за декабрь 2024 года вырос на 2,5% г/г, оставаясь в целевом диапазоне РБА 2-3%.
• Японская иена растет на фоне увеличения вероятности ястребиного прогноза политики Банка Японии (BoJ).

AUD/JPY снижается, так как австралийский доллар (AUD) падает против своих конкурентов после публикации более слабых данных по индексу потребительских цен (CPI) из Австралии в среду. Кросс торгуется около 96,90 во время азиатской сессии в среду.

Инфляция CPI в Австралии снизилась до 2,4% в годовом исчислении в 4 квартале с 2,8% в 3 квартале, также ниже консенсус-прогноза в 2,5%. Месячный CPI за декабрь 2024 года вырос на 2,5% в годовом исчислении, что соответствует прогнозам и выше ноябрьского показателя в 2,3%. Это был самый высокий показатель с августа, но он оставался в целевом диапазоне Резервного банка Австралии (РБА) 2%-3% четвертый месяц подряд.

Ослабление инфляционного давления в конце 2024 года усилило вероятность снижения процентной ставки РБА в феврале. Центральный банк удерживал официальную ключевую ставку (OCR) на уровне 4,35% с ноября 2023 года, подчеркивая, что инфляция должна "устойчиво" вернуться в целевой диапазон 2%-3% до того, как можно будет рассматривать снижение ставки.

Министр финансов Австралии Джим Чалмерс заявил, что "худшее из инфляционных проблем уже позади". Чалмерс также подчеркнул, что "мягкая посадка, которую мы планировали и готовили, становится все более вероятной", сообщает Reuters.

Кроме того, японская иена (JPY) укрепляется на фоне растущих ожиданий, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки. Протокол заседания Банка Японии за декабрь, опубликованный в эту среду, показал, что члены подчеркнули необходимость осторожных корректировок монетарной политики.

Между тем, инвесторы более уверены, что BoJ продолжит движение к нормализации и проведет дополнительные повышения процентных ставок в 2025 году. На прошлой неделе BoJ подтвердил свою приверженность дальнейшим повышениям ставок и корректировкам своей монетарной политики, если прогноз, представленный на январском заседании, оправдается.

Цены на Золото в Индии в среду остались практически без изменений, согласно данным FXStreet.

Цена на Золото составила 7 693,90 индийских рупий (INR) за грамм, что в целом стабильно по сравнению с ценой 7 695,18 INR во вторник.

Цена на Золото была в целом стабильной на уровне 89 740,09 индийских рупий за толу по сравнению с 89 755,02 INR за толу днем ранее.

FXStreet рассчитывает цены на Золото в Индии путем адаптации международных цен (USD/INR) к местной валюте и единицам измерения. Цены обновляются ежедневно на основе ставок, которые были применены на момент публикации. Цены приведены для справки, и местные ставки могут незначительно отличаться.

(Для создания этого поста использовался инструмент автоматизации.)

• Цена на золото консолидируется в узком диапазоне в среду на фоне смешанных фундаментальных сигналов.
• Позитивный риск-тон ограничивает XAU/USD, хотя снижение доходности облигаций США оказывает некоторую поддержку.
• Трейдеры также, похоже, не склонны делать направленные ставки в преддверии решения FOMC по политике. 

Цена на золото (XAU/USD) не может развить позитивное движение предыдущего дня и колеблется в диапазоне выше уровня $2 760 в ходе азиатской сессии в среду. Признаки стабильности на фондовых рынках действуют как встречный ветер для безопасного драгоценного металла. Между тем, новое снижение доходности казначейских облигаций США и ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) еще больше снизит ставки в этом году, ограничивают восстановление доллара США (USD) от более чем месячного минимума. Это, наряду с опасениями по поводу тарифных планов президента США Дональда Трампа, оказывает поддержку недоходному желтому металлу. 

Трейдеры также, похоже, не склонны делать агрессивные ставки на цену золота и предпочитают выжидать в преддверии ключевого события центрального банка – результатов двухдневного заседания FOMC по денежно-кредитной политике. ФРС должна объявить свое решение позже в ходе североамериканской сессии, и широко ожидается, что она оставит ставки без изменений, несмотря на требование Трампа немедленно снизить процентные ставки. Тем не менее, прогноз по политике ФРС будет играть ключевую роль в определении краткосрочной динамики курса доллара США и определении следующего этапа направленного движения для драгоценного металла. 

Быки по золоту становятся осторожными в преддверии обновления политики ФРС; снижение кажется ограниченным

• Спокойные условия на мировых рынках снижают спрос на традиционные безопасные активы и не помогают цене на золото развить позитивное движение вторника в преддверии ключевого события центрального банка. 
• Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США остается вблизи месячного минимума, ограничивая восстановление доллара США овернайт и действуя как попутный ветер для недоходного желтого металла. 
• Инвесторы остаются обеспокоены потенциальными экономическими последствиями планов президента США Дональда Трампа ввести тарифы на импортируемые компьютерные чипы, фармацевтические препараты, алюминий, сталь и медь. 
• Этот шаг, направленный на стимулирование компаний к увеличению производства в США, может вызвать новую волну глобальных торговых войн и может продолжить действовать как попутный ветер для безопасного драгоценного металла.
• Данные, опубликованные во вторник Бюро переписи населения США, показали, что заказы на товары длительного пользования в декабре снизились на 2,2% по сравнению с падением на 2% в ноябре и ожиданиями рынка на рост на 0,8%.
• Отдельно Конференц-совет (CB) сообщил, что индекс потребительского доверия в январе упал до 104,1 с 109,5 в предыдущем месяце, а индекс оценки текущей ситуации снизился до 134,3. 
• Между тем, внимание рынка остается приковано к первому в этом году заседанию ФРС по вопросам политики, которое будет определять спрос на доллар США и предоставит новый импульс для XAU/USD. 

Цена на золото может стремиться к историческому пику, как только будет решительно преодолен барьер $2 772-2 773

С технической точки зрения, недавний прорыв через горизонтальный барьер $2 720-2 725 и положительные осцилляторы на дневном графике указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для цены на золото остается в сторону повышения. Последующее движение выше области $2 772-2 773 подтвердит конструктивный прогноз и поднимет XAU/USD выше области $2 786, или самого высокого уровня с октября 2024 года, достигнутого в прошлую пятницу, к историческому пику, вблизи зоны $2 790. Некоторые последующие покупки, ведущие к укреплению выше отметки $2 800, будут рассматриваться как новый толчок для бычьих трейдеров и откроют путь для продолжения хорошо установленного восходящего тренда, наблюдаемого в течение последнего месяца или около того.

С другой стороны, ослабление ниже непосредственной поддержки $2 755-2 753 может продолжить привлекать некоторых покупателей и оставаться ограниченным вблизи недельного пикового минимума, около области $2 730, достигнутой в понедельник. Некоторые последующие продажи ниже сопротивления, превратившегося в поддержку $2 725-2 720, могут открыть путь для более глубоких потерь и привести цену на золото к области $2 707-2 705 на пути к региону $2 684.

• Цена на серебро растет до около $30,40 на азиатской сессии в среду. 
• Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в среду. 
• Бегство в безопасные активы может поддержать цену на серебро. 

Цена на серебро (XAG/USD) торгуется с небольшим ростом около $30,40 в ходе азиатских торгов в среду. Неопределенность вокруг новых тарифных политик администрации президента США Дональда Трампа может оказать некоторую поддержку драгоценному металлу. Позже в среду все внимание будет приковано к заседанию Федеральной резервной системы (ФРС). 

Решение ФРС по процентной ставке в среду сыграет ключевую роль в формировании направления цены на серебро. Ожидается, что центральный банк США оставит свою базовую ставку на уровне 4,25-4,50 % на январском заседании. В декабре председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС проведет меньшее количество снижений ставок в 2025 году, чем прогнозировалось ранее

Однако инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией, чтобы получить больше информации о перспективах процентной ставки в США. Если ФРС займет выжидательную позицию в отношении политики администрации Трампа, это может поддержать доллар и оказать давление на цену актива, номинированного в долларах США, в ближайшей перспективе. 

Кроме того, опасения по поводу экономического роста Китая могут оказать давление на спрос на серебро, так как Китай является крупным потребителем серебра. Производственная активность Китая неожиданно сократилась в январе, достигнув самого низкого уровня с августа. Индекс PMI для производственной сферы Китая сократился до 49,1 в январе. Этот показатель оказался ниже предыдущего значения и рыночного консенсус-прогноза 50,1.

С другой стороны, спрос на безопасные активы на фоне продолжающегося конфликта между Россией и Украиной может поддержать белый металл. В среду официальные лица и СМИ сообщили, что украинские дроны атаковали нефтяные и энергетические объекты в западных частях России. 

• EUR/USD может потерять позиции на фоне усиления бегства от рисков в преддверии решения ФРС по политике в среду.
• Инструмент CME FedWatch предполагает почти 100% вероятность того, что ФРС сохранит свою ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%.
• Трейдеры ожидают, что Европейский центральный банк снизит ставку на 25 базисных пунктов на заседании в четверг.

Пара EUR/USD прервала двухдневную полосу потерь, торгуясь в районе 1,0440 на азиатских торгах в среду. Однако пара может продолжить сталкиваться с трудностями на фоне бегства от рисков в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке, запланированного на североамериканскую сессию.

Доллар США (USD) получает поддержку от осторожного настроя Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении своей политики. Согласно инструменту CME FedWatch, рыночные ожидания указывают на почти 100% уверенность в том, что ФРС сохранит свою ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%. Однако трейдеры будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках намеков на будущее направление монетарной политики.

Кроме того, доллар США укрепился после угрозы тарифов со стороны президента США Дональда Трампа. В понедельник вечером Трамп объявил о планах ввести тарифы на импорт компьютерных чипов, фармацевтических препаратов, стали, алюминия и меди. Цель состоит в том, чтобы перенести производство в Соединенные Штаты (США) и поддержать внутреннее производство.

Евро (EUR) может ослабнуть, так как трейдеры ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит ставку по депозитам на 25 базисных пунктов (б.п.) до 2,75% в четверг. Это ожидание связано с вялым экономическим прогнозом в еврозоне и уверенностью в том, что инфляция устойчиво вернется к целевому уровню ЕЦБ в 2%.

С учетом того, что снижение ставки на 25 б.п. уже заложено в цены, инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией президента Кристин Лагард, чтобы получить представление о том, как потенциальные тарифы Трампа могут повлиять на экономическую и монетарную политику.

Истечение валютных опционов 29 января в 10:00 по нью-йоркскому времени, согласно данным DTCC:

EUR/USD: Суммы в EUR

• 1,0300 1,8b
• 1,0500 1,2b
• 1,0600 1b

USD/JPY: Суммы в USD                     

• 155,00 1,4b
• 148,00 930m

AUD/USD: Суммы в AUD

• 0,6220 580m
• 0,6350 441m

USD/CAD: Суммы в USD       

• 1,4500 1,3b
• 1,4190 414m

NZD/USD: Суммы в NZD

• 0,5625 320m

• USD/CAD тестирует непосредственный барьер на психологическом уровне 1,4400.
• Бычий настрой сохраняется, так как 14-дневный RSI остается выше отметки 50.
• Ближайшая поддержка находится на нижней границе восходящего канала, вблизи отметки 1,4350.

Пара USD/CAD сохраняет свои позиции после двух дней роста подряд, торгуясь около 1,4400 во время азиатской сессии в среду. На дневном графике пара находится в рамках восходящего канала, что указывает на преобладающий бычий тренд.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится чуть выше отметки 50, сигнализируя о сохранении положительного импульса. Постоянный RSI выше 50 будет дополнительно подтверждать бычьи настроения.

Кроме того, пара USD/CAD торгуется немного выше девяти- и 14-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA), что усиливает бычий тренд и указывает на сильное краткосрочное ценовое движение. Это выравнивание отражает солидный покупательский интерес и намекает на потенциал дальнейшего роста.

В сторону повышения пара USD/CAD тестирует психологический уровень 1,4400 и готова к испытанию уровня 1,4518 — своего самого высокого уровня с марта 2020 года, достигнутого 21 января. Дальнейшее сопротивление ожидается вблизи верхней границы восходящего канала, около 1,4840.

Ближайшая поддержка находится на девятидневной EMA на уровне 1,4380, за которой следует 14-дневная EMA на уровне 1,4377. Этот уровень совпадает с нижней границей восходящего канала, вблизи отметки 1,4350, обеспечивая надежную зону поддержки.

USD/CAD: Дневной график

• WTI не может развить рост овернайт от многонедельного максимума.
• Опасения, что глобальная торговая война может подорвать спрос, давят на цены на сырую нефть.
• Меньший, чем ожидалось, рост запасов в США помогает ограничить дальнейшие потери.

Цены на американскую сырую нефть West Texas Intermediate (WTI) снижаются в ходе азиатской сессии в среду и нивелируют часть скромного восстановления предыдущего дня от почти трехнедельного минимума. В настоящее время актив торгуется около отметки $71,00, снизившись более чем на 0,25% внутри дня, и кажется уязвимым для продолжения недавнего падения, наблюдавшегося в течение последних двух недель или около того.

Инвесторы продолжают беспокоиться, что угроза президента США Дональда Трампа ввести торговые тарифы против Канады, Китая и Мексики к 1 февраля может подорвать спрос на топливо. Более того, официальные китайские PMI, опубликованные в понедельник, указывают на устойчивую слабость второй по величине экономики мира и крупнейшего в мире импортера нефти, что, в свою очередь, подрывает черное золото. Цены на сырую нефть также находятся под давлением из-за планов Трампа по увеличению добычи энергии в США и требования к Организации стран-экспортеров нефти увеличить добычу для снижения цен.

Тем не менее, снижение цен на сырую нефть остается ограниченным на фоне несколько меньшего, чем ожидалось, роста запасов в США. Фактически, Американский институт нефти сообщил во вторник, что запасы нефти в США выросли на 2,86 млн баррелей за неделю до 24 января, что повысило ожидания аналогичной тенденции в официальных данных по запасам, которые должны выйти позднее сегодня. Трейдеры также, похоже, не склонны делать агрессивные направленные ставки и предпочитают оставаться в стороне в преддверии ключевого события центрального банка – результатов долгожданного двухдневного заседания ФРС по вопросам монетарной политики. 

Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) оставит ставку без изменений и сохранит ястребиный настрой. Это помогает доллару США (USD) сохранить овернайт восстановление от более чем месячного минимума и может продолжить создавать встречный ветер для актива. Между тем, прогноз по политике ФРС будет играть ключевую роль в формировании краткосрочной динамики курса USD и придаст некоторый значимый импульс ценам на сырую нефть позднее в ходе американской сессии.

• Японская иена ослаблена опасениями по поводу экономических последствий тарифов Трампа. 
• Позитивный настрой в отношении риска также снижает спрос на безопасную иену и поддерживает USD/JPY. 
• Быки по доллару США, похоже, не спешат делать агрессивные ставки и предпочитают дождаться решения ФРС. 

Японская иена (JPY) остается в обороне против своего американского аналога в ходе азиатской сессии в среду, хотя ей не хватает медвежьей уверенности на фоне ожиданий дальнейших повышений процентных ставок Банком Японии (BoJ). Кроме того, недавнее снижение доходности казначейских облигаций США, вызванное растущими ставками на то, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит снижать ставки в 2025 году, должно ограничить снижение низкодоходной иены. 

Между тем, опасения по поводу экономических последствий угрожающих тарифов президента США Дональда Трампа, наряду с общим позитивным настроем в отношении риска, подрывают позиции иены как безопасного убежища. Вдобавок к этому, ночное сильное движение доллара США (USD) помогает паре USD/JPY торговаться с позитивным настроем выше середины 155,00. Однако трейдеры могут предпочесть выжидательную позицию в преддверии решения по монетарной политике FOMC, которое будет объявлено позже сегодня. 

Быки по японской иене кажутся нерешительными на фоне угроз тарифов Трампа, несмотря на ставки на снижение ставки BoJ

• Японская иена резко отступила во вторник от шестинедельного максимума, достигнутого накануне, после новых угроз тарифов со стороны президента США Дональда Трампа.
• Трамп заявил поздно вечером в понедельник, что планирует ввести пошлины на импортируемые компьютерные чипы, фармацевтические препараты и металлы, чтобы подтолкнуть компании к увеличению внутреннего производства. 
• Доллар США продемонстрировал солидное восстановление от более чем месячного минимума на фоне спекуляций, что протекционистская политика Трампа может вновь разжечь инфляционное давление. 
• Бюро переписи населения США сообщило во вторник, что заказы на товары длительного пользования в декабре снизились на 2,2% по сравнению с падением на 2% в ноябре и ожидаемым ростом на 0,8%.
• Индекс потребительского доверия (CB) упал до 104,1 в январе с предыдущего значения 109,5, в то время как индекс оценки текущей ситуации снизился до 134,3. 
• Протокол заседания Банка Японии в декабре, опубликованный в эту среду, показал, что члены подчеркнули необходимость осторожных корректировок монетарной политики.
• Между тем, инвесторы более уверены, что BoJ продолжит движение к нормализации и проведет дополнительные повышения процентных ставок в 2025 году. 
• Кроме того, надежды на то, что весенние переговоры по заработной плате в Японии снова приведут к значительным повышениям в этом году, что должно позволить BoJ еще больше ужесточить свою политику. 
• В то же время участники рынка закладывают в цены возможность того, что Федеральная резервная система снизит стоимость заимствований дважды к концу этого года.
• Инвесторы ожидают результатов двухдневного заседания FOMC, которое сыграет ключевую роль в движении доллара США и придаст новый импульс паре USD/JPY. 

USD/JPY может привлечь продавцов на более высоких уровнях и остаться ограниченной вблизи препятствия на 156,70

Пробой на этой неделе ниже многомесячного восходящего канала благоприятствует медвежьим трейдерам на фоне слегка негативных осцилляторов на дневном графике. Таким образом, любое последующее движение выше отметки 156,00 можно рассматривать как возможность для продажи и оставаться ограниченным вблизи зоны офферов 156,60-156,70. Однако последующие покупки могут вызвать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY выше отметки 157,00, к препятствию на 157,45. Моментум может продолжиться дальше к отметке 158,00 на пути к области 158,85-158,90, или многомесячному максимуму, достигнутому 10 января.

С другой стороны, психологический уровень 155,00 теперь, похоже, защищает ближайшее снижение перед горизонтальной зоной 154,55-154,50 и круглым уровнем 154,00. За ним следует недельный пиковый минимум, в районе 153,70, достигнутый в понедельник, ниже которого пара USD/JPY может ускорить падение дальше к поддержке на 153,30, прежде чем в конечном итоге упасть к отметке 153,00.

• Пара GBP/USD стабилизируется из-за усиления бегства от рисков в преддверии решения ФРС в среду.
• Инструмент CME FedWatch предполагает почти 100-процентную вероятность того, что ФРС сохранит ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%.
• Фунт стерлингов испытывает трудности на фоне растущих опасений по поводу стагфляции в Великобритании, вызванных ослаблением спроса на рабочую силу и устойчивой инфляцией.

Пара GBP/USD остается стабильной после фиксации потерь на предыдущей сессии, торгуясь в районе 1,2440 на азиатских торгах в среду. Снижение пары можно объяснить усилением бегства от рисков из-за угроз тарифов со стороны президента США Дональда Трампа.

Президент Трамп объявил в понедельник вечером о планах ввести тарифы на импорт компьютерных чипов, фармацевтической продукции, стали, алюминия и меди. Цель состоит в том, чтобы перенести производство в Соединенные Штаты (США) и поддержать внутреннее производство.

Кроме того, пара GBP/USD может еще больше обесцениться, так как доллар США (USD) получает поддержку от осторожного настроя Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении предстоящего решения по монетарной политике в среду. Согласно инструменту CME FedWatch, рыночные ожидания указывают на почти 100-процентную уверенность в том, что ФРС сохранит ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%. Однако трейдеры будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках намеков на будущее направление монетарной политики.

Фунт стерлингов (GBP) остается под давлением на фоне растущих опасений по поводу риска стагфляции в экономике Великобритании, вызванных ослаблением спроса на рабочую силу и устойчивой инфляцией. В настоящее время трейдеры закладывают в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на первом заседании Банка Англии (BoE) по монетарной политике в 2025 году 6 февраля, что снизит ставки по займам до 4,5% на фоне вялого экономического прогноза.

Несмотря на оптимистичные заявления премьер-министра Великобритании Кира Стармера об экономике в интервью Bloomberg во вторник, британский фунт торгуется осторожно. Стармер подчеркнул, что главным приоритетом правительства лейбористов является "рост" и отметил, что экономика начинает "разворачиваться". Он также подчеркнул сильные торговые связи между Соединенными Штатами (США) и Великобританией, заявив, что "у нас уже есть огромный объем торговли с Соединенными Штатами, и есть база для еще лучших торговых отношений. Нам нужно развивать это."

• Индийская рупия торгуется во флэте в начале азиатской сессии в среду. 
• Опасения по поводу тарифов Трампа и оттока капитала давят на INR, но интервенция РБИ может помочь сдержать чрезмерные потери. 
• Заседание ФРС по денежно-кредитной политике будет находиться под пристальным вниманием в среду. 

Индийская рупия (INR) торгуется во флэте в среду после самого крупного однодневного падения за две недели на предыдущей сессии. Местная валюта остается под давлением на фоне возобновившихся опасений по поводу торговых тарифов президента США Дональда Трампа, а также продолжающегося оттока иностранных фондов. Тем не менее, регулярная интервенция на валютном рынке со стороны Резервного банка Индии (РБИ) может помочь ограничить потери INR. 

Решение по процентной ставке Федеральной резервной системы США (ФРС) будет в центре внимания в среду, при этом изменений ставки не ожидается. Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла, так как она может дать дополнительные сведения о перспективах денежно-кредитной политики. Осторожный настрой чиновников ФРС может оказать некоторую поддержку доллару США и стать встречным ветром для пары. В индийской повестке дня центральное место займет федеральный фискальный дефицит в пятницу. 

Индийская рупия стабилизируется на фоне угроз тарифов Трампа

• Индия должна отказаться от зависимости от экспорта сырья и сосредоточиться на дальнейшем расширении производственного сектора для стимулирования экономического роста, заявил премьер-министр Индии Нарендра Моди. 
• "Малайзия, Сингапур и Индия выделяются как экономики в развивающейся Азии, где эти критически важные продукты могут составлять значительную долю их поставок в США, за ними следуют Тайвань, Филиппины, Таиланд и Корея," говорится в записке Barclays.
• Поздно вечером во вторник пресс-секретарь президента США Дональда Трампа Каролайн Левитт заявила, что план ввести жесткие тарифы на Канаду и Мексику с 1 февраля все еще в силе.
• Заказы на товары длительного пользования в США в декабре снизились на 2,2%, или $6,3 млрд, до $276,1 млрд, согласно данным Бюро переписи населения США во вторник. Это значение последовало за снижением на 2% в ноябре и оказалось хуже рыночных ожиданий роста на 0,8%.
• Ценообразование на рынке указывает на почти 100%-ную уверенность в том, что ФРС сохранит ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%, согласно инструменту CME FedWatch.

USD/INR сохраняет конструктивный настрой в долгосрочной перспективе

Индийская рупия торгуется во флэте внутри дня. Пара USD/INR сохраняет бычий настрой на дневном таймфрейме, так как цена пробила нисходящий треугольник, оставаясь выше ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Восходящий моментум подтверждается 14-дневным индексом относительной силы (RSI), который находится выше средней линии около 65,30, указывая на то, что дальнейший рост не исключен. 

Ключевой уровень сопротивления для USD/INR возникает на историческом максимуме 86,69. Устойчивые торги выше указанного уровня могут привести к ралли до психологической отметки 87,00.

В случае медвежьего сценария начальный уровень поддержки находится на 86,31, минимуме 28 января. Пробитие этого уровня может открыть путь к 86,14, минимуму 24 января. Далее на юг следующая поддержка находится на 85,85, минимуме 10 января. 

Министр финансов Австралии Джим Чалмерс заявил в среду: "худшее в инфляционном вызове уже позади".

Он также отметил, что "мягкая посадка, которую мы планировали и готовили, становится все более вероятной".

Реакция рынка

Пара AUD/USD на момент написания торговалась на уровне 0,6229, снизившись на 0,30% внутри дня.

• Австралийский доллар обесценивается после выхода слабых данных по CPI в среду.
• Месячный CPI Австралии за декабрь 2024 года вырос на 2,5% г/г, оставаясь в целевом диапазоне РБА 2-3%.
• Трейдеры ожидают, что ФРС сохранит учетную ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%.

Австралийский доллар (AUD) продолжает снижаться третий день подряд по отношению к доллару США (USD) на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по индексу потребительских цен (CPI) из Австралии, опубликованных в среду.

Индекс CPI Австралии вырос на 0,2% кв/кв в четвертом квартале 2024 года, что совпало с ростом, наблюдавшимся в предыдущем квартале, но оказалось ниже рыночных ожиданий в 0,3%. В годовом исчислении инфляция CPI снизилась до 2,4% в четвертом квартале с 2,8% в третьем квартале, также ниже консенсус-прогноза в 2,5%.

Месячный индекс CPI Австралии за декабрь 2024 года вырос на 2,5% в годовом исчислении, что совпало с прогнозами и выше ноябрьского показателя в 2,3%. Это был самый высокий показатель с августа, но он оставался в целевом диапазоне Резервного банка Австралии (РБА) 2%-3% четвертый месяц подряд. Усеченный средний индекс CPI РБА вырос на 3,2% г/г, что является самым медленным темпом за три года, немного ниже ожидаемых 3,3%, но все еще выше целевого диапазона центрального банка.

Ослабление инфляционного давления в конце 2024 года усилило аргументы в пользу возможного снижения процентной ставки РБА в феврале. Центральный банк удерживает официальную ключевую ставку (OCR) на уровне 4,35% с ноября 2023 года, подчеркивая, что инфляция должна "устойчиво" вернуться в целевой диапазон 2%-3% до того, как можно будет рассматривать снижение ставки.

AUD также столкнулся с трудностями на фоне усиления бегства от рисков из-за угроз тарифов со стороны президента США Дональда Трампа. Президент Трамп объявил в понедельник вечером о планах ввести тарифы на импорт компьютерных чипов, фармацевтических препаратов, стали, алюминия и меди. Цель состоит в том, чтобы перенести производство в Соединенные Штаты (США) и поддержать внутреннее производство.

Австралийский доллар обесценивается, поскольку доллар США остается сильным на фоне осторожной ФРС

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, остается стабильным около 108,00 на момент написания статьи. Инвесторы сосредоточены на предстоящем решении Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке, которое станет центральным событием позднее на североамериканской сессии. Осторожная политика ФРС продолжает поддерживать доллар.
• Согласно инструменту CME FedWatch, рыночные ожидания указывают на почти 100% уверенность в том, что ФРС сохранит учетную ставку в целевом диапазоне 4,25%-4,50%. Однако трейдеры будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках намеков на будущее направление денежно-кредитной политики.
• "Никто не знает, чего ожидать от Белого дома. Политические шаги все еще очень неясны, но мы знаем, что ряд предложений, обсуждаемых в Белом доме, несколько инфляционны, и я думаю, что это будет сдерживать ФРС," - сказала главный экономист US Bank Бет Энн Бовино.
• Скотт Бессент, министр финансов при Трампе, заявил, что он намерен ввести новые универсальные тарифы на импорт в США, начиная с 2,5%. Эти тарифы могут вырасти до 20%, что отражает агрессивную позицию Трампа по торговой политике, соответствующую его предвыборной риторике прошлого года.
• Выступая перед журналистами на борту Air Force One во вторник утром, президент США Дональд Трамп заявил, что он "хочет тарифы 'гораздо больше', чем 2,5%", как предложил министр финансов Скотт Бессент. Однако Трамп еще не принял решение о конкретных уровнях тарифов.
• Трейдеры ожидают, что ФРС сохранит свою ключевую ставку овернайт в диапазоне 4,25%-4,50% на январском заседании. Более того, политика Трампа может усилить инфляционное давление, что потенциально ограничит ФРС одним снижением ставки.
• Индекс PMI для производственной сферы NBS Китая снизился до 49,1 в январе с 50,1 в декабре, не дотянув до рыночных ожиданий в 50,1. Аналогично, индекс PMI для непроизводственной сферы NBS снизился до 50,2 в январе по сравнению с декабрьским показателем в 52,2. Как близкие торговые партнеры, экономические показатели Китая значительно влияют на экономику Австралии.
• Австралийский доллар также не получил поддержки от новых стимулирующих мер Китая по развитию индексных инвестиционных продуктов, что является последней попыткой оживить слабый рынок акций. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) одобрила второй раунд долгосрочных пилотных программ по инвестициям в акции на сумму 52 миллиарда юаней ($7,25 миллиарда).
• Прибыль промышленности Китая снизилась на 3,3% в годовом исчислении до 7 431,05 миллиарда юаней в 2024 году, что ниже падения на 4,7%, зафиксированного в первые 11 месяцев года. Это третий год подряд сокращения, после снижения на 2,3% в 2023 году. Продолжающийся спад отражает текущие экономические проблемы, включая слабый спрос, растущее дефляционное давление и затяжной спад в секторе недвижимости.

Австралийский доллар опускается ниже 0,6250 после прорыва нисходящего канала

Пара AUD/USD торгуется около 0,6230 в среду, пробив нижнюю границу восходящего канала на дневном графике, что сигнализирует о смещении к медвежьему настрою. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) опустился ниже уровня 50, что усиливает медвежьи настроения на рынке.

Решительный прорыв ниже ключевой зоны поддержки на нижней границе восходящего канала еще больше укрепил медвежий прогноз. Это может подтолкнуть пару AUD/USD к уровню 0,6131, самому низкому с апреля 2020 года, зафиксированному 13 января.

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление находится на девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0,6256, что совпадает с нижней границей канала. Отскок выше этого уровня и возвращение в восходящий канал могут изменить настрой на бычий, с возможной целью пары на верхней границе около 0,6360.

AUD/USD: дневной график

• NZD/USD ослабляется до около 0,5665 на ранней азиатской сессии в среду. 
• Ожидается, что ФРС оставит свою базовую ставку без изменений в среду. 
• Конвей из РБНЗ заявил, что ставка будет стремиться к нейтральной в отсутствие будущих шоков для системы по мере ослабления нарушений, связанных с пандемией.

Пара NZD/USD продолжает снижение до отметки 0,5665 в первые часы азиатской сессии в среду, под давлением возобновившегося спроса на доллар США (USD). Решение по процентной ставке Федеральной резервной системы США будет в центре внимания позже в среду.

Ценообразование на рынке указывает на почти 100%-ную уверенность в том, что ФРС сохранит целевой диапазон ставки на уровне 4,25%-4,50%, согласно инструменту CME FedWatch. Однако инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла, так как она может дать дополнительные сведения о перспективах денежно-кредитной политики. Осторожная позиция чиновников ФРС может оказать некоторую поддержку доллару и стать встречным ветром для пары.

"Никто не знает, чего ожидать от Белого дома. Политические шаги все еще очень неясны, но мы знаем, что ряд предложений, обсуждаемых в Белом доме, немного инфляционны, и я думаю, что это будет сдерживать ФРС," - сказала главный экономист U.S. Bank Бет Энн Бовино.

Поздно вечером во вторник главный экономист РБНЗ Пол Конвей заявил, что ослабление внутренних ценовых намерений и снижение инфляционных ожиданий помогут открыть путь для дальнейшего смягчения OCR, как было указано в ноябре.

Голубиные ставки Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) могут подорвать новозеландский доллар (NZD). Рынки свопов сейчас закладывают почти 90%-ную вероятность еще одного снижения на 50 базисных пунктов (б.п.) 19 февраля, добавляя к двум предыдущим в этом цикле. Ожидается, что центральный банк Новой Зеландии снизит ставки в общей сложности на 100 б.п. до конца 2025 года.

Члены совета директоров Банка Японии (BoJ) поделились своими взглядами на перспективы денежно-кредитной политики в среду, согласно протоколу заседания BoJ в декабре.   

Ключевые цитаты

Реакция рынка на протокол BoJ

На момент написания статьи USD/JPY выросла на 0,04% внутри дня и составляла 155,58. 

Пресс-секретарь президента США Дональда Трампа Каролайн Левитт заявила поздно вечером во вторник, что план ввести жесткие тарифы на Канаду и Мексику с 1 февраля все еще в силе.

Изначально Трамп обещал 25% всеобъемлющие тарифы в ответ на то, что он назвал неспособностью обеих стран контролировать незаконный поток людей и наркотиков через границу. 

Реакция рынка 

На момент написания статьи пара USD/CAD торгуется с повышением на 0,02% внутри дня и составляет 1,4400.

Главный экономист Резервного банка Новой Зеландии Пол Конвей заявил поздно вечером во вторник, что процентная ставка будет стремиться к нейтральной в отсутствие будущих шоков для системы по мере ослабления сбоев, связанных с пандемией, сообщает Reuters.  

Ключевые цитаты

Реакция рынка 

На момент написания статьи пара NZD/USD торгуется с понижением на 0,08% внутри дня и составляет 0,5665. 

• USD/CAD показывает скромный рост до 1,4400 в начале азиатской сессии в среду. 
• ФРС готова нажать на паузу в снижении ставок на заседании в январе в среду. 
• Риск торговых тарифов США и ожидание снижения ставок BoC давят на CAD. 

Пара USD/CAD торгуется с небольшим ростом около 1,4400 в начале азиатской сессии в среду. Возобновившийся спрос на доллар США (USD) оказывает некоторую поддержку паре. Позже в среду все внимание будет сосредоточено на заседаниях по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США (ФРС) и Банка Канады (BoC). 

Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в текущем диапазоне 4,25-4,5 % на заседании в январе в среду, но трейдеры будут внимательно следить за заявлением для получения дополнительных сигналов о перспективах ставок. 

Ястребиная позиция ФРС может поднять USD, в то время как голубиный подход может снизить USD по отношению к канадскому доллару (CAD). Аналитики ожидают, что центральный банк США займет выжидательную позицию в отношении политики администрации Трампа, которая может способствовать инфляции. 

Растущее экономическое давление на фоне угрозы торговых тарифов США может оказать давление на CAD. "Луни продолжает торговаться в подвешенном состоянии, ожидая кристаллизации рисков тарифов США", - сказал Ник Рис, старший аналитик валютного рынка Monex Europe Ltd.

Кроме того, ожидается, что BoC снизит базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 3,0 % в среду. Разница в процентных ставках между Канадой и Соединенными Штатами (США) может способствовать снижению CAD. 

Однако восстановление цен на сырую нефть с многонедельных минимумов может помочь ограничить потери привязанного к сырьевым товарам луни. Канада является крупнейшим экспортером нефти в США, и рост цен на сырую нефть, как правило, положительно влияет на стоимость CAD.

• NZD/JPY поднялся до 88,15 во вторник после восстановления от ранней слабости.
• RSI показывает резкий рост, но остается на отрицательной территории, указывая на неуверенный бычий импульс.
• MACD сигнализирует об ослаблении покупательского интереса, зеленые бары уменьшаются, волатильность сохраняется.

Пара NZD/JPY показала скромный рост во вторник, поднявшись до 88,15 после ранних колебаний. Пара испытала первоначальное падение до 87,55, но смогла восстановиться, демонстрируя устойчивость несмотря на более широкое медвежье давление. Однако более широкий прогноз остается смешанным, так как паре не удается установить четкий направленный уклон.

Технические индикаторы дают противоречивые сигналы. Индекс относительной силы (RSI) поднялся до 47, сигнализируя о некотором восстановлении импульса, но оставаясь на отрицательной территории, что подчеркивает неопределенность отскока. Между тем, гистограмма индикатора схождения/расхождения скользящих средних (MACD) продолжает показывать уменьшающиеся зеленые бары, указывая на ослабление покупательского интереса и потенциальные риски дальнейшего снижения.

Непосредственная поддержка находится на уровне 87,55, прорыв ниже которого, вероятно, откроет паре путь к дальнейшим потерям до отметки 87,00. С точки зрения роста, сопротивление находится на уровне 88,20, что совпадает с 20-дневной SMA. Для подтверждения более бычьего краткосрочного прогноза потребуется устойчивый прорыв выше этого порога.

Дневной график NZD/JPY

• USD/CHF отскакивает от 50-дневной SMA и линии поддержки тренда, указывая на потенциальный разворот.
• Для устойчивого восстановления паре необходимо преодолеть максимум 23 января на уровне 0,9108, нацеливаясь на пик середины января на 0,9153.
• Падение ниже 0,9000 может вызвать дальнейшее снижение до поддержки линии тренда на уровне 0,8990 и 50-дневной SMA на уровне 0,8982.

Пара USD/CHF восстанавливает часть позиций после потери 0,45% в понедельник на фоне общей слабости доллара США. Хотя пара протестировала схождение 50-дневной простой скользящей средней (SMA) и линии поддержки тренда, проведенной от минимумов октября 2024 года, достигнутых на уровне 0,8982, покупатели вмешались и подняли спотовые цены выше отметки 0,9000, набрав более 0,26% во вторник.

Прогноз по USD/CHF: технический анализ

Дневной график предполагает, что пара USD/CHF может формировать разворотный паттерн, который может открыть дверь для дальнейшего роста. Однако ключевые уровни сопротивления должны быть преодолены, если быки собираются протестировать максимумы с начала года (YTD), достигнутые 13 января на уровне 0,9201.

Если USD/CHF преодолеет дневной максимум 23 января на уровне 0,9108, это может открыть дверь для тестирования цикла максимума 17 января на уровне 0,9153. С другой стороны, если продавцы вмешаются и добьются дневного закрытия ниже 0,9000, первой поддержкой станет линия тренда, проведенная от минимума прошлого октября, проходящая вблизи 0,8990 – 0,9000. Пробитие последнего введет в игру 50-дневную SMA на уровне 0,8982, за которой следует максимум 22 ноября на уровне 0,8957.

Дневной график USD/CHF

• Пара NZD/USD закрылась с понижением во вторник на уровне 0,5670, что отражает медвежью сессию.
• Технические индикаторы сигнализируют об ослаблении моментума, с падением RSI и снижением бычьей активности MACD.

Пара NZD/USD продолжила нисходящее движение во вторник, закрывшись на уровне 0,5670, так как давление продаж сохранялось второй день подряд. Сессия подчеркнула медвежий настрой, пара открылась ниже и не смогла восстановить значительные позиции в течение дня. 

С технической точки зрения индекс относительной силы (RSI) упал до 51, оставаясь на положительной территории, но резко снижаясь, что указывает на ослабление бычьего импульса. Аналогично, гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показывает уменьшение зеленых баров, что отражает заметное замедление покупательской активности. Эти индикаторы соответствуют медвежьим настроениям, доминирующим на сессии.

Трейдеры внимательно следят за поддержкой в районе 0,5630, где находится 20-дневная простая скользящая средняя, прорыв которой может открыть путь к тестированию психологического уровня 0,5600. С точки зрения роста, сопротивление находится на уровне 0,5705, и прорыв выше этого уровня может создать основу для потенциального отскока. До тех пор пара остается уязвимой к дальнейшему понижательному давлению.

Дневной график NZD/USD

• Ожидается, что месячный индекс потребительских цен в Австралии составит 2,5% в декабре. 
• Ожидается, что квартальная инфляция CPI снизится ниже 3%, при этом базовые показатели приблизятся к целевому уровню РБА.
• Резервный банк Австралии проведет заседание 18 февраля для принятия решения по монетарной политике.
• Австралийский доллар падает на фоне объявления на фоне преобладания бегства от рисков. 

Австралия опубликует свежие данные, связанные с инфляцией, в среду, и финансовые рынки ожидают, что ценовое давление еще больше ослабло в конце 2024 года, что откроет путь для снижения процентной ставки Резервным банком Австралии (РБА) на заседании в феврале.  

Австралийское бюро статистики (ABS) опубликует два различных показателя инфляции: квартальный индекс потребительских цен (CPI) за четвертый квартал 2024 года и декабрьский месячный CPI, который измеряет годовое ценовое давление за последние двенадцать месяцев. Квартальный отчет включает усеченный средний CPI, любимый показатель инфляции РБА. 

РБА сохраняет официальную ключевую ставку (OCR) на уровне 4,35% с ноября 2023 года, утверждая, что инфляция должна "устойчиво" вернуться в целевой диапазон 2% - 3% перед рассмотрением вопроса о снижении ставки. Последнее заседание Совета директоров состоялось в декабре, и официальные лица заявили, что они "набирают уверенность" в том, что инфляция движется в правильном направлении.

Стоит помнить, однако, что у РБА двойной мандат, так как полная занятость также является его частью. Тем не менее, показатели инфляции будут решающими для определения того, достигнет ли снижение процентной ставки наконец австралийских берегов. 

Чего ожидать от показателей инфляции в Австралии?

Ожидается, что ABS сообщит, что месячный CPI вырос на 2,5% за год до декабря, что выше показателя в 2,3%, зафиксированного в ноябре. Ожидается, что квартальный CPI увеличится на 0,3% кв/кв и на 2,5% г/г в последнем квартале 2024 года. Кроме того, ожидается, что предпочитаемый центральным банком показатель, усеченный средний CPI РБА, вырастет на 3,3% г/г в 4 квартале, снизившись с 3,5% в предыдущем квартале.

Наконец, прогнозируется, что усеченный средний CPI РБА увеличится на 0,6% кв/кв, что станет самым низким квартальным результатом с середины 2021 года. Ожидаемые показатели будут ниже прогноза центрального банка, что повысит шансы на снижение процентной ставки на заседании Совета директоров в феврале.

Но дело не только в том, что инфляция снижается до целевого уровня. Экономический рост в стране был, мягко говоря, вялым. Валовой внутренний продукт (ВВП) Австралии вырос на 0,3% в третьем квартале 2024 года и на 0,8% с третьего квартала 2023 года. Экономический прогресс может не входить в мандат РБА, но официальные лица не могут игнорировать влияние монетарной политики на экономический рост. 

Между тем, Дональд Трамп стал 47-м президентом Соединенных Штатов (США). Лидер республиканцев пообещал ввести массовые тарифы на импорт, что вызвало опасения по поводу глобальных торговых издержек. 

Совсем недавно министр финансов Скотт Бессент выступил за введение новых универсальных тарифов на импорт в США, начиная с 2,5% и постепенно увеличиваясь, сообщила Financial Times в понедельник. Однако президент Трамп быстро ответил, заявив, что хочет гораздо более высоких единых пошлин. Тарифы могут повлиять на глобальные производственные издержки и, следовательно, повысить инфляцию. С учетом этого центральные банки могут воздержаться от снижения процентных ставок. 

Тем не менее, торговая война Трампа с Китаем может в конечном итоге принести пользу Австралии. Президент США может ввести тарифы на всех основных конкурентов, но более высокие пошлины будут на китайские товары и услуги. С учетом этого глава РБА Мишель Буллок недавно отметила, что "если будут введены большие тарифы на Китай, китайская торговля, вероятно, попытается найти другие пути выхода. Австралия может даже стать бенефициаром этого. Таким образом, мы можем, в конечном счете, обнаружить некоторые дефляционные последствия для Австралии, если это произойдет таким образом."

Как отчет по индексу потребительских цен может повлиять на AUD/USD?

Показатели инфляции, таким образом, имеют решающее значение. Ослабление инфляционного давления в сочетании с недавними комментариями Буллок подогреет ставки на снижение ставки РБА 18 февраля. 

В общем, более высокие показатели CPI будут бычьими для AUD на фоне ожиданий устойчиво ястребиного РБА. Однако противоположный сценарий также действителен: ослабление инфляции может подтолкнуть политиков к более голубиному настрою. 

В преддверии выхода данных по CPI пара AUD/USD торгуется в районе 0,6250, снижаясь второй день подряд. 

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, говорит: "Пара AUD/USD набирает медвежий импульс в преддверии данных по CPI в Австралии на фоне атмосферы бегства от рисков. Доллар США укрепляется, так как опасения, связанные с тарифами, доминируют на финансовых рынках. Дальнейшее снижение вероятно, если данные по инфляции окажутся ожидаемыми или ниже ожиданий. Напротив, более высокие, чем ожидалось, показатели могут вызвать краткосрочный рост AUD/USD, но если опасения сохранятся, рост, вероятно, будет недолгим."

Беднарик добавляет: "Пара AUD/USD может упасть к области 0,6200 в качестве немедленной реакции на новости, в то время как медвежий прорыв откроет путь к 0,6164, минимуму 17 января. Если этот уровень не устоит, следующей медвежьей целью станет минимум 13 января на уровне 0,6130. Технические показатели на дневном графике указывают на ограниченный бычий потенциал. Тем не менее, восстановление выше порога 0,6300 может привести к тестированию парой ценовой зоны 0,6330 перед возобновлением продаж."

• Серебро демонстрирует устойчивость, находя поддержку на уровне 200-дневной SMA $30,08 на фоне нисходящего тренда.
• Для набора импульса серебру необходимо преодолеть 50-дневную SMA на уровне $30,28, нацелившись на 100-дневную SMA на уровне $30,99.
• Прорыв выше этих SMA может позволить серебру повторно протестировать максимум декабря 2024 года на уровне $32,32.

Цены на серебро выросли на 0,81% поздно на североамериканской сессии во вторник, так как участники рынка, ищущие безопасность, покупали драгоценные металлы, такие как XAU и XAG, которые демонстрируют солидные приросты. XAG/USD торгуется на уровне $30,42 за тройскую унцию на момент написания статьи.

Прогноз по XAG/USD: Технические перспективы

Дневной график показывает, что серебро консолидируется и нашло поддержку на уровне 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $30,08. Хотя XAG/USD сформировал последовательные серии понижающихся максимумов и минимумов, указывая на краткосрочный нисходящий тренд, медведям необходимо преодолеть минимум 19 декабря на уровне $28,74, чтобы сместить предвзятость вниз.

Для продолжения бычьих настроений покупателям XAG необходимо преодолеть динамическое сопротивление на уровне $30,28, где находится 50-дневная SMA, а затем бросить вызов 100-дневной SMA на уровне $30,99. После преодоления этих уровней быки могут бросить вызов пику декабря 2024 года на уровне $32,32.

График XAG/USD – Дневной